Wangsu Science & Technology Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2015

网宿科技股份有限公司

关于本次非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告

经过十多年的发展，公司已发展成具备成熟 CDN 、 IDC 体系的互联网服务 平台提供商，在国内 CDN 领域形成了稳固的龙头地位，在多项技术领域处于业 内领先水平。公司各项业务高效稳定开展，业务规模持续增长。本次募集资金投 “ ” “ ” “ ” 资项目紧密围绕公司的 社区云 、 国际化 和 云技术产品化 三大战略展开，完成 公司在 “ 互联网 +” 的行业新趋势下业务内涵的拓展和战略部署的全面升级，实现 公司持续高速发展。

一、本次募集资金的使用计划

本次非公开发行 A 股股票募集资金总额不超过 360,000 万元，扣除发行费 用后的募集资金净额将全部用于以下项目：

在本次发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实 际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在上述募集资金投 资项目的范围内，公司董事会可以根据项目进度、资金需求等实际情况，对相应 募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本次募集资金净额不足 上述项目拟投入募集资金额时，缺额部分由公司自筹解决。

二、本次募集资金投资项目基本情况

“ ” “ ” “ ” 本次募集资金投资项目紧密围绕公司的 社区云 、国际化 和 云技术产品化 三大战略展开，完成公司在 “ 互联网 +” 的行业新趋势下业务内涵的拓展和战略部 署的全面升级，实现公司持续高速发展。

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1

（一）社区云项目

1 、项目背景

（ 1 ）“互联网 + ”时代的到来和重度应用的兴起对当前互联网架构和承载能 力带来了新的挑战

CDN 是缓解互联网网络拥塞、提高互联网业务响应速度，改善用户业务体 验的重要手段。伴随着互联网的高速发展， CDN 市场规模不断增大，客户群体 日趋广泛，发展潜力巨大， CDN 已成为我国互联网不可或缺的组成部分。网宿 科技 IDC 和 CDN 的“仓储 + 快递”模式，已服务于中国主要互联网企业和政企 客户，将各类互联网内容和应用服务快速分发到终端用户。

随着云计算、大数据应用、移动互联网和智慧家庭互联网的发展，各种重度 应用将快速普及（如 4K 电视催生的 4K 超清视频，互联网化和云化的主机游戏 和互动体感游戏，以及各种 3D 应用等）。与传统应用相比，重度应用具有显著 的实时性和互动性，使用过程中将产生更大、更复杂的数据交互需求。同时，“互 联网 + ”浪潮的启动快速推动了行业变革和商业模式创新，“互联网 + 教育”，“互 联网 + 医疗”，“互联网 + 智慧家庭”等各种新业务应用的发展大大增强了用户粘 性，提高了其使用互联网的频率和时长，由此带来内容和流量的迅速增长。重度 应用的出现以及“互联网 + ”带来的互联网向传统行业加速渗透，对互联网架构 和业务承载能力带来了新的挑战。

（ 2 ）社区云优化网络架构和内容及应用的交互方式，全面改善用户的访问 体验

在传统网络架构下，大部分数据存储在源站，用户须通过较复杂的传输路径 返回源站读取所需要的数据。 CDN 作为内容分发的加速器，通过技术手段优化 终端设备与源站间的数据交互流程，让用户较快的获取内容。但重度应用的大规 模出现，互联网流量的进一步爆发增长，将使得传统网络架构难以完全满足大流 量的交互需求，降低了终端用户的访问体验。

在上述背景下，公司提出了社区云战略，拟通过建设一个更为贴近用户、提

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2

供强大云计算服务的社区云平台，有效支持未来各种重度应用和创新业务，形成 内容和应用提供商、网络运营商和终端用户多方共赢的平台。

2 、项目的可行性

（ 1 ）开放式社区云平台已初具雏形

作为 CDN 内容加速服务的专业服务提供商，长期以来，公司始终高度关注 互联网行业的发展，注重与客户建立深度互信的合作关系，时刻保持与客户的顺 畅沟通以了解最新市场动态和客户需求变化。在日常经营运作中，公司发现网络 运营商，尤其是部分区域网络运营商在实际运作过程中面临着网内资源有限、网 间结算成本过高、网间通路不畅等实际困难，严重妨碍了该等网络运营商的整体 服务质量；同时，大量新型内容提供商的创新内容（如云游戏等）缺乏有效的服 务承载平台，其优质内容应用难以有效的运营、推广和分发。针对客户经营中的 痛点，公司提出了社区云项目，并进行了大量前期工作，已经与部分网络运营商 和内容提供商展开了小范围的商业合作，形成了一定的用户群体，社区云平台的 雏形逐渐显现。公司计划通过本次非公开发行募集资金，继续加大对社区云平台 的建设和推广，搭建一个汇聚各方优质资源，多方共赢的开放型平台体系。

（ 2 ）丰富的内容提供商及网络运营商客户资源为平台的形成提供良好保障

社区云平台的核心优势在于形成多方共赢的体系，以丰富的内容、客户资源 和活跃的商业创新驱动平台不断自我完善和壮大。公司在近 10 年的 CDN 经营 过程中，直接面对着业内领先、创新需求迫切的内容提供商，公司业内良好的口 碑以及与内容提供商建立起的业务关系为公司推进社区云项目提供了有利条件。 同时，公司与各网络运营商长期以来的合作关系使得双方形成了协作共赢的理念 和信任关系，未来网络运营商将更易接受社区云创新型的互利共赢模式，并且其 所拥有的庞大用户群体亦能够高效地转化为社区云平台终端用户。总体来看，公 司积淀下来的广泛客户群体和良好口碑将能够成为社区云项目成功的有力保障。

（ 3 ）社区云是 CDN 业务的延伸和拓展，公司优势 CDN 业务基础有力推动 社区云项目发展

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3

从业务层面来看，社区云平台是公司顺应互联网新趋势下大力推进的一项全 面创新；而从硬件层面上来看，社区云平台体系与 CDN 体系具有一定的连贯性， 是 CDN 体系的加强和全面升级。 CDN 体系遍布于从城域网到骨干网的众多互联 网环节，承担着优化互联网传输 “ 中间一公里 ” 的重任，而社区云平台体系在物理 布局上更为贴近用户侧，通过强大的云计算节点向用户提高更为优质的服务体验， 解决了互联网大流量内容及互联网应用远程交互的难题。

社区云平台让云计算服务贴近用户，极大的催生了新的互联网需求，从而带 动对“中间一公里” CDN 体系的需求增长，而 CDN 体系对互联网传输体系的优 化亦能提升社区云平台体系的服务质量，改善终端用户体验，进一步带动用户的 消费意愿。 CDN 体系与社区云平台体系的联动将能够提高各自的用户规模和用 户转化率，进一步提升整体盈利能力和客户粘性。公司优势 CDN 业务基础将在 社区云初期成为其快速成长的重要推动力。

3 、项目实施内容

网宿科技社区云主要由内容及应用运营平台、社区云节点、智慧家庭终端以 及配套的业务运营支撑平台组成。

内容及应用运营平台通过汇聚和运营包括游戏云、视频云、在线教育云、互 联网医疗云、智慧家庭云在内的各种云服务，支持消费者通过智慧家庭终端快速 访问和体验各种应用和服务。

在全国范围内广泛部署的社区云节点，除了具备加速和分发功能外，每个节 点均增强了云计算和云存储功能。社区云节点更靠近家庭和社区，能够为用户提 供就近的互联网业务访问，有效保障用户访问体验感知，从而能够支撑 4K 视频， 云游戏等流量大、交互性强业务的家庭应用。

智慧家庭终端包括智能 OTT 机顶盒、智能路由器、互联网电视、三维成像 设备及应用商店 APP 等，通过接入社区云让家庭用户快捷体验 4K 视频、云游 戏等优质互联网内容，同时也可向用户提供定制化宽带业务的相关服务。

业务运营支撑平台将上述组成部分进行有效地连接和管理，保证业务的顺利 开展。

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4

4 、项目投资概算

该项目投资总额为 220,734.61 万元，其中建设投资为 197,675.83 万元，主 要为固定资产投资，铺底流动资金为 23,058.78 万元，本次募投资金 36 亿元中 22 亿元将用于该项目建设，不足部分将由公司自筹资金解决。

5 、投资效益测算

该项目建设期 3 年，建设完成后年新增营业收入为 276,360 万元，年新增 利润总额 41,968 万元。

6 、项目审批 / 备案情况

该项目已取得上海市嘉定区发展和改革委员会出具的备案文件（嘉发改备 【 2015 】 86 号）。

（二）海外 CDN 项目

1 、项目的背景

（ 1 ）互联网发展拉动全球范围内 CDN 需求

2014 年，全球约 140 个国家制定了国家层面的互联网发展相关战略或政策， 高效互联网体系所带来的巨大经济、社会乃至政治效益受到世界各国的高度重视 和一致肯定，相关领域的基础建设投资得到了广泛关注。 2007 至 2012 年，全 球电信运营商的年投资总额均保持在 2,750 亿美元以上[1] 。以海底光缆为例， 2013 年跨太平洋及跨大西洋海底光缆的带宽分别达到 20Tbps 和 27Tbps ，同比 增长 53.8% 和 35.0%[2] 。海底光缆的快速扩容有效改善了互联网传输环境，直接 促进了国际互联互通。得益于基础设施的大幅改善，全球互联网发展水平稳步提 高。 2007 年至 2011 年四年间，全球互联网带宽年复合增长达 57.58%[3] 。根据 Akamai[4] 的数据显示， 2014 年全球互联网平均网速达到 4.5Mbps ，同比增长 20% 。

1 数据来源：国际电信联盟《 2014 年全球宽带状况报告》

2 数据来源： TeleGeography 《 Submarine Cable Map 2013 》

3 数据来源： TeleGeography 《 Gobal Internet Map 2012 》

4 数据来源： Akamai 《 2014 年互联网状况报告》

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5

在此背景下，思科 VNI 预测到 2018 年，全球互联网流量将达到 1.20ZB ，较 2013 年增长 2.8 倍[5] 。

CDN 行业通过技术手段实现互联网内容的高效传输，其行业规模与互联网 数据流量直接相关。受益于互联网高速发展的行业红利， CDN 行业得以在全球 范围内迅速发展。根据研究机构 MicroMarketMonitor[6] 的数据，全球 CDN 市场 规模预计将从 2014 年的 37.03 亿美元上升至 2019 年的 121.64 亿美元，超过 50% 的互联网流量将通过 CDN 进行加速。全球 CDN 市场稳健的发展势头和良 好的市场前景为公司推动海外 CDN 项目提供了坚实的基础。

（ 2 ）地区间 CDN 行业发展水平不一，行业竞争格局未定

由于发展阶段不同，经济实力迥异，地区间的互联网发展水平以及与之高度 相关的 CDN 行业发展水平呈现巨大差异。相较于欧美等成熟的 CDN 市场，由 于亚洲、拉丁美洲、中东欧等新兴经济地区的互联网发展相对滞后，其 CDN 流 量渗透率较底，市场竞争并不激烈。根据思科 VNI 的统计，截至 2013 年，除北 美及西欧 CDN 技术发展历史较长，市场成熟的地区 CDN 流量渗透率接近或超 过 50% 以外，全球其他地区的 CDN 流量渗透率均低于 25% ，目前较具实力的 国际 CDN 服务提供商大多集中于北美业务，在亚非拉等地区市场中并未形成显 著的竞争优势，该等地区的 CDN 行业竞争格局尚未明晰。 图 1 、新兴市场 CDN 流量渗透率较低，竞争格局未定

5 数据来源：思科 VNI 《全球预测和服务采用情况报告》

6 数据来源： MicroMarketMonitor 《 CDN 市场调研报告》

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6

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100% 18%
15.54%
90% 16%
80% 14%
70% 10.93% 10.76%
12%
60% 8.89%
10%
7.71%
50%
8%
40%
6%
30%
2.90%
20% 4%
10% 25%42% 15%25% 13%15% 60%87% 49%75% 17%35% 2%
0% 0%
亚太 拉丁美洲 非洲及中东 北美 西欧 中欧及东欧
2013 2018 （ E ） 复合增长率
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数据来源：思科 VNI 《全球预测和服务采用情况报告》

未来几年，随着新兴经济地区的迅速崛起，国际及地区间交流的日益密切， CDN 流量渗透率有望加速增长。受益于较低的基数水平，到 2018 年，亚太、 拉美及中东欧 CDN 流量渗透率将分别实现 68% ， 67% 及 106% 的增长。其中亚 太地区将成为全球最重要的 CDN 细分市场， CDN 流量规模远超欧美。

一方面，除部分发达地区外，全球 CDN 流量渗透率普遍较低，区域内尚未 形成具备规模优势的龙头企业，减小了公司开展海外业务的阻力；另一方面，除 欧美等成熟市场将继续稳定增长外，新兴经济地区受益于较低的基数水平以及良 好的经济发展势头， CDN 行业将迎来爆发式增长。公司将采取区域差异化策略， 抓住全球 CDN 行业快速成长的契机高效推进海外 CDN 项目进程。

图 2 、新兴市场 CDN 流量高速增长，发展潜力巨大（ PB[7] / 月）

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25,000 23,064 44% 45% 50%
45%
37%
20,000 40%
33% 32%
15,909 30% 35%
15,000 30%
11,724
25%
10,000 20%
5,609 15%
5,000 3,310 3,137 3,184 10%
1,939
522 483 114722 5%
0 0%
亚太 北美 西欧 中欧及东欧 拉美 中东及非洲
2013 2018 复合增长率
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7 存储单位，1PB 为 1 千万亿字节

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7

数据来源：思科 VNI 《全球预测和服务采用情况报告》

（ 3 ）我国跨境业务需求助力海外 CDN 业务增长

近年来，我国政府采取了一系列大刀阔斧的经济举措，进一步融入全球经济 市场。在国家政策的大力支持下，外商对中国直接投资及中国对外直接投资金额 逐年增加，海内外企业的交流及商业活动愈发频繁。随着跨境业务的大幅增长， 高效的跨境互联网通讯能力受到企业及客户的高度重视，互联网相关行业快速增 长。截至 2014 年 6 月，我国国际出口带宽达到 3,776,909Mbps ，同比增长 80.01%[8] 。我国主要电信运营商纷纷开展海外业务，分享行业增长红利。以中国 电信为例，至 2012 年，其海外分支机构覆盖了 26 各国际和地区，形成了通达 全球的 “ 光缆 + 卫星 ” 国际通信网络。网宿科技亦发展了以海内外知名企业为代表 的一大批优质跨境客户。未来，频繁的跨境交流及业务合作将激发出更多的跨境 信息交流需求，成为海外 CDN 业务开展的重要推动力和关键商业支撑。

图 3 、中国进一步融入全球市场，跨境投资活动快速升温（亿美元）

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1,400
1,160 1,176
1,200 1,117
1,057 1,078
1,000 924 900 878
748 747
800 688
630
559 565
600
400
265
212
200
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
外商对中国直接投资 中国对外直接投资
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数据来源：中国商务部

2 、项目的可行性

（ 1 ）前期海外业务尝试提供良好业务基础

2012 年，公司成立了美国子公司，开始进行海外业务尝试，为公司国际化

8 数据来源：中国互联网络信息中心《第 34 次中国互联网发展状况统计报告》

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8

战略的正式启动积极进行前期准备和论证。为筹备亚太及欧洲等地区的业务拓展， 2014 年公司成立了马来西亚子公司。目前，公司在全球范围内已经建立了一定 数量的 CDN 节点，初步形成了一定规模的海外加速能力。公司以海外子公司为 支点，积极推动了大量海外业务尝试，包括与海外网络运营商达成战略合作，针 对性的开展部分海外 CDN 加速业务，接洽和培育海外客户群体，设立专门海外 研发团队对接海外 CDN 业务需求。公司积极的海外商业尝试取得了初步成果， 截至 2014 年底，公司实现海外客户收入 1.34 亿元，占公司总营收的 7.02% 。 成功的海外业务尝试为公司正式推进国际化战略，全面开展海外 CDN 业务积累 了大量实践经验，完成了业务形态、商业模式的设计和论证，形成了良好的业务 推广基础。

（ 2 ）公司优秀人才团队、技术体系和产品矩阵保障海外业务推进

公司自 2005 年正式进军 CDN 行业以来，高度重视人才团队建设和自主研 发，并针对各类互联网加速需求构建了完善的产品矩阵。在技术团队建设方面， 至 2014 年公司已经建立起了近千人的专业研发和技术团队，占员工总数的 60% 。 以关键技术带头人为核心，结合良好的人才激励机制，形成了良好的人才梯队和 人才培养体系。系统化、人性化的团队建设保证了公司强大的技术创新实力和快 速的市场反应能力；在技术开发和储备方面，经过不断创新实践，公司在移动优 化、页面动态加载技术、预取技术、选路技术、协议优化等关键技术领域形成了 行业领先的技术实力，构筑了竞争对手难以逾越的技术壁垒；在产品开发方面， 多年与互联网行业的共同成长形成了公司丰富的产品线，通过提供多样化的产品 和定制化服务，涵盖了包括政府客户、大型互联网客户、中小企业客户、大型传 统企业客户在内的多种客户类型，形成了良好的产品体系和新产品、新业务开发 和推广能力。

随着海外 CDN 业务的启动和加速推进，公司在 CDN 人才、技术和产品方 面的雄厚实力能够为公司迅速适应海外市场，响应海外客户需求，开发设计针对 性产品，快速开展业务推广提供重要支持。

（ 3 ）公司良好品牌效应助力海外 CDN 发展

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9

公司在业内具有明显的品牌优势，在国内形成的平台规模最大、加速效果突 出、服务能力出众的 CDN 业务体系已经为数量众多的海内外企业和业内同行所 认可，在国内 CDN 业务基础上拓展海外业务具有较强的认知和接受度。一方面， 随着跨境加速服务需求日趋强烈，公司在国内具备的优势服务体系将能够吸引大 量具有跨境业务需求的海外用户，快速打开局面；另一方面，随着我国企业积极 筹备进军海外市场，公司与大量国内企业建立起的良好合作关系使得公司能够抓 住该等企业快速增长的海外业务需求，实现海外 CDN 业务有针对性、高效率的 推广。

3 、项目实施内容

本项目计划完成海内外 CDN 节点及全球 CDN 管控平台的建设，设立本地 化营销团队和营销子公司，并通过成立海外研发中心进一步增强公司 CDN 业务 实力，更好的为海外客户提供专业化、定制化的 CDN 服务。

借助全球 CDN 管控平台以及本地化的营销和研发团队，公司将有能力迅速 适应国外不同网络环境及网络运营模式下的客户需求，通过输出公司 CDN 领域 的先进技术和项目经验，结合当地实际情况，为客户提供高效优质的 CDN 服务。

4 、项目投资概算

该项目投资总额为 106,759.25 万元，其中建设投资为 61,802.16 万元，主 要为固定资产投资，铺底流动资金为 44,957.09 万元，本次募投资金 36 亿元中 10.5 亿元将用于该项目建设，不足部分将由公司自筹资金解决。

5 、投资效益测算

该项目建设期 3 年，建设完成后年新增营业收入为 122,833 万元，年新增 利润总额 28,995 万元。

6 、项目审批 / 备案情况

该项目正在履行项目备案程序。

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（三）云安全项目

1 、项目的背景

从全球范围来看，网络安全市场均处于高速成长期，预计到 2019 年，全球 网络安全市场规模有望超过 1,500 亿美元[9] 。研究机构 IDC 在《中国 IT 安全硬件、 软件和服务全景图（ 2013-2017 ）》中指出， 2012 年中国 IT 安全市场规模为 16.6 亿美元，预计到 2017 年将增长 77.8% 至 29.5 亿美元。 2012 年我国 IT 安全投 入占 IT 行业总投入的比重仅为 1% ，远低于欧美国家水平。随着我国对网络安全 重视程度的迅速提高，社会信息化、智能化的向前推进，网络安全技术作为互联 网产业发展的关键保障力量亦将得到高度重视，网络安全行业迎来爆发式增长良 机。

（ 1 ）社会信息化程度提高催生网络安全需求

中国互联网络信息中心[10] 的数据显示，截至 2014 年下半年，全国使用计算 机办公的企业比例为 90.4% ，使用互联网办公的比例为 78.7% ，我国企业基础 设施普及工作已基本完成，互联网业已成为日常工作生活的重要组成部分。同时， 互联网应用在日常生产、生活中的作用也愈发多样、功能进一步深化。现阶段， 全国上网企业中，利用互联网收发电子邮件、进行网上银行操作、与政府机构互 动的比例分别达到 83.0% 、 75.9% 和 70.6% 。而上网企业中开展网络营销、在线 销售、在线采购、在线员工培训等活动的比例也有望逐步提高，互联网技术与企 业活动的各个环节紧密相连。

随着 “ 互联网 +” 的信息化浪潮席卷全球，互联网持续进步和快速普及，大量 信息内容将完成数字化，向互联网端转移，企业生产流程、消费者生活方式与互 联网深度融合。由此互联网将承载复杂的数据交互流量、存储数量庞大的敏感信 息，大量的关键数据信息通过公开互联网环境进行传输，网络安全风险逐渐累积 和延伸。网络安全防护成为保障互联网经济持续向好发展的重要保障，网络安全 防护需求愈发强烈。

9 数据来源：美国网络安全公司 Cybersecurity Ventures 发布的《全球网络安全市场报告（ 2015 年）》

10 数据来源：中国互联网络信息中心《 2014 年下半年中国企业互联网应用状况调查报告》

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（ 2 ）网络安全形势不容乐观，相关产业发展刻不容缓

根据国家互联网应急中心《 2014 年我国互联网网络安全态势报告》的数据 显示，目前我国基础网络设备仍存在较多安全漏洞风险。 2014 年国家互联网应 急中心协调处置涉及基础电信企业的漏洞事件 1,578 起，是 2013 年的 3 倍，基 础电信企业软件资产相关的漏洞 825 个。 2013 至 2015 年间，我国大型社区网 站、电子商务网站接连遭到了黑客攻击，发生严重密码泄露事件。 CNVD[11] 监测 2014 年针对我国域名系统的流量规模达 1Gbps 以上的拒绝服务攻击（ DoS 攻 击）事件日均约 187 起，约为 2013 年的 3 倍。据报告， 2014 年曾发生攻击峰 值流量超过 450Gbps 的 DoS 攻击。与往年相比，攻击发生频率更高、流量规模 更大。网络恶意攻击事件的频率和危害程度不断提高，随着互联网触及生产生活 的方方面面，网络攻击事件所能造成的负面效应和经济损失将无法忽视，网络安 全行业的发展刻不容缓。

（ 3 ）国家高度重视网络安全建设

“ 棱镜门 ” 事件曝光之后，世界各国掀起了网络安全建设的高潮，目前全球许 多国家都通过立法以及技术手段来保护本国的互联网基础设施，保障网络环境的 安全。日本 2013 年 6 月出台《网络安全战略》，明确提出 “ 网络安全立国 ” ， 2014 年 2 月，美国全面启动《网络安全框架》。此外，英国、德国等国家也陆续出台 了国家网络安全战略。网络安全已经成为国家安全的重要内容。

我国亦高度重视网络安全，并积极着手进行网络安全的顶层设计。 2014 年 2 月中央网络安全和信息化领导小组成立。同年，政府工作报告中特别提到维护 网络安全，网络安全之于我国的战略意义不言而喻。 2015 年 5 月，工信部发布 《关于实施“宽带中国” 2015 专项行动的意见》要求提升网络安全保障能力， 加强网络安全监督和管理，推动营造安全可靠的上网环境。一系列政府举措和政 策出台充分体现了我国在保障网络安全，构建安全高效网络环境的决心。

2 、项目的可行性

11 CNVD 全称为国家信息安全漏洞共享平台（ CHINA NATATIONAL VULNERABILITY DATABASE ），是 由国家互联网应急中心联合国内重要信息系统单位、基础电信企业、网络安全厂商、软硬件厂商和互联网 企业建立的信息安全漏洞信息共享知识库。

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（ 1 ）公司长期实践已经形成成熟云安全技术体系

作为互联网的重要组成部分， CDN 网络承载着互联网中大量的数据流量， 为各类互联网业务提供加速服务，其庞大的 CDN 节点网络极易成为网络恶意攻 击的目标。为保证 CDN 业务的稳定，始终向客户提供安全优质的 CDN 加速服 务，公司高度关注网络安全技术的应用及其前沿创新。 2014 年，为了进一步增 强网络安全防护能力，公司对原有分散于各业务条线的安全技术团队进行整合， 重新组建了安全规划与产品部，集合优势资源，进一步加大投入，并明确了以云 安全为公司重点战略发展方向之一。随着对资源重新整合的完成，各项资金、人 才、技术的逐步到位，在明晰的战略指引下，结合公司多年积累下来的技术创新 和新产品运维经验，公司将有能力迅速对相关技术进行二次开发，针对市场需求 完成科学的产品设计和创新，将原有成熟技术体系转化为市场需求最为迫切的产 品矩阵，支撑和加快云安全项目的顺利进行。

（ 2 ）现有业务资源降低云安全体系投资、运营成本，形成良好经营基础

公司已经在全国范围内建立了数量庞大的 CDN 节点，并于近期完成了 CDN 节点的云化改造，其 CDN 体系的整体运营能力、计算能力和数据传输能力大幅 提高，公司未来的云安全体系将能够根植于现有优势 CDN 体系之上，极大的降 低项目前期面临的资金投入压力，压缩运维成本。一方面，由于 CDN 的技术特 性，其本身即能提供较好的源站隐藏及 DoS 防护等初步安全服务，未来更为先 进、完善的云安全服务功能将构筑于 CDN 体系之上，在较少前期投入基础上， 快速形成良好的云安全服务能力；另一方面， CDN 和云安全能够共享部分硬件 设备及带宽等资源，为云安全业务的发展提供良好的经营基础。

（ 3 ）良好客户资源助力云安全快速度过业务推广期

云安全高效运转的基石在于建立起数量庞大、需求各异的客户群体。广泛的 客户群体能够有效提高云安全的资源使用效率，真正发挥出云安全的安全防护能 力。在推广期内，公司 CDN 业务所储备的优质客户资源将能够极大提高业务推 广效率。作为国内 CDN 龙头企业，公司直接面对着互联网需求最为强烈的客户 群体，其客户类型涵盖传统大型企业，大型互联网企业、中小企业、政府机关以

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及网络运营商。与客户群体建立起的良好业务关系为推广云安全业务提供了极佳 的切入点，能够实现业务的快速推广，迅速度过业务推广期，构筑云安全核心竞 争优势，打开项目盈利空间。

3 、项目实施内容

本项目计划建设并运营基于网宿科技成熟网络安全防护技术的云安全平台。 项目实施内容包括一系列 IDC 和 CDN 高防节点的建设以及云安全平台及配套软 件的开发。项目完成后，公司将有能力向各类互联网客户提供“托管 / 计算 + 加速 + 安全”的一站式服务。届时，云安全平台可以根据互联网客户的特定需求提供 定制化的高性能、高实时性的 DoS 攻击防护系统、 WAF 系统、高防 CDN 、高 防 IDC 、高防 DNS 系统等系列安全产品，并可实现对互联网应用的全面安全防 护。

4 、项目投资概算

该项目投资总额为 35,040.37 万元，其中建设投资为 19,645.83 万元，主要 为固定资产投资，铺底流动资金为 15,394.54 万元，本次募投资金 36 亿元中 3.5 亿元将用于该项目建设，不足部分将由公司自筹资金解决。

5 、投资效益测算

该项目建设期 3 年，建设完成后年新增营业收入为 30,000 万元，年新增利 润总额 11,221 万元。

6 、项目审批 / 备案情况

该项目已取得上海市嘉定区发展和改革委员会出具的备案文件（嘉发改备 【 2015 】 87 号）。

三、本次发行募投项目对公司经营管理、财务状况等的影响

（一）本次发行募投项目对公司经营管理的影响

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本次非公开发行将有力支撑和推动公司的战略升级，在延续原有公司强势业 务的基础上，进一步推进和巩固公司作为互联网平台服务提供商的行业领导地位。 近年来，受益于互联网行业整体蓬勃发展，公司在 CDN 、 IDC 业务领域取得了 卓著的成果，预计未来随着“互联网 +” 浪潮的启动，互联网内涵的深度和广度不 断增长，公司在原有领域的优势将得到进一步加强。同时，互联网行业的快速演 进也为相关行业带来了新趋势。为顺应互联网行业的变化，公司积极做出了调整， 推出了“社区云”、“国际化”和“云技术产品化”三大战略，率先布局未来行业 的关键盈利增长点，不断充实和增强公司实力，实现公司持续高速的发展。

本次非公开发行募投项目均经过公司较长时间的内部论证和商业实践，完成 了前期的技术和人才准备，并已经与相关商业伙伴形成了良好合作关系，开展了 商业尝试和商业模式设计。随着本次募集资金的到位，公司将有能力迅速实施募 投项目建设，夯实业务基础，打开相关细分市场的盈利空间，推动公司业务的全 面增长，进一步丰富和完善公司产品和业务体系，并最终形成盈利能力强、管理 能力出众、具备强大核心竞争优势的云计算服务公司。

（二）本次发行募投项目对公司财务状况的影响

本次非公开发行完成后，公司总资产和净资产规模将大幅增加，资产负债率 将有所下降，改善财务结构，进一步提高公司资产流动性及偿债能力，增强公司 资本实力。

本次发行募投项目符合国家相关的产业政策及未来公司整体战略的发展方 向，具有良好的市场发展前景和经济效益，该等项目完成后将为公司创造新的盈 利增长点，大幅提升公司的营业收入和盈利水平，符合公司及全体股东的利益。

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