Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

Texalta Petroleum Ltd. Audit Report / Information 2007

Oct 30, 2007

44514_rns_2007-10-30_b6be083d-16c5-43e9-9230-d5ff6f147963.pdf

Audit Report / Information

Open in viewer

Opens in your device viewer

Oil and Gas Activities For the period ended June 30, 2007

As Defined by NI 51-101 Standards of Disclosure for Oil and Gas Activities

June 30, 2007

Page: 65 of 180

SECURITIES REPORTING

TABLE OF CONTENTS

Page
OUTLINE 66
DISCUSSIO N 67
CONSTANT PRICING RESERVES DATA
Table CP-1 Reserves And NPV Summary 71
Table CP-2 Total Future Net Revenue (Undiscounted) 72
Table CP-3 Future Net Revenue by Production Group 73
Table CP-4 Constant Prices Used 74
Table CP-5 Reserves Reconciliation 75
Table CP-6 Company Annual Capital Expenditures 76
Table CP-7 Company Annual Abandonment Costs 77
Table CP-8 Summary of First Year Production and Oil and Gas Reserves 78
FORECAST PRICING RESERVES DATA
Table FP-1 Reserves And NPV Summary 79
Table FP-2 Total Future Net Revenue (Undiscounted) 80
Table FP-3 Future Net Revenue by Production Group 81
Table FP-4 Forecast Prices Used 82
Table FP-5A Reserves Reconciliation - Current 84
Table FP-5B Reserves Reconciliation - Previous 85
Table FP-6 Company Annual Capital Expenditures 86
Table FP-7 Company Annual Abandonment Costs 87
Table FP-8 Summary of First Year Production and Oil and Gas Reserves 88

October 02, 2007 13:35:56

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 66 of 180

�����������������������������

������� ������������������

  • �������������������

  • ������������������

  • �������������

  • ��������������������

������� ����������������������������

����������������������������������������������

  • ��������������������������������

  • �������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������

  • ����������������������������������������������

  • �������������������������

  • �������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������

������� ��������������������

  • ��������������������������������������

  • ��������������������������������������

���������������������������������������������

  • ����������������������������

��������������������������������������������������������

  • �������������������������

  • �����������������������������������������

  • �����������������������������

�������������������������������������

  • ����������������������

������������������������������������������������������������������������

  • ����������������

  • �������������������������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 67 of 180

��������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������

���������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������

�����������������������������

��������������������������������������������������������������������������������� �������� ���������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������� �����������

���������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������

  • ����������������������������������������������������������������������������������������������������

������� ������������������

��������� ���������������

  • �������������������

������������������������������������������������������������������������������������ ������������������

  • ��������������

���������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������

  • ���������������������

��������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 68 of 180

  • ������� ���������������������������� ��������� ������������������������������������������

  • ��� ��������������������������������������������� ��������������������

  • ��� �������������������������������������������������������� ��������������������

  • ��� ��������������������������������������������������������������������� ���� ������������������������������� ��������������������

    • ���� �������������������������������������������������� ��������������������
  • ��������� ������������������������������������������

  • ��� ���������������������������������������������

    • ��������������������
  • ��� ��������������������������������������������������������

    • ��������������������
  • ��� ��������������������������������������������������������������������� ���� ������������������������������� ��������������������

    • ���� �������������������������������������������������� ��������������������
  • ������� �������������������� ��������� ���������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������

��������� ���������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������� ������������������������

  • ��������������������������������������������������������������������������������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 69 of 180

  • ������� �������������������������������������� ��������� ������������������������

  • ������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������

  • ������� �������������������������������������������������

  • ��������� ���������������������

  • ��������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������

  • ��������� �������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������� �����������������������

  • ��������� �������������������������

  • ������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������

  • ������� ������������������������������

  • ��������� ������������������

  • ������������������������������������������������������������������������� ����������������������������

  • ��������� ��������������������������������������������������������������������

  • �������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������

����������

  • �� ������������������������

  • �� �����������������������������������

����������

  • �� ������������������������

  • �� �������������������

  • �� ����������

  • �� ����������������������

  • �� �����������������

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 70 of 180

������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������

���������

������������

�������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������

��������� ���������������������

������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������

����������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 71 of 180

Table CP-1

Company: Property: Description:

Texalta Petroleum Ltd. Corporate After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: Posted (2007-June-30) Constant Effective Date: June 30, 2007

Summary Of Oil And Gas Reserves And Net Present Values of Future Net Revenue

RESERVES SUMMARY

Light And M edium Oil Heavy Oil Natura l Gas Natural Ga s Liquids Total Oil E quivalent
Reserves Category Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
Company
Gross
MMcf
Company
Net
MMcf
Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
PROVED
Producing 78 67 0 0 49 42 0 0 87 74
Developed Nonproducing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Undeveloped 3 3 0 0 0 0 0 0 3 3
TOTAL PROVED 82 70 0 0 49 42 0 0 90 77
TOTAL PROBABLE 82 70 0 0 18 15 0 0 85 73
TOTAL PROVED PLUS PROBABLE 164 140 0 0 67 57 0 0 175 149

NET PRESENT VALUE SUMMARY

Net Present Val
Before Income T
ues of Future Net Re
axes Discounted At (%
venue
/year)
Reserves Category 0%
M$
5%
M$
10%
M$
15%
M$
20%
M$
PROVED
Producing 2,334 2,159 1,983 1,828 1,696
Developed Nonproducing 0 0 0 0 0
Undeveloped 259 205 164 131 106
TOTAL PROVED 2,593 2,364 2,147 1,959 1,802
TOTAL PROBABLE 2,410 2,007 1,657 1,394 1,196
TOTAL PROVED PLUS PROBABLE 5,002 4,371 3,803 3,353 2,998
Net Present Val
After Income Ta
ues of Future Net Re
xes Discounted At (%
venue
/year)
Reserves Category 0%
M$
5%
M$
10%
M$
15%
M$
20%
M$
PROVED
Producing 2,005 1,862 1,712 1,579 1,466
Developed Nonproducing 0 0 0 0 0
Undeveloped 173 135 105 81 62
TOTAL PROVED 2,179 1,996 1,816 1,660 1,529
TOTAL PROBABLE 1,623 1,352 1,096 903 759
TOTAL PROVED PLUS PROBABLE 3,801 3,348 2,912 2,563 2,288

Class (A,B1,B2,C,F,I), Posted (2007-June-30) Constant, cs1a

September 26, 2007 16:05:09

1078506

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 72 of 180

Table CP-2

Company: Property: Description:

Texalta Petroleum Ltd. Corporate After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: Posted (2007-June-30) Constant Effective Date: June 30, 2007

Total Future Net Revenue (Undiscounted)

Reserves Category Revenue
M$
Royalties
M$
Operating
Costs
M$
Capital
Development

Costs
M$
Abandonment
Costs
M$
Future
Net Revenue
Before
Income Taxes
M$
Income
Tax
M$
Future
Net Revenue
After
Income Taxes
M$
Proved Producing 5,732 1,054 2,222 0 122 2,334 329 2,005
Proved Developed Nonproducing 0 0 0 0 0 0 - -
Proved Undeveloped 236 17 -140 100 0 259 - -
Total Proved 5,967 1,071 2,081 100 122 2,593 414 2,179
Total Probable 5,819 1,067 1,735 594 14 2,410 - -
Total Proved Plus Probable 11,786 2,138 3,816 694 136 5,002 1,201 3,801
Comments
  1. Disclosure is required for Total Proved and Proved Plus Probable reserves

Class (A,B1,B2,C,F,I), Posted (2007-June-30) Constant, cs2new

September 26, 2007 16:05:09

1078506

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 73 of 180

Company: Texalta Petroleum Ltd. Property: Corporate Description: After Tax Analysis

Table CP-3 Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: Posted (2007-June-30) Constant Effective Date: June 30, 2007

Future Net Revenue by Production Group

Future Net Revenue Before Income Taxes (Discounted at 10% per year) M$ Proved Producing Light & Medium Oil [1] 1,983 Total: Proved Producing 1,983 Total Proved Light & Medium Oil [1] 2,147 Total: Total Proved 2,147 Total Proved Plus Probable Light & Medium Oil [1] 3,803 Total: Total Proved Plus Probable 3,803

Comments
  1. Including solution gas and other by-products

Percentage of Future Net Revenue (10% DCF)

Total Proved

Total Proved Plus Probable

L & M Oil (100.0 %) L & M Oil (100.0 %)

Class (A,C,I), Posted (2007-June-30) Constant, cs3new

September 26, 2007 16:05:10

1078506

GLJ Petroleum Consultants

������������������������������
��������������������������������
������������
����
����������
��������
�����������
��������
�������������
��������
��������
�������������
����������� ��������������
�������������
������������ �����������
��������������� ����������� ���������� ���������� ���������� �������� ��������
��������� ��������
����
����
�������
����
�������
����
�������
����
�������
����
�������
����
�������
����
������
��������
�������
��������
������
��������
����
���� �������� ������� ������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� ��������
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
������������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���������������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
����������� ��� �������� �������� �������� ��������
�������������
��������
�����
�������� �������� ����� ����� ����� ��������
�����������������������
���� ������������
��������
����
�������
���������
�������
���������
����
�������
���������
����������
����
�������
����������
�������������
����
�������
�������
���
���������
�������
����������
���������
�������
��������
���������
�������
����������
���������
�������
�����
����
���������
�������
�����
����
���������
���������
�����
�������
����
����
���������
�������
�������
���
���������
������
�������
�������
�������
����
�������
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ������
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
����������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
������������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���������������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
����������� ������� �������� �������� ���� ����
����
�����������������
���� ���� ���� �������� �������� ���� ��������� ���������
  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • �������������������������������������������������������������������������������������������������������

��������������������������������������������������

  • ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • ��������������������������������������

  • ���������������������������������������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������������

  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������������������������������������

  • �������������������������������������������������������������������������������������������

  • �������������������������������������������������������������������������������������������

  • �����������������������������������������������������������������������������������

  • ������������������������������������������

  • �������������������������������������������

  • ����������������������������������������

  • ����������������������������������������

  • �����������������������������������������

GLJ Petroleum Consultants

TABLE CP-5

RESERVES RECONCILIATION

A reserves reconciliation for the constant price analysis has not been prepared.

GLJ Petroleum Consultants

Table CP-6

Company: Texalta Petroleum Ltd. Property: Corporate Description: After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: Posted (2007-June-30) Constant Effective Date: June 30, 2007

Company Annual Capital Expenditures (M$)

Year Totals
10%
Entity Description 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Subtotal Remainder Total Discounted
Proved Producing 0 0 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0
0
0 0
0
Total Proved 100 0 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0
100
0 10 0
98
Total Proved Plus Probable 100 594 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0
694
0 69 4
637

Class (A,C,I), Posted (2007-June-30) Constant, cs4

September 26, 2007 16:05:10

1078506

GLJ Petroleum Consultants

Table CP-7

Company: Texalta Petroleum Ltd. Property: Corporate Description: After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: Posted (2007-June-30) Constant Effective Date: June 30, 2007

Company Annual Abandonment Costs (M$)

Year Totals
10%
Entity Description 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Subtotal Remainde r
Total
Discounted
Proved Producing 0 0 0 0 1 5
30
0
0
18 0 20 0
8
3
3
9
12
2
52
Total Proved 0 0 0 0 1 5
16
0
0
18 14 20 0
8
3
3
9
12
2
49
Total Proved Plus Probable 0 0 0 0 1 5
16
0
0
0 0 18 0
4
9
8
7
13
6
42

Class (A,C,I), Posted (2007-June-30) Constant, cs5

September 26, 2007 16:05:11

1078506

GLJ

Petroleum Consultants

Table CP -8
Company:
Texalta Petroleum Ltd.
Property:
Corporate
Description:
After Tax Analysis
Reser
Deve
Prici
ve Class:
lopment Class:
ng:
Vari

Clas
Post
ous
sific
ed (2
ati
00
ons
7-June-30)
Cons tant
Summ
2007 A
ary of Fi
verage Dail
rst Year Producti
y Production
on and Oil and Gas Rese Effec
rves
tive Date: Jun
Reserve
e 30,
s
20 07
Light a
Medium
nd
Heavy
Oil
Oil
Natura
Gas
l
Natural Gas
Liquids
Oil
Equivalent
Light a
Medium
nd
Oil
Heavy
Oil
Natura
Gas
l Natural G
Liquids
as Oil
Equivalent
Entity Description W.I.
bbl/d
Net
W.I.
Net
bbl/d
bbl/d
bbl/d
W.I.
Mcf/d
M
Net
W.I.
Net
cf/d
bbl/d
bbl/d
W.I.
Net
bbl/d
bbl/d
W.I.
Mbbl
Net
Mbbl
W.I.
N
Mbbl
Mb
et
W.I.

bl
MMcf
M
Net
Mcf
W.I.
N
Mbbl
M
et
bbl
W.I.
Net
Mbbl
Mbbl
Proved Producing
Queensdale West 30 26
0
0
29 25
0
0
35
30
56 47 0 0
49
4 2 0 0 64
54
Wordsworth 27 21
0
0
0 0
0
0
27
21
23 19 0 0
0
0 0 0 23
19
Total: Proved Producing 57 47
0
0
29 25
0
0
62
51
78 67 0 0
49
4 2 0 0 87
74
Proved Developed Nonproducing
Queensdale West 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0 0
0
Wordsworth 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0 0
0
Total: Proved Developed Nonproducing 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0 0
0
Proved Undeveloped
Queensdale West 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0 0
0
Wordsworth 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
3 3 0 0
0
0 0 0 3
3
Total: Proved Undeveloped 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
3 3 0 0
0
0 0 0 3
3
Total Proved
Queensdale West 30 26
0
0
29 25
0
0
35
30
56 47 0 0
49
4 2 0 0 64
54
Wordsworth 27 21
0
0
0 0
0
0
27
21
26 23 0 0
0
0 0 0 26
23
Total: Total Proved 57 47
0
0
29 25
0
0
62
51
82 70 0 0
49
4 2 0 0 90
77
Total Probable
Queensdale West 1 1
0
0
1 1
0
0
1
1
20 17 0 0
18
1 5 0 0 23
19
Wordsworth 1 1
0
0
0 0
0
0
1
1
62 53 0 0
0
0 0 0 62
53
Total: Total Probable 2 1
0
0
1 1
0
0
2
1
82 70 0 0
18
1 5 0 0 85
73
Total Proved Plus Probable
Queensdale West 31 27
0
0
30 26
0
0
36
31
75 64 0 0
67
5 7 0 0 86
73
Wordsworth 28 22
0
0
0 0
0
0
28
22
89 76 0 0
0
0 0 0 89
76
Total: Total Proved Plus Probable 59 48
0
0
30 26
0
0
64
53
164 140 0 0
67
5 7 0 0 175
149

Class (A,B1,B2,C,F,I), Posted (2007-June-30) Constant, cs6

September 26, 2007 16:05:11

1078506

GLJ Petroleum Consultants

Page: 79 of 180

Table FP-1

Company: Property: Description:

Texalta Petroleum Ltd. Corporate After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: GLJ (2007-07) Effective Date: June 30, 2007

Summary Of Oil And Gas Reserves And Net Present Values of Future Net Revenue

RESERVES SUMMARY

Light And M edium Oil Heavy Oil Natura l Gas Natural Ga s Liquids Total Oil E quivalent
Reserves Category Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
Company
Gross
MMcf
Company
Net
MMcf
Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
Company
Gross
Mbbl
Company
Net
Mbbl
PROVED
Producing 74 63 0 0 47 40 0 0 82 70
Developed Nonproducing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Undeveloped 4 4 0 0 0 0 0 0 4 4
TOTAL PROVED 78 67 0 0 47 40 0 0 86 74
TOTAL PROBABLE 77 65 0 0 16 14 0 0 79 68
TOTAL PROVED PLUS PROBABLE 155 132 0 0 63 54 0 0 165 141

NET PRESENT VALUE SUMMARY

Net Present Val
Before Income T
ues of Future Net Re
axes Discounted At (%
venue
/year)
Reserves Category 0%
M$
5%
M$
10%
M$
15%
M$
20%
M$
PROVED
Producing 1,690 1,632 1,543 1,452 1,367
Developed Nonproducing 0 0 0 0 0
Undeveloped 216 176 144 118 96
TOTAL PROVED 1,906 1,808 1,687 1,569 1,464
TOTAL PROBABLE 1,695 1,499 1,274 1,087 939
TOTAL PROVED PLUS PROBABLE 3,601 3,307 2,961 2,657 2,403
Net Present Va
After Income Ta
lues of Future Net Re
xes Discounted At (%
venue
/year)
Reserves Category 0%
M$
5%
M$
10%
M$
15%
M$
20%
M$
PROVED
Producing 1,500 1,455 1,377 1,296 1,220
Developed Nonproducing 0 0 0 0 0
Undeveloped 154 123 98 77 61
TOTAL PROVED 1,653 1,577 1,475 1,373 1,281
TOTAL PROBABLE 1,132 1,010 843 702 590
TOTAL PROVED PLUS PROBABLE 2,785 2,587 2,318 2,075 1,872

Class (A,B1,B2,C,F,I), GLJ (2007-07), cs1a

September 26, 2007 16:05:12

1078506

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 80 of 180

Table FP-2

Company: Property: Description:

Texalta Petroleum Ltd. Corporate After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: GLJ (2007-07) Effective Date: June 30, 2007

Total Future Net Revenue (Undiscounted)

Reserves Category Revenue
M$
Royalties
M$
Operating
Costs
M$
Capital
Development

Costs
M$
Abandonment
Costs
M$
Future
Net Revenue
Before
Income Taxes
M$
Income
Tax
M$
Future
Net Revenue
After
Income Taxes
M$
Proved Producing 4,925 899 2,189 0 147 1,690 190 1,500
Proved Developed Nonproducing 0 0 0 0 0 0 - -
Proved Undeveloped 264 21 -74 100 1 216 - -
Total Proved 5,188 920 2,115 100 148 1,906 253 1,653
Total Probable 5,042 923 1,787 606 31 1,695 - -
Total Proved Plus Probable 10,230 1,843 3,902 706 180 3,601 816 2,785
Comments
  1. Disclosure is required for Total Proved and Proved Plus Probable reserves

Class (A,B1,B2,C,F,I), GLJ (2007-07), cs2new

September 26, 2007 16:05:13

1078506

GLJ

Petroleum Consultants

Page: 81 of 180

Company: Texalta Petroleum Ltd. Property: Corporate Description: After Tax Analysis

Table FP-3 Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: GLJ (2007-07) Effective Date: June 30, 2007

Future Net Revenue by Production Group

Future Net Revenue Before Income Taxes (Discounted at 10% per year) M$ Proved Producing Light & Medium Oil [1] 1,543 Total: Proved Producing 1,543 Total Proved Light & Medium Oil [1] 1,687 Total: Total Proved 1,687 Total Proved Plus Probable Light & Medium Oil [1] 2,961 Total: Total Proved Plus Probable 2,961

Comments
  1. Including solution gas and other by-products

Percentage of Future Net Revenue (10% DCF)

Total Proved

Total Proved Plus Probable

L & M Oil (100.0 %) L & M Oil (100.0 %)

Class (A,C,I), GLJ (2007-07), cs3new

September 26, 2007 16:05:13

1078506

GLJ Petroleum Consultants

���������� �����������������������������������������������

������������������������� ��������������������������������� �������������� ����������������������

������
������
�����������
�����
���������
�����
�������
�������
�����������
�����
��������
����
�����
������
���������
����
������
������
�����������
������
���
������
����
�����
�����
�������
������
�������
������
���
���������
�������
�������
�����
�����
���
��������
�������
�������
������
������
���
��������
�������
�����
����������
�������
����������
������������
����

��������
�������� �������� ���� �������� ���� �������� ���� �������� ���� �������� ���� �������� ���� ���� �������� �������� ��������
��������� ���� ����� ������� ����� ������� ����� ������� ����� ������� ����� ������� ����� ������� ������ ������� ������ ����
���� �������� ������� ������� ������� ������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������
��������
�������� ��������
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ���� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
������ ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
��������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
������ ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
������ ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
������������ ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
��������� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ��� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
����� ��� ����� ����� �������� ����� �������� ����� �������� ����� �������� ����� �������� ����� �������� �������� �������� �����

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����������������

GLJ Petroleum Consultants

���������������������� �����������������������������������������������

�������������������������

����������������������� ��������������

����������������������

������� ������������� ������� ����������� ����� ����������� ���������� �������� ������� �������
����� �������� ������������� �����������
��� ������� �������
�������� ���� ���� ���� �������� ���� ��������� ���� ��� �������
����� ������� ������� ������� ����� ������� ��� ���������� �������� ���������� ���� ��������� �������� �������� ���������� ����
���� ��������� ��������� ��������� ���������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� ��������� ������� ������� ������ �������
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ������
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
��������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
������������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
��������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� �����
����� ���� �������� �������� �������� ���� �������� ���������� ���������� ���� ����
  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • �������������������������������������������������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������������

  • ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����������������

GLJ Petroleum Consultants

����������� �������������

�������������������������������������� �������������������������

�������������������������

�������� ����� ��������� ��� �������� �� ������������ ���
������� ������
������
��������
������
������
���������
������
������
������
��������
������
������
���������
������
������
������
��������
������
������
���������
������
������
������
��������
������
������
���������
������
����������� �� �� ��� �� �� ���
�����������
���������� �� �� �� ��
���������������
����������������
������������������ ��� ���
������������
������������
���������������
���������� ���� ���� ���� ����
����������� �� �� ��� �� �� ���
�������� ����� ������������� ���� �� ���������� �� ���
������ ������ ������ ������
������ �������� ��������� ������ �������� ��������� ������ �������� ��������� ������ �������� ���������
������� ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������
����������� �� �� �� �� �� �� ���
�����������
���������� �� �� �� �� �� ��
���������������
����������������
������������������ ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���
������������
������������
���������������
���������� ��� ��� ��� ��� ���� ����
����������� �� �� �� �� �� �� �� �� ���
  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������

GLJ Petroleum Consultants

����������� �������������

�������������������������������������� �������������������������

�������������������������

�������� ����� ��������� ���
�������� �� ����������� ����
������ ������ ������ ������
������� ������
������
��������
������
���������
������
������
������
��������
������
���������
������
������
������
��������
������
���������
������
������
������
��������
������
���������
������
����������� �� �� �� �� �� ��
����������� �� �� �� �� �� ��
����������
���������������
����������������
������������������ ��� ��� ��� ��� ��� ���
������������
������������
���������������
���������� ��� ��� ��� ���
����������� �� �� ��� �� �� ���
�������� ����� ������������� ���� �� ����������� ���
������ ������ ������ ������
������� ������
������
��������
������
���������
������
������
������
��������
������
���������
������
������
������
��������
������
���������
������
������
������
��������
������
���������
������
����������� �� �� �� �� �� �� ��
����������� �� �� ��
����������
���������������
����������������
������������������ ��� ��� ��� ��� ����
������������
������������
���������������
���������� ��� ��� ��� ��� ��� ���
����������� �� �� �� �� �� �� ���
  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������

GLJ Petroleum Consultants

Table FP-6

Company: Texalta Petroleum Ltd. Property: Corporate Description: After Tax Analysis

Texalta Petroleum Ltd. Corporate

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: GLJ (2007-07) Effective Date: June 30, 2007

Company Annual Capital Expenditures (M$)

Year Totals
10%
Entity Description 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Subtotal Remainder Total Discounted
Proved Producing 0 0 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0
Total Proved 100 0 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0 100 0 10 0
98
Total Proved Plus Probable 100 606 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0 706 0 70 6
648

Class (A,C,I), GLJ (2007-07), cs4

September 26, 2007 16:05:14

1078506

GLJ Petroleum Consultants

Table FP-7

Company: Texalta Petroleum Ltd. Property: Corporate Description: After Tax Analysis

Reserve Class: Various Development Class: Classifications Pricing: GLJ (2007-07) Effective Date: June 30, 2007

Company Annual Abandonment Costs (M$)

Ye ar Total s
10%
Entity Description 2007 2008 2009 2010 2011
2012
2013 2014 2015 2016 2017 2018 Subtotal Remain der Total Discounted
Proved Producing 0 0
0
23 26
0
0 0 34 0 11 8 10 1 46 14 7
66
Total Proved 0 0
0
23 10
0
0 0 51 0 11 8 10 2 46 14 8
64
Total Proved Plus Probable 0 0
0
23 10
0
0 0 0 0 22 14 6 9 111 18 0
58

Class (A,C,I), GLJ (2007-07), cs5

September 26, 2007 16:05:14

1078506

GLJ Petroleum Consultants

Table FP -8
Company:
Texalta Petroleum Ltd.
Property:
Corporate
Description:
After Tax Analysis
Reser
Deve
Prici
ve Class:
lopment Class:
ng:
Variou

Classif
GLJ (
s
ic
20
ati
07-
ons
07)
Summ
2007 A
ary of Fi
verage Dail
rst Year Producti
y Production
on and Oil and Gas Rese Effec
rves
tive Date: June 3
Reserves
0, 20 07
Light a
Medium
nd
Heavy
Oil
Oil
Natura
Gas
l
Natural Gas
Liquids
Oil
Equivalent
Light a
Medium
nd
Oil
Heavy
Oil
Natural
Gas
Natu
Liq
ral G
uids
as Oil
Equivalent
Entity Description W.I.
bbl/d
Net
W.I.
Net
bbl/d
bbl/d
bbl/d
W.I.
Mcf/d
M
Net
W.I.
Net
cf/d
bbl/d
bbl/d
W.I.
Net
bbl/d
bbl/d
W.I.
Mbbl
Net
Mbbl
W.I.
N
Mbbl
Mb
et
W.I.
Ne
bl
MMcf
MM
t
cf
W.I.
Mbbl
N
M
et
bbl
W.I.
Net
Mbbl
Mbbl
Proved Producing
Queensdale West 30 26
0
0
29 25
0
0
35
30
53 45 0 0
47
4 0 0 0
60
52
Wordsworth 27 21
0
0
0 0
0
0
27
21
21 18 0 0
0
0 0 0
21
18
Total: Proved Producing 57 47
0
0
29 25
0
0
62
51
74 63 0 0
47
4 0 0 0
82
70
Proved Developed Nonproducing
Queensdale West 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0
0
0
Wordsworth 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0
0
0
Total: Proved Developed Nonproducing 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0
0
0
Proved Undeveloped
Queensdale West 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
0 0 0 0
0
0 0 0
0
0
Wordsworth 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
4 4 0 0
0
0 0 0
4
4
Total: Proved Undeveloped 0 0
0
0
0 0
0
0
0
0
4 4 0 0
0
0 0 0
4
4
Total Proved
Queensdale West 30 26
0
0
29 25
0
0
35
30
53 45 0 0
47
4 0 0 0
60
52
Wordsworth 27 21
0
0
0 0
0
0
27
21
26 22 0 0
0
0 0 0
26
22
Total: Total Proved 57 47
0
0
29 25
0
0
62
51
78 67 0 0
47
4 0 0 0
86
74
Total Probable
Queensdale West 1 1
0
0
1 1
0
0
1
1
18 15 0 0
16
1 4 0 0
21
18
Wordsworth 1 1
0
0
0 0
0
0
1
1
58 50 0 0
0
0 0 0
58
50
Total: Total Probable 2 1
0
0
1 1
0
0
2
1
77 65 0 0
16
1 4 0 0
79
68
Total Proved Plus Probable
Queensdale West 31 27
0
0
30 26
0
0
36
31
71 60 0 0
63
5 4 0 0
81
69
Wordsworth 28 22
0
0
0 0
0
0
28
22
84 72 0 0
0
0 0 0
84
72
Total: Total Proved Plus Probable 59 49
0
0
30 26
0
0
64
53
155 132 0 0
63
5 4 0 0
165
141

Class (A,B1,B2,C,F,I), GLJ (2007-07), cs6

September 26, 2007 16:05:15

1078506

GLJ Petroleum Consultants

FORM 51-101F1 Item 4.2 RECONCILIATION OF CHANGES IN NET PRESENT VALUES OF FUTURE NET REVENUE DISCOUNTED AT 10%

2006 / 2007

TOTAL PROVED RESERVES CONSTANT PRICES AND COSTS

Period and Factor After Tax
2006-2007
(M$)
Before Tax
2006-2007
(M$)
Estimated Net Present Value at June 30, 2006 1,665
-
2,632
-
Estimated Net Present Value at June 30, 2006 1,665 2,632
Oil and Gas Sales During the Period Net of Production Costs and Royalties (1) (1,291) (1,291)
Changes due to Prices, Production Costs and Royalties Related to Forecast Production (2) (1,195) (1,195)
Development Costs During the Period (3) 1,441 1,441
Changes In Forecast Development Costs (4) (1,458) (1,458)
Changes Resulting from Extensions and Improved Recovery (5) 509 509
Changes Resulting from Discoveries (5) - -
Changes Resulting from Acquisitions of Reserves (5) - -
Changes Resulting from Dispositions of Reserves (5) - -
Accretion of Discount (6) 263 263
Net Change in Income Taxes (7) 488 -
Changes Resulting from Technical Reserves Revisions 220 220
All Other Changes 1,173 1,025
Estimated Net Present Value at End of Period 1,816 2,147
  • (1) Company actual before income taxes, excluding G&A.

  • (2) The impact of changes in prices and other economic factors on future net revenue.

  • (3) Actual capital expenditures relating to the exploration, development and production of oil and gas reserves.

  • (4) The change in forecast development costs for the properties evaluated at the beginning of the period.

  • (5) End of period net present value of the related reserves.

  • (6) Estimated as 10% of the beginning of period net present value.

(7) The difference between forecast income taxes at beginning of period and the actual taxes for the period plus forecast income taxes at the end of period.

Note: Table prepared by TEXALTA and GLJ

Page: 89 of 180

�������������� ������������������������ ��� ������������������������������� ���������������������

  • ����������������������������������������������������������������������

  • ������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������

  • ����� ����� ��������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������

    • ������ �����������������������������������������������
  • ���������� �������������������������������������������������������������������������� �����������������������

    • ������ ������������������������������������������
  • ����������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������

��������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������

  • ���������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������

�����������
�����������������
��������������
�����������������
����������
����������
��������
����������
�������
����������
����
�������
�������������
������������
����������
�����������
������
��������
��������� ������ ����� ������� ��������� �������� �����
����������������������� ���������������� ������ ������ ������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 90 of 180

  • ���������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������

  • ��������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������

���������������������������������������������

��������������������������������������������������������������������������

��������������������

����������������������

  • ���������������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 91 of 180

�����������

������������������������������

�������������

���������������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 92 of 180

������������������������������

���������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������

  • ��� ������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������

  • ��� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������

��� ��������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������

��� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������� �������������

��������������������

����������������������

GLJ Petroleum Consultants

Page: 93 of 180

������������������������������

������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������

��� ������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������

��� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������

��� ����������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������

��� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������� �������������

���������������������

������������������������

GLJ Petroleum Consultants

Form 51-101F3

REPORT OF MANAGEMENT AND DIRECTORS ON RESERVES DATA AND OTHER INFORMATION

Management of Texalta Petroleum Ltd. (the “Company”) are responsible for the preparation and disclosure of information with respect to the Company’s oil and gas activities in accordance with securities regulatory requirements. This information includes reserves data, which consist of the following:

  • (i) proved and proved plus probable oil and gas reserves estimated as a June 30, 2007 using forecast and constant prices and costs; and

  • (ii) the related estimated future net revenue.

Independent qualified reserves evaluators have evaluated the Company’s reserves data. The report of GLJ Petroleum Consultants (“GLJ”) will be filed with securities regulatory authorities concurrently with this report.

The Board of Directors of the Company has:

  • a.) reviewed the Company’s procedures for providing information to GLJ;

  • b.) met with GLJ to determine whether any restrictions affected the ability of GLJ to report without reservation; and

  • c.) reviewed the reserves data with management and GLJ.

The Board of Directors of the Company has reviewed the Company’s procedures for assembling and reporting other information associated with oil and gas activities and has reviewed that information with management. The Board of Directors has approved

  • a.) the content and filing with securities regulatory authorities of the reserves data and other oil and gas information;

  • b.) the filing of the report of GLJ on the reserves data; and

  • c.) the content and filing of this report.

Because the reserves data are based on judgments regarding future events, actual results will vary and the variations may be material.

Date: October 26, 2007

“Signed” “Signed”
William H. Nixon Dr. Peter A. Hiron
President, CEO Director
“Signed” “Signed”
Hugh S. Klaassen Richard C. Brown
Director Director
“Signed”
Susan L. White
Secretary Treasurer, acting CFO