聯華實業控股股份有限公司

2026年第一季法人說明會

2026 Q1 Investor Conference

營運報告

財務報告

Q&A

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聯華實業控股

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免責聲明

01

預測性資訊說明

本簡報及同時發布之預測性資訊，包括營運展望、財務狀況及業務預測等內容，係基於目前情況之預期，以及對未來事件之推估。

02

實際結果可能差異

本公司未來實際發生之營運結果、財務狀況、業務展望及營運擴張情形，可能與前述預測性資訊有所差異；相關內容仍受未知風險、不確定因素及其他因素影響。

03

更新義務說明

本簡報中對未來之展望，係反映本公司截至目前為止對未來之看法；如未來有任何變更或調整，本公司並無義務隨時提醒或更新。

目前預期

可能差異

不另更新

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聯華實業控股

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報告大綱

1. 營運報告
   營運概況、業務進展與市場動態

2. 財務報告
   營收表現、獲利分析與財務重點

3. Q&A
   提問交流與綜合討論

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投資架構

聯華控股主要投資關係示意

聯華控股

1229.TT

Fortune Dragon	豐耀能源	華成投資	聯華製粉	聯華置產	神通電腦	神通資訊	亞氫動力	聯華林德氣體工業	聯成化學	聯華聯合液化石油氣	台以八翁
100%	100%	100%	75%	100%	37.85%	75.10%	50.93%	50%	32.29%	24.04%	30%

納入合併報表主體

其他投資標的

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註：數字為持股比例

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聯華實業控股事業群

五大事業版圖 | 多元布局・穩健發展

01

麵粉事業

聚焦麵粉製造

與銷售

05

投資事業

供應多元工業氣，

支援製造與高科技產業需求

5

大事業群

02

租賃事業

活化資產配置，提供

穩定租賃與營運收益

04

新能源事業

布局綠能與能源管理，

回應淨零轉型趨勢

03

系統整合服務事業

整合資訊技術、硬體設備

與智慧應用服務

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1 | 麵粉事業

麵粉銷售量與市占率

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麵粉事業 新領域

高直鏈澱粉小麥：健康麵粉市場的新成長動能

以高直鏈澱粉小麥切入低 GI 、高纖與腸道健康訴求，帶動高附加價值產品開發，協助烘焙客戶建立差異化，並提升產品毛利。

一般小麥 vs. 高直鏈澱粉小麥

項目	一般小麥	高直鏈澱粉小麥
直鏈澱粉	20~30%	>50%
抗性澱粉	低	高
GI值	較高	較低
健康訴求	一般	控糖 / 高纖

商業價值

高附加價值產品
開發高價值、機能性
麵粉產品組合

健康麵粉市場
切入健康飲食趨勢
擴大市場規模

烘焙客戶差異化
協助客戶打造差異化
產品與品牌力

提升產品毛利
創造更高價值
提升整體毛利率

核心特色

• 低 GI
• 高纖
• 增加鮑足感
• 腸道健康

健康效益

• 降低餐後血糖波動
• 促進益生菌生長
• 有助體重管理

市場趨勢

• 控糖需求增加
• 高纖飲食盛行
• 腸道健康產品成長
• 機能性食品需求提升

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2 | 資產開發事業

專職經營土地、廠房之租賃開發，業務範圍涵蓋台北、桃園、高雄、上海及煙台等地

營收規模成長趨勢
單位：億元
區域分布
台北
桃園
雲林
嘉義
上海
煙台

以租賃收益與開發管理並行，穩健擴張資產價值。

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資產開發事業 | 聯華置產新開發案概覽

登案推進

銅骨結構

太陽能導入

同步推進物流倉儲與廠辦開發，兼顧空間效能、工程進度與綠能導入，強化資產營運基礎。

富岡物流中心建置

物流倉儲

已取得使用執照

建築規劃：地上四層，鋼骨造
樓板面積：23,553坪
預計完工：2026/02（已取得使用執照）
太陽能光電平均發電量：3400K（度／年）

七堵廠辦新建工程

廠辦開發

使用執照申請中

建築規劃：二層廠辦，鋼骨造（部分倉庫挑高8米）
基地面積：1,930坪
預定完工：2026/06（使用執照申請中）
太陽能光電平均發電量：466K（度／年）

開發類型：

物流中心 × 廠辦工程

工程進度：

一案已取照，一案申照中

永續導入：

兩案皆配置太陽能光電

UH

聯華實業控股

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太陽能發電系統

屋頂型與地面型並行布局，穩健擴充綠電資產

佈建場域

4處

屋頂型案場

3處

地面型案場

1處

最新進度

掛錶送電／

設備登記申請中

製粉廠太陽能發電系統

• 預定驗收日期：2026/07/31
• 掛錶售電：已掛錶送電，待核發設備登記函
• 平均發電量：1540K（度／年）

• 土地面積：2,683.18 坪
• 太陽能光電平均發電量：1730K（度／年）
• 目前申請設備登記，已開始發電計費

整體布局涵蓋廠房屋頂與地面型案場，兼顧自有場域導入與綠電穩定發展。

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MITAC

3 | 神通資訊科技

核心定位

• 提供政府及企業「雲」與「端」整合的 AIoT 解決方案，並集結各領域技術與應用，整合資源、發揮綜效
• 是台灣「智慧城市」及「數位轉型」的重要領導廠商

系統整合經驗

50+年

前身為 1974 年成立的神通電腦，傳承豐富系統整合經驗，於 2010 年分割設立

大型專案經驗

1,500+

神通資訊科技前身為 1974 年成立的神通電腦，傳承其豐厚系統整合經驗，於 2010 年分割設立

旗下子公司

4家

包括新達電腦、江蘇艾迪訊科技文化有限公司、肇源股份有限公司、神耀科技。

員工人數

約 1,000+

目前員工約 1,060 人，工程研發人員占比超過 80%。

服務範疇

整合通訊 | 智慧圖書館 | 軌道機電系統工程 | RFID 產品與技術開發 | 資訊軟體服務

智慧城市 ×

數位轉型 × AIoT 整合

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系統整合服務事業

四大核心業務與近期重要進展

聚焦智慧交通、應用系統、數位轉型與AI應用，以及國防科技與智慧安防四大面向，整合核心服務內容與近期關鍵成果，展現系統整合能力與市場拓展進程。

智慧交通

核心業務

• 多元票證系統
• 捷運機電工程
• 軌道車載設備
• 軌道AI與IoT智慧化

近期重要進展

與金務大公司及東丕營造聯合承攬，以319.6億得標新北市捷運汐東線統包工程。

應用系統

核心業務

• 數位策略及智能語音
• 智動化及智慧控制
• 智慧政府、金融及文教
• 半導體廠務工程

近期重要進展

配合政府政策推動，深化既有專案；持續取得國內半導體產業廠務工程系統。

數位轉型與AI應用

核心業務

• MiEcoMatrix 永續智慧平台
• MiSBot.ai 智慧櫃台服務方案
• MiSBot.ai 生成式AI智能對練

近期重要進展

MiEcoMatrix 獲得《商業周刊》

「AI創新百強」及第22屆《遠見》ESG企業永續獎「社會創新組」績優獎。

國防科技與智慧安防

核心業務

• UAV量產商機
• 智慧警監、特殊載具
• 軍工產品代理業務
• 發展國防AI創新應用

近期重要進展

積極佈局國防科技市場，結合AI、資安與系統整合，持續取得國防相關專案。

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系統整合服務事業

AI 應用

ESG 永續發展

半導體產業發展

軌道智慧化

未來的發展：技術深化與市場擴張

掌握 AI 應用、ESG 永續發展、半導體產業發展及軌道智慧化等市場趨勢，結合集團資源與產業經驗，積極拓展海外市場，提升整體營運規模與競爭力。

核心技術與新事業發展

AI 自主產品化 (No-Code / Low Code)

• 推廣核心自主平台：MiSBot.ai、MiEcoMatrix、MiAutoML。
• 協助客戶降低 AI 導入門檻，加速資料整合、治理與預測分析。

軌道產業國產化

• 持續深化通訊、供電、監控及系統整合等核心能力。
• 積極參與智慧軌道及相關基礎建設。

半導體產業發展

• 擴大半導體產業相關系統整合與廠務工程能力。

海外市場佈局藍圖

東南亞及新興市場（如香港、越南、印度）

機會領域
電子票證、軌道機電系統

新加坡市場

機會領域
半導體廠務工程

神通資料主軸

產品平台化

自主產品與解決方案

核心技術深化

強化整合與產業能力

海外市場拓展

擴大版圖與營收規模

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4 | 新能源事業

亞氫動力股份有限公司
Inspire Power Revolution.

專注於發展更環保、更高效率的能源系統、改變既有能源的產生、運送及消費模式。

三大布局:滔氮生質能、產氫/純化技術、燃料電池應用

H₂ 燃料電池

PEM燃料電池應用擴大POC專案運用領域

• 整合儲能、控制與系統應用
• 合作夥伴：
  TOYOTA、Ballard、Panasonic、BOSCH、AISIN

產氫/純化技術

電廠氫氣產氫評估計畫
氨裂解產氫研發計畫

• 聚焦產氫效率與純化品質
• 支援示範場域與後續商轉應用

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聯華實業控股

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亞氫動力未來發展方向

三大主軸佈局與 2026 年推動重點

壹、生質能與低碳電力

透過供應鏈整合與規模化策略，建立公司長期穩定獲利的業務基石

發電機供應範圍擴大
30 kW ~ 2.5 MW

30 kW

2.5 MW

貳、氫燃料電池應用

配合中油與聯華氣體加氫站建置，與國內供應鏈合作推動氫能載具驗證與運行

2026 年重點：非道路載具
鎖定封閉場域應用，與政府合作建立氫能使用效益

載具應用

參、氫能與氦供應鏈

建立核心技術，參與國營企業能源基礎建設規劃

協作電廠氫/氦發電評估

布局氫能全產業核心技術
- 氫氣純化方案
- 高效儲氫方案
- 多元產氫方案

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5 | 投資事業 - 聯華林德氣體工業

工業、高科技、醫療與食品產業的關鍵氣體供應夥伴

目標

公司概述

1. 1985年，聯華與英國 BOC 合作設立聯華氣體，後續改組為 Linde Group 集團成員之一。
2. 主要業務為提供台灣各產業所需之工業用氣體，以及高科技與半導體產業所需之電子級氣體，並涵蓋醫療與食品製造所需之民生氣體。
3. 2000年起，開始布局中國各地氣體廠，擴大區域供應與服務能量。

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1985
設立聯華氣體

2000
布局中國氣體廠

參考

核心產品

工業氣體

特殊氣體

醫用氣體

食品級氣體

參考

服務能力

穩定供氣服務
支援客戶日常營運所需，確保供氣穩定與安全。

氣體管理服務
協助監控、用量管理與流程優化，提升整體效率。

設備安裝與維護
提供氣體設備之規劃、安裝與維護支援。

氣體與化學品整合服務
依產業製程需求，提供整合性供應與技術服務。

關鍵價值

以穩定供應、專業管理與跨產業應用能力，支撐製造業與高科技產業鏈運作。

聯華實業控股

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1

聯華林德氣體工業

提供晶圓代工、先進封裝、記憶體等產業的工業氣體解決方案

以四大產品板塊支撐半導體製程、工業製造、能源應用，以及民生與醫療需求。

1 大宗氣體

• 主要氣體：O₂、N₂、Ar
• 應用：鋼鐵、化工、電子製程保護等

2 電子特殊氣體

• HiQ 混合氣：超過 100 種
• 關鍵品項：矽烷、NF₃
• 特性：高毛利、高技術門檻

3 氫氣與能源

• 核心產品：高純度氫氣 H₂
• 應用：半導體還原製程、加氫站
• 延伸：燃料電池車（FCEV）

4 民生與醫療

• 醫療：醫用氣、笑氣
• 食品：食品級 CO₂
• 補充：4 座 PIC/S GMP 認證廠

支援半導體與高階製造供應鏈

產品組合橫跨工業／能源／醫療／食品

兼具規模供應能力與技術門檻優勢

UH

聯華實業控股

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台灣最大工業氣體製造商

半導體產業成長帶動工業氣體需求，營收與獲利穩健提升

台灣半導體產值
單位：新台幣兆元

中國半導體產值
單位：人民幣兆元

聯華林德合併營收與淨利
營收：新台幣億元

中國半導體產值
於波動後持續回升。

聯華林德營收穩健成長，
獲利表現持續改善。

UH

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註：本頁數據為依原始投影片重製整理。

資料期間：2020-2025

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資料來源：經濟部統計處 | 發布日期：2026.05.19

https://www.moea.gov.tw/Mns/dos/bulletin/Bulletin.aspx?kind=7&html=1&menu_id=6726&bull_id=16845

115年第1季製造業產值統計

AI、高效能運算與雲端需求帶動，製造業產值年增 20.58%，連續9季正成長

製造業產值

5兆 9,510 億元

較上年同季增加 20.58%

連續9季正成長

製造業動能持續擴張

生產指數

124.46

剔除價格因素後，年增 25.54%

成長主因

人工智慧（AI）應用需求強勁

高效能運算（HPC）帶動先進製程與晶圓代工增產

雲端資料服務與基礎建置需求熱絡

半導體設備投資動能延續

主要產業表現

整體判讀

1. 資訊電子產業為本季成長主引擎。
2. 傳統產業受海外競爭與需求保守影響，表現分化。
3. 若剔除價格因素，實質生產動能仍明顯擴張。

後續展望

雖然地緣政治與貿易政策不確定性仍在，但全球雲端服務大廠持續投資，且各國積極建置AI基礎設施，可望支撐我國半導體先進製程與伺服器供應鏈擴張，帶動製造業穩健成長。

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| 報告大綱

1. 營運報告
   營運概況、業務進展與市場動態

2. 財務報告
   營收表現、獲利分析與財務重點

3. Q&A
   提問交流與綜合討論

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各季度合併營收、營業淨利

單位：新台幣佰萬元

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轉投資收益

單位：新台幣佰萬元

	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1
採用權益法認列之關聯企業及合資損益之份額	902	755	874	791	805
聯華林德氣體	993	785	980	1,052	762
聯成化科	- 94	- 47	- 107	- 262	33
其他轉投資	3	17	1	2	10

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各季度合併稅後淨利、每股盈餘

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資產配置

總資產：2026.03.31 NT$ 99,442M，較2025.12.31 增加 NT$ 3,093M（+3.21%）

單位：百萬元

| 資產項目 | 金額變化 | 115.03.31 資產配置
(NT$ 99,442百萬元) | 114.12.31 資產配置
(NT$ 96,349百萬元) |
| --- | --- | --- | --- |
| OCI評價之金融資產 | ▲ 3,623 | 49% | 47% |
| 採用權益法轉投資事業 | ▲ 608 | 27% | 28% |
| 現金及營業相關等流動資產 | ▼ 1,099 | 14% | 15% |
| 不動產、使用權資產等固資 | ▲ 73 | 0% | 0% |
| 其他資產 | ▼ 112 | 1% | 1% |

中華軍實業控股

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股利政策

連續43年穩定配發股利

年度	2021	2022	2023	2024	2025
現金股利 (元)	1.8	1.3	1.3	1.3	1.8
股票股利 (元)	0.5	0.7	0.8	0.5	0.2
盈餘分配率	79%	76%	80%	73%	78%

盈餘分配率計算公式說明：

$$
\text{盈餘分配率} (\%) = \frac{\text{現金股利} - \text{股票股利}}{\text{EPS}} \times 100\%
$$

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| 報告大綱

1 | 營運報告
營運概況、業務進展與市場動態

2 | 財務報告
營收表現、獲利分析與財務重點

3 | Q&A
提問交流與綜合討論

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