Dollarama Inc. - Management Reports 2022

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DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION Exercice clos le 30 janvier 2022

Le 30 mars 2022

Le présent rapport de gestion, daté du 30 mars 2022, vise à aider les lecteurs à comprendre le contexte commercial, les stratégies, la performance et les facteurs de risque de Dollarama inc. (les termes « Dollarama », « Société », « nous », « notre » et « nos » font référence à la Société prise collectivement avec ses filiales consolidées). Le présent rapport de gestion présente au lecteur une analyse des résultats financiers de la Société, tels qu’ils sont perçus par la direction, pour le quatrième trimestre et l’exercice clos le 30 janvier 2022. Ce rapport de gestion doit être lu conjointement avec les états financiers consolidés annuels audités de la Société et les notes annexes pour l’exercice 2022 (tel qu’il est défini ci-après).

Sauf indication contraire et telles qu’elles figurent aux présentes, toutes les informations financières contenues dans le présent rapport de gestion et dans les états financiers consolidés annuels audités de la Société pour l’exercice 2022 (tel qu’il est défini ci-après) ont été préparées conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (« PCGR »), tels qu’ils sont établis à la Partie I du Manuel de CPA Canada – Comptabilité , laquelle inclut les Normes internationales d’information financière (« IFRS »), telles qu’elles sont publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »).

La Société est gérée sur la base d’un seul secteur à présenter. La monnaie de fonctionnement et de présentation de la Société est le dollar canadien.

Périodes comptables

Dans le présent rapport, « exercice 2020 » désigne l’exercice de la Société clos le 2 février 2020, « exercice 2021 » désigne l’exercice de la Société clos le 31 janvier 2021, « exercice 2022 » désigne l’exercice de la Société clos le 30 janvier 2022 et « exercice 2023 » désigne l’exercice de la Société qui sera clos le 29 janvier 2023.

L’exercice de la Société se termine le dimanche dont la date est la plus rapprochée du 31 janvier et comporte habituellement 52 semaines.

Énoncés prospectifs

Certains énoncés prospectifs que contient le présent rapport de gestion portent sur nos intentions, nos attentes et nos projets actuels et futurs, nos résultats, notre degré d’activité, notre rendement, nos objectifs, nos réalisations ou d’autres événements ou faits nouveaux à venir. Les termes « pouvoir », « s’attendre à », « planifier », « prévoir », « tendances », « indications », « anticiper », « croire », « estimer », « probables », « éventuels » ou « potentiels », ou des variantes de ces termes ou autres formulations semblables, visent à signaler des énoncés prospectifs. Dans le présent rapport de gestion, les énoncés prospectifs spécifiques incluent, sans toutefois s’y limiter, les énoncés portant sur :

les conséquences défavorables que continue d’avoir la pandémie de COVID-19 sur l’économie mondiale et sur les affaires, les activités et la situation financière de Dollarama et de Dollarcity;
les problèmes touchant la chaîne d’approvisionnement à l’échelle mondiale, qu’ils soient ou non liés à la pandémie de COVID-19, y compris les tarifs de transport par conteneurs et les délais de livraison;
• le potentiel de marché à long terme des magasins Dollarama au Canada;
la situation de trésorerie de la Société;
le refinancement des billets à taux fixe à 2,203 % (définis ci-après) arrivant à échéance le 10 novembre 2022;
l’effet d’accroissement de valeur potentiel lié à l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités.

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Le 30 mars 2022

Les énoncés prospectifs sont fondés sur les plus récentes informations à la disposition de la direction ainsi que sur des estimations et hypothèses qui concernent, entre autres choses, la conjoncture économique, le contexte géopolitique et le cadre concurrentiel du secteur de la vente au détail au Canada et en Amérique latine et que la direction a formulées à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, de la conjoncture, et de l’évolution prévue dans l’avenir, ainsi que d’autres facteurs qui sont considérés pertinents et raisonnables dans les circonstances. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et hypothèses s’avéreront exactes. Plusieurs facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le degré d’activité, les réalisations ou le rendement réels, ou les événements ou faits futurs, diffèrent de manière significative de ceux exprimés de façon implicite ou explicite dans les énoncés prospectifs, notamment les facteurs suivants, lesquels sont décrits plus en détail à la rubrique « Risques et incertitudes » du présent rapport de gestion : augmentations futures des charges d’exploitation (y compris des hausses du salaire minimum prescrit par la loi et des coûts supplémentaires liés à la COVID-19), augmentations futures du coût des marchandises (y compris en raison de hausses des coûts des matières premières et de différends sur les tarifs), augmentations futures des frais de livraison et de transport (y compris en raison de hausses des frais de transport et du prix du carburant), incapacité de maintenir une gamme de produits et de se réapprovisionner en marchandises, augmentation des coûts ou interruption du flux de marchandises importées (y compris en raison de la pandémie de COVID-19, des problèmes touchant la chaîne d’approvisionnement à l’échelle mondiale et de l’instabilité géopolitique créée par le conflit entre la Russie et l’Ukraine), incapacité de maintenir son image de marque et sa réputation, perturbation dans le réseau de distribution, freintes de stocks, incapacité de conclure ou de renouveler, selon le cas, les baux de ses magasins, de ses entrepôts et du siège social à des conditions favorables et concurrentielles, incapacité d’obtenir de la capacité supplémentaire pour les entrepôts et le centre de distribution en temps opportun, caractère saisonnier, acceptation par le marché des marques maison, incapacité de protéger les marques de commerce et autres droits exclusifs, fluctuations du taux de change, pertes potentielles associées à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, niveau d’endettement et incapacité de générer des flux de trésorerie suffisants pour assurer le service de la dette, modification de la solvabilité et de la notation et hausse potentielle du coût du capital, risque de taux d’intérêt relatif à la dette à taux d’intérêt variable, concurrence dans le secteur de la vente au détail, technologies de rupture, conjoncture générale de l’économie, départ de hauts dirigeants, incapacité d’attirer et de conserver des employés compétents, interruptions des systèmes de technologies de l’information, incapacité de protéger les systèmes contre les attaques informatiques, impossibilité de réaliser la stratégie de croissance avec succès, structure de société de portefeuille, conditions météorologiques défavorables, pandémies ou épidémies, tremblements de terre et autres catastrophes naturelles, changements climatiques, perturbations géopolitiques et instabilité politique dans les pays étrangers, coûts inattendus liés aux programmes d’assurance actuels, réclamations en responsabilité du fait des produits et rappels de produits, litiges, conformité sur les plans réglementaire et environnemental et actionnaires militants.

Ces éléments ne sont pas censés représenter une liste exhaustive des facteurs susceptibles d’avoir une incidence sur la Société; toutefois, ils devraient être étudiés attentivement. Les énoncés prospectifs ont pour but de fournir au lecteur une description des attentes de la direction au sujet de la performance financière de la Société et ils peuvent ne pas être pertinents à d’autres fins; les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs figurant aux présentes. En outre, sauf indication contraire, les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport de gestion visent à décrire les attentes de la direction en date du 30 mars 2022, et la direction n’a pas l’intention et décline toute obligation d’actualiser ou de réviser ces énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux éléments d’information ou d’événements futurs ou pour quelque autre motif, sauf si elle y est tenue en vertu de la loi.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport de gestion doivent être lus à la lumière de la présente mise en garde.

Faits nouveaux

Augmentation de la capacité d’entreposage

Au cours de l’exercice 2022, Dollarama a conclu un bail à long terme visant un septième entrepôt, situé à Laval (Québec), afin d’augmenter sa capacité d’entreposage à court terme. La nouvelle installation sur mesure de 500 000 pieds carrés est actuellement en construction et devrait entrer en service d’ici la fin de l’exercice 2023.

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Le 30 mars 2022

Dividende en trésorerie trimestriel

Le 30 mars 2022, la Société a annoncé que son conseil d’administration avait approuvé une hausse de 10 % du dividende en trésorerie trimestriel à l’intention des porteurs d’actions ordinaires, le faisant passer de 0,0503 $ à 0,0553 $ par action ordinaire. Ce dividende sera versé le 6 mai 2022 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 15 avril 2022. Le dividende est désigné comme un « dividende déterminé » aux fins de l’impôt du Canada.

Aperçu

Nos activités

Au 30 janvier 2022, la Société exploitait 1 421 magasins au Canada, dont un nombre net de 65 nouveaux magasins ouverts au cours de l’exercice 2022, et elle continue d’étendre son réseau partout au pays. Les magasins ont une superficie moyenne de 10 381 pieds carrés, et ils proposent un vaste éventail de produits de consommation courante, de marchandises générales et d’articles saisonniers, notamment des articles de marque maison et de marques nationales, tous à prix attrayants. La marchandise est vendue soit individuellement, soit en lots, à des prix fixes d’au plus 4,00 $. Au cours de l’exercice 2023, la Société introduira graduellement des produits à des prix fixes d’au plus 5,00 $, conformément à sa stratégie de prix multiples en vigueur depuis 2009. Au fil du temps, cela permettra à la Société de préserver son vaste éventail de produits et sa valeur attrayante, et même de les bonifier. Tous les magasins sont exploités par la Société, ce qui permet d’offrir une expérience de magasinage uniforme. Bon nombre des magasins sont situés dans des endroits achalandés, que ce soit dans des régions métropolitaines, dans des villes de taille moyenne ou dans des petites villes.

La stratégie de la Société consiste à faire progresser les ventes, le résultat d’exploitation, le résultat net et le résultat par action ainsi que les flux de trésorerie en augmentant son réseau de magasins au Canada et en offrant un vaste éventail d’articles à prix attrayants à une large clientèle. La Société vise à maintenir et à améliorer continuellement l’efficience de ses activités.

La Société exploite un magasin en ligne en vue d’offrir plus de commodité à ses clients canadiens – tant les particuliers que les entreprises – qui souhaitent acheter des produits en grande quantité, ce qui n’est pas toujours possible en magasin. Une sélection de produits parmi la vaste gamme de produits de consommation courante, de marchandises générales et d’articles saisonniers sont offerts en vente sur la plateforme en ligne, à la caisse seulement.

Par ailleurs, la Société exerce des activités en Amérique latine par l’intermédiaire de sa participation de 50,1 % dans Dollarcity, un détaillant à bas prix latino-américain dont le siège social est situé au Panama. Dollarcity propose un vaste éventail de produits de consommation courante, de marchandises générales et d’articles saisonniers à des prix fixes d’au plus 4,00 $ US (ou l’équivalent en monnaie locale) dans ses magasins situés au Salvador, au Guatemala, en Colombie et au Pérou. Au 31 décembre 2021, Dollarcity comptait au total 350 magasins, dont 206 en Colombie, 76 au Guatemala, 59 au Salvador et 9 au Pérou.

Faits saillants du quatrième trimestre de l’exercice 2022

Comparativement au quatrième trimestre de l’exercice 2021 :

les ventes ont augmenté de 11,0 % pour s’établir à 1 224,9 M$;
les ventes des magasins comparables[1)] ont augmenté de 5,7 %;
la marge brute[1)] s’est établie à 45,2 % des ventes, comparativement à 45,5 % des ventes;
le BAIIA[1)] s’est accru de 20,4 % pour s’établir à 393,7 M$, soit 32,1 % des ventes, comparativement à 29,6 % des ventes;
le résultat d’exploitation a augmenté de 23,3 % et s’est chiffré à 315,7 M$, soit 25,8 % des ventes, comparativement à 23,2 % des ventes;
les coûts directs supplémentaires attribuables aux mesures liées la COVID-19[1) ] ont totalisé 4,4 M$, comparativement à 23,8 M$;
le résultat net dilué par action ordinaire a augmenté de 32,1 % pour s’établir à 0,74 $, comparativement à 0,56 $;
un nombre net total de 24 nouveaux magasins ont été ouverts, comparativement à un nombre net de 23 nouveaux magasins;
un total de 5 090 587 actions ordinaires ont été rachetées aux fins d’annulation pour une somme de 318,5 M$.

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Le 30 mars 2022

Faits saillants de l’exercice 2022

Comparativement à l’exercice 2021 :

les ventes ont augmenté de 7,6 % pour s’établir à 4 330,8 M$;
les ventes des magasins comparables[1)] ont augmenté de 1,7 %;
la marge brute[1)] s’est établie à 43,9 % des ventes, comparativement à 43,8 % des ventes;
le BAIIA[1)] s’est accru de 13,4 % pour s’établir à 1 282,6 M$, soit 29,6 % des ventes, comparativement à 28,1 % des ventes;
le résultat d’exploitation a augmenté de 14,4 % et s’est chiffré à 984,6 M$, soit 22,7 % des ventes, comparativement à 21,4 % des ventes;
les coûts directs supplémentaires attribuables aux mesures liées la COVID-19[1) ] ont totalisé 35,5 M$, comparativement à 84,0 M$, dont une tranche de 2,9 M$ au titre des coûts des produits vendus et une tranche de 81,1 M$ au titre des frais généraux;
le résultat net dilué par action ordinaire a augmenté de 20,4 % pour s’établir à 2,18 $, alors qu’il était de 1,81 $;
un nombre net total de 65 nouveaux magasins ont été ouverts, soit le même nombre net qu’à l’exercice précédent;
un total de 18 176 760 actions ordinaires ont été rachetées aux fins d’annulation pour une somme de 1 059,9 M$.
1) Le lecteur est prié de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières » du présent rapport de gestion pour obtenir la définition de ces éléments et, s’il y a lieu, un rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.

Perspectives

Le communiqué de presse daté du 30 mars 2022, à la rubrique « Perspectives », présente une analyse des attentes de la direction en ce qui a trait aux perspectives de la Société pour l’exercice 2023, ainsi qu’un résumé de la performance de la Société par rapport aux prévisions pour l’exercice 2022. Il est accessible sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com, et sur le site Web de la Société, à l’adresse www.dollarama.com/fr-CA/.

Éléments ayant une incidence sur les résultats d’exploitation

Ventes

La Société comptabilise les produits des activités ordinaires tirés de la vente de produits ou de la prestation de services à mesure que les obligations de prestation sont remplies.

Toutes les ventes sont fermes. Les produits des activités ordinaires sont présentés après déduction des taxes de vente, des rabais et des remises. Les cartes-cadeaux vendues sont comptabilisées à titre de passif et le produit des activités ordinaires s’y rattachant est comptabilisé lorsque les cartes-cadeaux sont échangées.

Les ventes se composent des ventes des magasins comparables et des ventes des nouveaux magasins ainsi que des ventes à des tiers.

Les ventes des magasins comparables sont définies comme étant celles des magasins Dollarama, y compris les magasins relocalisés et agrandis, ouverts depuis au moins 13 mois complets par rapport à celles de la période correspondante de l’exercice précédent. Les principaux moteurs des ventes des magasins comparables sont les variations du nombre de transactions et du montant moyen des transactions. Pour accroître les ventes des magasins comparables, la Société met l’accent sur une offre de marchandises de qualité et diversifiées à des prix attrayants dans des magasins bien aménagés, uniformes et faciles d’accès.

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Le 30 mars 2022

Dollarama International Inc. (« Dollarama International »), filiale entièrement détenue par la Société, conclut des ententes avec Dollarcity en vue de la vente de produits à des consommateurs situés à l’extérieur du Canada. Lorsque la Société agit pour son propre compte, elle comptabilise les produits des activités ordinaires selon les montants facturés aux clients. Lorsqu’elle agit à un autre titre, la Société comptabilise le montant net qu’elle conserve en tant que produit des activités ordinaires.

À la suite de l’acquisition par Dollarama International d’une participation de 50,1 % dans Dollarcity le 14 août 2019, la Société a continué, par l’intermédiaire de Dollarama International, de partager son expertise commerciale, de fournir divers services et d’intervenir à titre de principal fournisseur de produits pour Dollarcity, soit pour son propre compte, soit comme intermédiaire, aux termes de la convention de licence et de services conclue entre les parties en février 2013. À l’expiration de la convention de licence et de services le 4 février 2022, la Société a conclu une nouvelle convention d’approvisionnement et une nouvelle convention de services avec Dollarcity. Des modifications ont été apportées afin de rendre compte de la nouvelle relation entre les parties par suite de l’acquisition de 2019, mais l’incidence nette globale de ces nouvelles conventions sur les plans économique et de l’exploitation demeure essentiellement inchangée pour Dollarama International.

Par le passé, la Société a enregistré les ventes les plus importantes au quatrième trimestre, la plus grande proportion des ventes étant réalisée en décembre. En général, le chiffre d’affaires augmente aussi en prévision de fêtes comme Pâques, la Saint-Patrick, la Saint-Valentin et l’Halloween, mais les ventes ne subissent autrement que de légères variations saisonnières dans le cours normal des activités. Les restrictions imposées aux détaillants par les autorités provinciales au cours des exercices 2021 et 2022 en réaction aux vagues successives de cas de COVID-19 au pays ont eu une incidence négative sur l’achalandage dans les magasins et sur les ventes. Se reporter à la rubrique du présent rapport de gestion intitulée « Risques et incertitudes » pour une analyse des risques associés au caractère saisonnier des ventes et à la poursuite des activités.

Coût des produits vendus

Le coût des produits vendus comprend principalement le coût des stocks achetés, la portion variable et non indexée des frais d’occupation des magasins qui sont exclus des obligations locatives aux termes de la norme IFRS 16, et les frais de livraison et de transport (qui sont en grande partie variables et proportionnels aux volumes de nos ventes) ainsi que les frais d’occupation des entrepôts et du centre de distribution. Le cas échéant, nous constatons les ristournes accordées par les fournisseurs en fonction du volume de nos achats lorsqu’il est probable que ces ristournes seront reçues et que le montant peut raisonnablement être estimé. Les ristournes sont portées en déduction du coût d’acquisition des stocks ou, si les stocks visés ont été vendus, en réduction du coût des produits vendus.

Bien que les hausses des coûts, y compris les coûts des matières premières, puissent avoir une incidence défavorable sur nos activités, notre grille de prix multiples nous procure une certaine marge de manœuvre pour composer avec la hausse des coûts et la compenser, du moins en partie.

Comme la Société achète des marchandises libellées en devises autres que le dollar canadien, le coût des produits vendus fluctue en fonction du cours de certaines devises par rapport au dollar canadien. Plus particulièrement, la grande majorité de nos marchandises importées proviennent de Chine et sont payées en dollars américains. Par conséquent, le coût des produits vendus est touché indirectement par les fluctuations du renminbi chinois par rapport au dollar américain et, directement, par celles du dollar américain par rapport au dollar canadien.

Bien que nous concluions des contrats de change à terme et des colliers à coût nul en vue de couvrir une partie importante de notre exposition aux fluctuations du dollar américain par rapport au dollar canadien (généralement de 9 à 12 mois d’avance), nous ne réalisons aucune opération de couverture relativement aux fluctuations du renminbi chinois par rapport au dollar américain.

Les frais de livraison et de transport, y compris les suppléments pour frais de transport, constituent également une composante importante du coût des produits vendus. Tout d’abord, les frais de transport de marchandises vers le Canada sont influencés par la nouvelle dynamique qu’a créée la pandémie de COVID-19 dans le secteur du transport maritime, laquelle se répercute considérablement sur la capacité de transport, sur les tarifs en vigueur et sur les délais de livraison. La pression sur les frais de livraison par conteneurs de la Société s’est accrue au cours de l’exercice 2022, et la Société s’attend à ce que cette pression sur les frais de livraison par conteneurs vers le Canada se poursuive au cours de l’exercice 2023, à mesure que de nouveaux contrats et tarifs entreront en vigueur. De plus, lorsque le prix du carburant augmente, les frais de livraison et de transport augmentent également, parce que les transporteurs nous transfèrent généralement ces augmentations de prix.

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Le 30 mars 2022

Les frais d’occupation compris dans le coût des produits vendus de la Société se composent principalement de la portion variable et non indexée des charges qui sont exclues des obligations locatives aux termes d’IFRS 16. Les paiements de loyers fixes et indexés sont comptabilisés à titre d’obligations locatives aux termes d’IFRS 16. Les frais d’occupation ont généralement augmenté au fil des ans. La direction estime qu’elle est généralement en mesure de négocier les modalités de ses baux à des conditions commerciales concurrentielles et ne prévoit pas de hausses significatives des taux à court et à moyen terme. Habituellement, les baux des magasins sont signés pour des durées de dix ans, avec option de reconduction pour une ou plusieurs périodes additionnelles de cinq ans.

Nous nous efforçons de maintenir une marge brute durable à un niveau qui, à notre avis, nous permet d’atteindre un équilibre sain entre la maximisation du rendement pour les actionnaires et l’offre d’une valeur attrayante pour nos clients. La marge brute varie d’un trimestre à l’autre par suite des variations des marges sur les produits ou des variations des frais de logistique et de transport, entre autres facteurs. Nous avons pour objectif de renouveler environ 25 % à 30 % de notre offre annuellement. Le taux de renouvellement a toutefois été inférieur pour l’exercice 2022, ce qui s’explique par l’effet de la pandémie de COVID-19, notamment les restrictions de voyage, les problèmes touchant la chaîne d’approvisionnement et la diminution générale de l’innovation et de la diversification des produits fabriqués à l’échelle mondiale.

Frais généraux, frais d’administration et charges d’exploitation des magasins

Les frais généraux, frais d’administration et charges d’exploitation des magasins (les « frais généraux ») sont composés des coûts de la main-d’œuvre, qui sont essentiellement variables et proportionnels au volume de nos ventes, ainsi que des coûts d’entretien général des magasins, des salaires et des charges sociales des employés du siège social et des membres de l’équipe de direction des magasins, des charges d’administration des bureaux, des honoraires et d’autres charges connexes, qui sont tous essentiellement fixes. Bien que le salaire horaire moyen des employés de nos magasins soit plus élevé que le salaire minimum prévu par la loi, une augmentation importante de ce dernier aurait une incidence considérable sur les charges salariales, à moins que cette incidence ne soit contrebalancée par des améliorations de la productivité et par d’autres réductions de coûts des magasins.

Facteurs économiques et facteurs propres au secteur ayant une incidence sur la Société

La Société exerce ses activités dans le secteur de la vente au détail à bas prix, secteur extrêmement concurrentiel sur le plan des prix, de l’emplacement des magasins, de la qualité de la marchandise, de la gamme de produits et de leur présentation, de la régularité des stocks et du service à la clientèle. En plus de la concurrence livrée par les autres magasins à un dollar, la Société fait face à une concurrence encore plus vive de la part des magasins à prix modiques et à escompte, des dépanneurs et des grandes surfaces qui exercent leurs activités au Canada, dont bon nombre sont situés dans des secteurs où elle est aussi présente, offrent des produits essentiellement similaires à ceux qu’offre Dollarama et consacrent des efforts importants à la publicité et au marketing. De plus, en raison de la vaste gamme de marchandises générales, de produits de consommation courante et d’articles saisonniers qu’elle offre, la Société subit la concurrence de divers détaillants spécialisés, notamment des détaillants offrant des articles de bureau, des articles de quincaillerie, des articles pour la maison, des produits d’épicerie, des produits d’hygiène et de beauté et du matériel d’art et d’artisanat, lesquels font partie des produits qu’offre également la Société. En outre, la Société livre concurrence à certaines autres entreprises pour l’obtention des meilleurs emplacements où installer ses magasins au Canada et pour attirer et conserver du personnel qualifié.

Dès le début de la pandémie de COVID-19, en mars 2020, la Société a été reconnue comme un commerce essentiel partout au Canada, ce qui a permis à ses magasins de demeurer ouverts pendant les périodes de fermeture des commerces et des services non essentiels imposées par le gouvernement. Les interdictions successives visant la vente de produits non essentiels ont toutefois nui aux activités dans ses deux plus grands marchés, soit le Québec et l’Ontario.

Au cours de l’exercice 2022, la Société a continué de mettre en place des stratégies d’atténuation, des plans d’urgence et plusieurs mesures préventives pour protéger la santé et la sécurité de ses employés et de ses clients. Les mesures adoptées par la Société en réaction à la pandémie de COVID-19 et leurs répercussions sur les activités, les charges d’exploitation, l’achalandage dans les magasins ainsi que sur la productivité et la disponibilité de la main-d’œuvre ont eu des conséquences défavorables sur les résultats financiers de la Société pour l’exercice 2022, et il est encore difficile de prévoir la durée des conséquences défavorables que pourrait avoir la pandémie sur la Société au cours de l’exercice 2023.

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Le 30 mars 2022

Principales informations financières consolidées

Les tableaux ci-dessous présentent les principales informations financières pour les périodes indiquées. Les principales informations financières consolidées au 30 janvier 2022, au 31 janvier 2021 et au 2 février 2020 ont été tirées des états financiers consolidés annuels audités de la Société et des notes annexes pour l’exercice 2022, l’exercice 2021 et l’exercice 2020.

	52 semaines
	Exercices clos
le 30 janvier 2022 $ 4 330 761 2 428 536 1 902 225 652 832 297 960 (33184) 984 617 91 216 - 893 401 230 232 663 169 2,19 $ 2,18 $ 302 963 304 416 7,6 % 1,7 % 43,9 % 15,1 % 1 282 577 22,7 % 159 512 1 421 10 381 0,2012 $	le 31 janvier 2021 $ 4 026 259 2 261 248 1 765 011 654 032 269 633 (19 654) 861 000 95 646 - 765 354 201 006 564 348 1,82 $ 1,81 $ 310 738 312 455 6,3 % 3,2 % 43,8 % 16,2 % 1 130 633 21,4 % 167 837 1 356 10 325 0,179 $	le 2 février 2020 $
		3 787 291 2 134 933
		1 652 358
		551 699 242 785 (10263)
		868 137 100 605 (2835)
		770 367 206 328
		564 039
		1,80 $ 1,78 $ 313 910 317 185 6,7 % 4,3 % 43,6 % 14,6 % 1 110 922 22,9 % 140 622 1 291 10 277 0,176 $

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Le 30 mars 2022

Données tirées de l’état de la situation financière Trésorerie Stocks Total des actifs courants Immobilisations corporelles Actifs au titre de droits d’utilisation Total de l’actif Total des passifs courants Total des passifs non courants Total de la dette1) Dette nette1) Capitaux propres (déficit)1)		Aux
	30 janvier 2022 $ 71 058 590 927 717 367 761 876 1 480 255 4 063 562 911 891 3 217 705 1 894 309 1 823 251 (66 034)	31 janvier 2021 $ 439 144 630 655 1 100 362 709 469 1 344 639 4 223 746 1 321 165 2 567 727 1 883 051 1 443 907 334 854	2 février 2020 $
			90 464 623 490 764 497 644 011 1 283 778 3 716 456 1 092 484 2 716 168 1 883 407 1 792 943 (92 196)

1) Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières » du présent rapport de gestion pour obtenir la définition de ces éléments et, s’il y a lieu, un rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.

2) À la fin de la période.

Résultats d’exploitation

Analyse des résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2022

Suit un aperçu de la performance financière de la Société pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 comparativement à celle du quatrième trimestre de l’exercice 2021.

Ventes

Les ventes pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 ont augmenté de 11,0 % pour s’établir à 1 224,9 M$, comparativement à 1 103,7 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Cette hausse est attribuable à l’augmentation du nombre total de magasins au cours des 12 derniers mois, qui est passé de 1 356 magasins en date du 31 janvier 2021 à 1 421 magasins au 30 janvier 2022, et à la hausse des ventes des magasins comparables.

Les ventes des magasins comparables du quatrième trimestre de l’exercice 2022 ont augmenté de 5,7 % par rapport à celles du quatrième trimestre de l’exercice 2021, ce qui rend compte de la hausse de 10,1 % du nombre de transactions et de la baisse de 4,0 % du montant moyen des transactions. L’augmentation des ventes des magasins comparables reflète les ventes de l’ensemble de notre éventail de produits dans toutes les provinces au cours du trimestre ainsi que les ventes élevées d’articles saisonniers, comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent, au cours de laquelle la vente de biens non essentiels a fait l’objet d’une interdiction temporaire au Québec, où se trouvent environ 30 % des magasins de la Société, entre le 26 décembre 2020 et le 8 février 2021. Les ventes globales et les ventes des magasins comparables ont été ralenties au quatrième trimestre de l’exercice 2022 par l’incidence du variant Omicron sur les habitudes de consommation et par la vague de restrictions liées à la COVID-19 imposées par les provinces pendant les semaines cruciales qui précèdent le temps des fêtes et au cours du mois de janvier.

Les nouveaux magasins, qui ne font pas encore partie des magasins comparables, enregistrent des ventes annuelles d’environ 2,6 M$ au cours de leurs deux premières années d’activité, et la période moyenne de remboursement du capital investi est d’environ deux ans.

Pour le trimestre, 75,5 % des ventes de la Société provenaient de produits vendus à un prix supérieur à 1,25 $, comparativement à 73,8 % pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent.

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Le 30 mars 2022

Marge brute

La marge brute s’est établie à 45,2 % des ventes pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, comparativement à 45,5 % des ventes pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Le léger recul de la marge brute en pourcentage des ventes s’explique par la modification de la composition des ventes.

La marge brute comprend les ventes faites par la Société à Dollarcity, à titre de fournisseur direct, ce qui représente environ 1 % des ventes totales de la Société, ainsi qu’une marge bénéficiaire nominale. Par conséquent, ces ventes ont eu une incidence négligeable sur la marge brute globale du trimestre considéré et du trimestre correspondant de l’exercice précédent.

Frais généraux

Les frais généraux pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 ont diminué de 4,4 % pour s’établir à 178,0 M$, alors qu’ils étaient de 186,1 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Cette diminution reflète la baisse des coûts attribuables à la COVID-19, en partie contrebalancée par les coûts associés à l’exploitation d’un plus grand nombre de magasins, comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent. Les frais généraux ont représenté 14,5 % des ventes, comparativement à 16,9 % des ventes pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, l’amélioration des frais généraux en pourcentage des ventes est notamment attribuable à l’effet d’échelle positif de la solide progression des ventes.

Les coûts directs supplémentaires liés à la COVID-19 pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 ont totalisé 4,4 M$, représentant 0,4 % des ventes, alors qu’un montant de 23,8 M$, représentant 2,2 % des ventes, avait été comptabilisé dans les frais généraux pour la période correspondante de l’exercice précédent.

Dotation aux amortissements

La dotation aux amortissements a augmenté de 7,1 M$, passant de 70,9 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021 à 78,0 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022. Cette augmentation s’explique principalement par l’ouverture de nouveaux magasins, les entrées d’actifs au titre de droits d’utilisation et les investissements dans des projets de technologie de l’information.

Quote-part du résultat net de la participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

La quote-part de 50,1 % revenant à la Société du résultat net de Dollarcity pour la période allant du 1[er] octobre 2021 au 31 décembre 2021 s’est établie à 18,4 M$, contre 10,5 M$ pour la période correspondante de l’exercice précédent. La participation de la Société dans Dollarcity est comptabilisée comme une entreprise commune selon la méthode de la mise en équivalence.

Coûts de financement

Les coûts de financement ont augmenté de 0,4 M$, passant de 22,8 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021 à 23,2 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, en raison essentiellement de la légère hausse des emprunts moyens.

Impôt sur le résultat

L’impôt sur le résultat a augmenté de 13,2 M$, passant de 59,4 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021 à 72,6 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022. Le taux d’imposition prescrit par la loi pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 était de 26,5 %, contre 26,6 % pour le trimestre correspondant de l’exercice 2021. Le taux d’imposition effectif de la Société pour les quatrièmes trimestres des exercices 2022 et 2021 était respectivement de 24,8 % et de 25,5 %. La diminution du taux d’imposition effectif pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 est attribuable au fait que la quote-part revenant à la Société du résultat net de sa participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence dans Dollarcity (qui, à respectivement 18,4 M$ et 10,5 M$, a été plus élevée au quatrième trimestre de 2022 qu’à la période correspondante de l’exercice 2021) est comptabilisée déduction faite de la charge d’impôt, pour laquelle Dollarcity avait déjà comptabilisé une provision.

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Le 30 mars 2022

Résultat net

Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, le résultat net s’est établi à 220,0 M$, soit 0,74 $ par action ordinaire après dilution, contre 173,9 M$, soit 0,56 $ par action ordinaire après dilution, pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Le résultat net s’est accru en raison de la hausse des ventes, de la baisse des frais généraux et de la hausse du montant reçu à titre de quote-part du résultat net de Dollarcity. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par le léger recul de la marge brute.

Analyse des résultats de l’exercice 2022

Suit un aperçu de la performance financière de la Société pour l’exercice 2022 comparativement à celle de l’exercice 2021.

Ventes

Les ventes pour l’exercice 2022 ont augmenté de 7,6 % pour s’établir à 4 330,8 M$, comparativement à 4 026,3 M$ pour l’exercice 2021. Cette augmentation est attribuable à l’augmentation du nombre total de magasins au cours des 12 derniers mois et à la hausse des ventes des magasins comparables.

Les ventes des magasins comparables de l’exercice 2022 ont augmenté de 1,7 %, en sus d’une croissance de 3,2 % à l’exercice 2021. La croissance des ventes des magasins comparables pour l’exercice 2022 reflète une hausse de 3,8 % du nombre de transactions et une baisse de 2,0 % du montant moyen des transactions. Tout au long de l’exercice 2022, les ventes globales et les ventes des magasins comparables ont subi l’incidence de la mise en place et de la levée subséquente des mesures imposées par les gouvernements provinciaux pour lutter contre les différentes vagues de COVID-19. Les ventes des magasins comparables de l’exercice 2022 ont été plus particulièrement touchées par l’interdiction de la vente de biens non essentiels du 8 avril 2021 au 11 juin 2021 en Ontario, province où sont situés environ 40 % des magasins de la Société, qui a coïncidé avec la période où les ventes d’articles saisonniers sont généralement plus élevées.

Pour l’exercice 2022, 75,3 % des ventes provenaient de produits vendus à un prix supérieur à 1,25 $, comparativement à 73,7 % pour l’exercice 2021.

Marge brute

La marge brute s’est établie à 43,9 % des ventes pour l’exercice 2022, comparativement à 43,8 % des ventes pour l’exercice 2021. La marge brute comprend les ventes faites par la Société à Dollarcity, à titre de fournisseur direct, qui ont représenté environ 1 % des ventes totales de la Société pour l’exercice 2022, ainsi qu’une marge bénéficiaire nominale. Par conséquent, ces ventes ont eu une incidence négligeable sur la marge brute de l’exercice 2022 et de l’exercice 2021.

Frais généraux

Les frais généraux pour l’exercice 2022 ont totalisé 652,8 M$, en baisse de 0,2 % alors qu’ils étaient de 654,0 M$ pour l’exercice 2021. Les frais généraux pour l’exercice 2022 ont représenté 15,1 % des ventes, comparativement à 16,2 % des ventes pour l’exercice 2021. Cette diminution reflète essentiellement la baisse des coûts liés à la COVID-19, qui ont totalisé 35,5 M$, représentant 0,8 % des ventes, en baisse par rapport à 81,1 M$, représentant 2,0 % des ventes pour l’exercice 2021.

Les coûts directs supplémentaires liés à la COVID-19 représentent les coûts engagés pour la mise en place et l’application de mesures de santé et de sécurité dans les magasins et pour les activités de logistique liées à la gestion de la pandémie, comme les coûts liés aux heures de travail supplémentaires pour l’exécution des protocoles de nettoyage et de gestion de l’achalandage et les coûts liés à l’approvisionnement en équipement de protection individuelle pour les employés et en fournitures et équipement de nettoyage.

Dotation aux amortissements

La dotation aux amortissements a augmenté de 28,4 M$, passant de 269,6 M$ pour l’exercice 2021 à 298,0 M$ pour l’exercice 2022. Cette augmentation s’explique principalement par l’ouverture de nouveaux magasins, les entrées d’actifs au titre de droits d’utilisation et les investissements dans des projets de technologie de l’information.

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Le 30 mars 2022

Quote-part du résultat net de la participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

La quote-part de 50,1 % revenant à la Société du résultat net de Dollarcity pour la période du 1[er] janvier 2021 au 31 décembre 2021 s’est établie à 33,2 M$, contre 19,7 M$ pour la période du 1[er] janvier 2020 au 31 décembre 2020 comptabilisée pour l’exercice 2021. La participation de la Société dans Dollarcity est comptabilisée comme une entreprise commune selon la méthode de la mise en équivalence.

Coûts de financement

Les coûts de financement ont diminué de 4,4 M$, passant de 95,6 M$ pour l’exercice 2021 à 91,2 M$ pour l’exercice 2022, en raison de la réduction des emprunts et du taux d’emprunt moyen.

Impôt sur le résultat

L’impôt sur le résultat a augmenté de 29,2 M$, passant de 201,0 M$ pour l’exercice 2021 à 230,2 M$ pour l’exercice 2022. Le taux d’imposition prescrit par la loi pour les exercices 2022 et 2021 était respectivement de 26,5 % et de 26,6 %. Le taux d’imposition effectif de la Société pour les exercices 2022 et 2021 était respectivement de 25,8 % et de 26,3 %. La diminution du taux d’imposition effectif pour l’exercice 2022 est attribuable au fait que la quote-part revenant à la Société du résultat net de sa participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence dans Dollarcity (qui, à respectivement 33,2 M$ et 19,7 M$, a été plus élevée pour l’exercice 2022 que pour l’exercice 2021) est comptabilisée déduction faite de la charge d’impôt, pour laquelle Dollarcity avait déjà comptabilisé une provision.

Résultat net

Pour l’exercice 2022, le résultat net s’est établi à 663,2 M$, soit 2,18 $ par action ordinaire après dilution, contre 564,3 M$, soit 1,81 $ par action ordinaire après dilution pour l’exercice 2021. Le résultat net de l’exercice 2022 rend compte de l’augmentation des ventes, de la diminution des frais généraux du fait de la baisse des coûts liés à la COVID-19, de la hausse du montant reçu à titre de quote-part du résultat net de Dollarcity et de la baisse des coûts de financement. Le rachat d’actions dans le cadre de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la Société au cours des 12 derniers mois a également eu une incidence positive sur le résultat par action ordinaire.

Sommaire des résultats trimestriels consolidés

	Exercice 2022	Exercice 2022			Exercice 2021	Exercice 2021
T4 $ 1 224 900 219 966 0,74 $ 0,74 $	T3 $ 1 122 267 183 401 0,61 $ 0,61 $	T2 $ 1 029 348 146 228 0,48 $ 0,48 $	T1	T4	T3 $ 1 064 201 161 871 0,52 $ 0,52 $	T2 $ 1 013 592 142 496 0,46 $ 0,46 $	T1
			$	$			$
			954 246 113 574	1 103 668 173 902			844 798 86 079
			0,37 $ 0,37 $	0,56 $ 0,56 $			0,28 $ 0,28 $

Dans le passé, nous avons enregistré notre chiffre d’affaires le plus faible au premier trimestre et notre chiffre d’affaires le plus élevé au quatrième trimestre, la plus grande proportion des ventes étant réalisées en décembre. En général, le chiffre d’affaires augmente également en prévision de fêtes comme Pâques, la Saint-Patrick, la Saint-Valentin et l’Halloween, mais nos ventes ne subissent autrement que de légères variations saisonnières, et nous prévoyons que cette tendance se maintiendra. La survenance de conditions météorologiques inhabituellement défavorables ou d’une éclosion, comme celle de la pandémie de COVID-19, qui perturberaient nos activités commerciales ou d’exploitation pendant une période de pointe comme la période des Fêtes ou d’autres fêtes importantes ou pendant une période prolongée pourrait avoir un effet défavorable sur notre réseau de distribution et sur l’achalandage de nos magasins et, de ce fait, avoir des conséquences défavorables significatives sur nos activités et nos résultats financiers.

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Le 30 mars 2022

Situation de trésorerie et ressources en capital

Flux de trésorerie pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022

(en milliers de dollars) Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Flux de trésorerie liés aux activités de financement Variation nette de la trésorerie	Périodes closes le 30 janvier 2022 le 31 janvier 2021 $ $ 313 833 220 409 (48 966) (51 606) (290 808) (174 380) (25 941) (5 577)	Variation $
	le 30 janvier 2022 $ 313 833 (48 966) (290 808) (25 941)
		93 424 2 640 (116 428)
		(20 364)

Flux de trésorerie – Activités d’exploitation

Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont totalisé 313,8 M$, comparativement à 220,4 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Cette hausse est attribuable à l’augmentation du résultat net et à l’affectation moindre du fonds de roulement aux achats de stocks au quatrième trimestre de l’exercice 2022, comparativement au quatrième trimestre de l’exercice 2021.

Flux de trésorerie – Activités d’investissement

Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement ont totalisé 49,0 M$, comparativement à 51,6 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Cette baisse s’explique principalement par la diminution des dépenses d’investissement liées aux projets de transformation des magasins comparativement au quatrième trimestre de l’exercice 2021.

Flux de trésorerie – Activités de financement

Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, les flux de trésorerie affectés aux activités de financement ont totalisé 290,8 M$, comparativement à 174,4 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Cette hausse découle du rachat, par la Société, d’un plus grand nombre d’actions dans le cadre de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités au cours de l’exercice 2022.

Flux de trésorerie pour l’exercice 2022

(en milliers de dollars) Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Flux de trésorerie liés aux activités de financement Variation nette de la trésorerie	Exercices	clos le 31 janvier 2021 $ 888 622 (264 525) (275417) 348 680	Variation $
	le 30 janvier 2022 $ 1 065 883 (158 673) (1 275296) (368 086)
			177 261 105 852 (999 879)
			(716 766)

Flux de trésorerie – Activités d’exploitation

Pour l’exercice 2022, les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont totalisé 1 065,9 M$, comparativement à 888,6 M$ pour l’exercice 2021. Cette hausse est principalement attribuable à l’augmentation du résultat net et à l’affectation moindre du fonds de roulement aux achats de stocks au cours de l’exercice 2022, comparativement à l’exercice 2021.

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Le 30 mars 2022

Flux de trésorerie – Activités d’investissement

Pour l’exercice 2022, les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement ont totalisé 158,7 M$, comparativement à 264,5 M$ pour l’exercice 2021. Cette baisse s’explique par le fait que l’exercice précédent tenait compte du règlement du solde du prix d’acquisition de 52,7 M$ US (69,3 M$) pour la participation de 50,1 % dans Dollarcity et d’un ajout de 20,0 M$ US (28,0 M$) à la participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence dans Dollarcity visant à intégrer des actifs immobiliers au sein du groupe Dollarcity, à éliminer des transactions entre parties liées et à internaliser certaines activités de logistique.

Flux de trésorerie – Activités de financement

Pour l’exercice 2022, les flux de trésorerie affectés aux activités de financement ont totalisé 1 275,3 M$, comparativement à 275,4 M$ pour l’exercice 2021. Cette hausse découle de l’augmentation des opérations aux termes de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités au cours de l’exercice 2022, dont l’incidence a été légèrement atténuée par le produit net tiré de l’émission des billets de trésorerie américains au cours de l’exercice 2022. La Société a également refinancé les deux séries de billets arrivées à échéance au cours de l’exercice 2022.

Dépenses d’investissement

Les dépenses d’investissement se rapportent principalement aux investissements dans les projets de technologies de l’information, dans les projets de transformation et dans les nouveaux magasins.

Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022, les dépenses d’investissement ont totalisé 49,2 M$, comparativement à 51,7 M$ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021.

Pour l’exercice 2022, les dépenses d’investissement ont totalisé 159,5 M$, comparativement à 167,8 M$ pour l’exercice 2021.

Pour les deux périodes, la diminution des dépenses d’investissement est attribuable à la baisse des dépenses d’investissement évolutives liées aux magasins effectuées au cours de l’exercice 2022, par rapport à celles de l’exercice 2021.

Ressources en capital

La Société tire de ses activités d’exploitation des flux de trésorerie suffisants pour financer sa stratégie de croissance prévue, assurer le service de sa dette et verser des dividendes aux actionnaires. Au 30 janvier 2022, la Société disposait d’une encaisse de 71,1 M$ et d’un montant disponible de 798,7 M$ aux termes de sa facilité de crédit, dont une tranche de 89,4 M$ a été réservée pour servir de garantie relativement aux montants en cours aux termes du programme de billets de trésorerie aux États-Unis.

La capacité de la Société de payer le capital et les intérêts sur sa dette, de la refinancer, ou de générer des fonds suffisants pour financer les dépenses d’investissement et les placements prévus, dépendra de sa performance future, laquelle, dans une certaine mesure, sera tributaire de la conjoncture économique, de facteurs d’ordre financier, de la concurrence, du cadre législatif et réglementaire et d’autres facteurs qui sont indépendants de sa volonté.

La Société n’a pas bénéficié des programmes de soutien créés par le gouvernement fédéral et les gouvernements provinciaux dans le cadre de la pandémie de COVID-19. Au Canada, la Société a versé les loyers à payer aux propriétaires, en totalité et en temps voulu, pour l’ensemble des magasins (y compris ceux qui ont été temporairement fermés), les entrepôts et son siège social.

À moins de nouvelles circonstances extraordinaires découlant de la pandémie de COVID-19 ou d’autres facteurs qui sont indépendants de sa volonté, compte tenu de la vigueur actuelle du résultat de la Société, la direction croit que les flux de trésorerie provenant de ses activités d’exploitation ainsi que l’encaisse et le crédit disponible aux termes de la facilité de crédit permettront à la Société de combler ses besoins en liquidités futurs aux fins de l’exploitation.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

La Société avait un fonds de roulement négatif de 194,5 M$ au 30 janvier 2022, comparativement à un fonds de roulement négatif de 220,8 M$ au 31 janvier 2021, par suite de la prise en compte dans les passifs courants des billets non garantis de premier rang échéant au cours des 12 prochains mois. La Société a affecté le produit net de l’émission des billets à taux fixe à 1,871 % et des billets à taux fixe à 2,443 % au remboursement du capital total de 525 M$ des billets à taux fixe à 2,337 % échus le 22 juillet 2021, au remboursement des billets de trésorerie américains en cours et aux fins générales de l’entreprise. La Société prévoit refinancer les billets à taux fixe à 2,203 % échéant le 10 novembre 2022 en émettant de nouveaux billets à long terme avant la date d’échéance. La Société est bien perçue par les agences de notation.

Les hypothèses de la Société concernant ses besoins en liquidités futurs et ses possibilités de refinancement pourraient se révéler inexactes, et les fonds auxquels les sources décrites aux présentes lui donnent accès pourraient ne pas être suffisants pour lui permettre d’assurer le service de sa dette et de pourvoir au règlement de toute charge imprévue.

Billets non garantis de premier rang

Les titres de créance à long terme en cours se composent des éléments suivants : Billets non garantis de premier rang portant intérêt comme suit : Taux annuel fixe de 2,443 %, payable en versements semestriels égaux, échéant le 9 juillet 2029 (les « billets à taux fixe à 2,443 % ») Taux annuel fixe de 1,505 %, payable en versements semestriels égaux, échéant le 20 septembre 2027 (les « billets à taux fixe à 1,505 % ») Taux annuel fixe de 1,871 %, payable en versements semestriels égaux, échéant le 8 juillet 2026 (les « billets à taux fixe à 1,871 % ») Taux annuel fixe de 3,55 %, payable en versements semestriels égaux, échéant le 6 novembre 2023 (les « billets à taux fixe à 3,55 % ») Taux annuel fixe de 2,203 %, payable en versements semestriels égaux, échéant le 10 novembre 2022 (les « billets à taux fixe à 2,203 % ») Taux annuel fixe de 2,337 %, payable en versements semestriels égaux, remboursés le 22 juillet 2021 (les « billets à taux fixe à 2,337 % » et, collectivement avec les billets à taux fixe à 2,443 %, les billets à taux fixe à 1,505 %, les billets à taux fixe à 1,871 %, les billets à taux fixe à 3,55 % et les billets à taux fixe à 2,203 %, les « billets à taux fixe ») Taux variable équivalant au taux des acceptations bancaires de 3 mois (CDOR) majoré de 27 points de base, payable trimestriellement, remboursés le 1erfévrier 2021 (les « billets à taux variable de série 3 » ou « billets à taux variable ») Moins les frais d’émission des titres de créance non amortis Intérêt à payer sur les billets à taux variable et les billets à taux fixe (collectivement, les « billets non garantis de premier rang ») Couverture de juste valeur−ajustement de la valeur d’entrée des swaps de taux d’intérêt Partie courante (y compris les frais d’émission de titres de créance non amortis, l’intérêt à payer sur les billets non garantis de premier rang et les billets non garantis de premier rang dont la date d’échéance se situe dans la prochaine période de 52 semaines, le cas échéant)	30 janvier 2022 $ 375 000 300 000 375 000 500 000 250 000 - - (8 009) 7 850 (2 927) 1 796 914 (257 674) 1 539 240	31 janvier 2021 $
		- 300 000 - 500 000 250 000 525 000 300 000 (6 151) 8 051 -
		1 876 900 (832 821)
		1 044 079

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Le tableau qui suit présente la valeur comptable et la juste valeur des billets non garantis de premier rang au 30 janvier 2022 et au 31 janvier 2021.

30janvier 2022 Valeur comptable Juste valeur $ $ 373 809 361 913 300 277 280 650 373 948 363 675 502 387 512 950 251 052 251 600 - - - - 1 801 473 1 770 788	31janvier 2021	31janvier 2021
Valeur comptable $ 373 809 300 277 373 948 502 387 251 052 - - 1 801 473	Valeur comptable $ - 300 089 - 501 716 250 856 525 127 300 566 1 878 354	Juste valeur $
		- 300 660 - 537 250 257 000 529 725 300 030
		1 924 665

Billets à taux fixe

Le 18 septembre 2020, la Société a émis les billets à taux fixe à 1,505 % à leur valeur nominale, pour un produit brut total de 300,0 M$, dans le cadre d’un placement privé en vertu d’une dispense de prospectus prévue par les lois sur les valeurs mobilières applicables. Les billets à taux fixe à 1,505 % se sont vu attribuer une note BBB, avec une tendance stable, par DBRS Limited. Les billets à taux fixe à 1,505 % portent intérêt au taux annuel de 1,505 %, payable en versements semestriels égaux, à terme échu, le 20 mars et le 20 septembre de chaque année jusqu’à l’échéance, le 20 septembre 2027. La Société a affecté le produit net de cette émission au remboursement du capital total de 300,0 M$ des billets à taux variable de série 3 échus le 1[er] février 2021, ainsi qu’aux fins générales de l’entreprise.

Le 8 juillet 2021, la Société a émis les billets à taux fixe à 1,871 % et les billets à taux fixe à 2,443 % dans le cadre d’un placement privé, en vertu d’une dispense de prospectus prévue par les lois sur les valeurs mobilières applicables. Les billets à taux fixe à 1,871 % ont été émis à leur valeur nominale pour un produit brut total de 375,0 M$ et portent intérêt à un taux annuel fixe de 1,871 %, payable en versements semestriels, à terme échu, le 8 janvier et le 8 juillet de chaque année jusqu’à l’échéance, le 8 juillet 2026. Les billets à taux fixe à 2,443 % ont été émis à leur valeur nominale pour un produit brut total de 375,0 M$ et portent intérêt à un taux annuel fixe de 2,443 %, payable en versements semestriels, à terme échu, le 9 janvier et le 9 juillet de chaque année jusqu’à l’échéance, le 9 juillet 2029. Les billets à taux fixe à 1,871 % et les billets à taux fixe à 2,443 % se sont vu attribuer une note de BBB, avec une tendance stable, par DBRS Limited. La Société a affecté le produit net tiré de ces placements au remboursement du capital total de 525,0 M$ des billets à taux fixe à 2,337 % échus le 22 juillet 2021, au remboursement des billets de trésorerie américains en cours et aux fins générales de l’entreprise.

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Le 30 mars 2022

Convention de crédit

Le 6 juillet 2021, la Société et les prêteurs ont conclu une quatrième convention de modification de la troisième convention de crédit modifiée et mise à jour (« la troisième convention de crédit ») notamment pour les raisons suivantes : i) proroger du 27 septembre 2024 au 6 juillet 2026 la date d’échéance de la facilité A d’un montant de 250,0 M$; ii) proroger du 29 septembre 2023 au 5 juillet 2024 la date d’échéance de la facilité B d’un montant de 200,0 M$; iii) proroger du 29 septembre 2023 au 5 juillet 2024 la date d’échéance de la facilité C d’un montant de 50,0 M$ et iv) proroger du 20 septembre 2021 au 6 juillet 2022 la date d’échéance de la facilité D d’un montant de 300,0 M$ (collectivement, la « facilité de crédit »).

Aux termes de la troisième convention de crédit, la Société peut, dans certaines circonstances et sous réserve de l’obtention d’engagements supplémentaires de la part des prêteurs existants ou d’autres institutions admissibles, demander des augmentations portant le montant total disponible aux termes des facilités engagées, y compris les engagements existants, à 1 500,0 M$.

La troisième convention de crédit oblige la Société à respecter, sur une base trimestrielle et consolidée, un ratio minimal de couverture des intérêts et un ratio maximal d’endettement. La Société a la possibilité d’effectuer des emprunts en dollars canadiens et américains.

La facilité de crédit reste cautionnée par Dollarama S.E.C. et par Dollarama GP Inc. (collectivement, avec la Société, les « parties garantissant l’emprunt »). La troisième convention de crédit est assortie de clauses restrictives qui, sous réserve de certaines exceptions, limitent la capacité des parties garantissant l’emprunt de faire notamment ce qui suit : contracter, prendre en charge ou autoriser des dettes de premier rang ou des privilèges; réaliser des fusions, des acquisitions, des ventes d’actifs ou des opérations de cession-bail; changer la nature de leurs activités et effectuer certaines opérations avec des sociétés du même groupe. La troisième convention de crédit limite également la capacité de la Société de faire ce qui suit en cas de défaut aux termes de la convention : procéder à des prêts; déclarer des dividendes et faire des paiements relatifs à des participations en actions ou racheter de telles participations.

Au 30 janvier 2022 et au 31 janvier 2021, aucun montant n’était en cours aux termes de la troisième convention de crédit. Au 30 janvier 2022, des lettres de crédit avaient été émises pour l’achat de stocks totalisant 1,3 M$ (1,1 M$ au 31 janvier 2021) et la Société respectait toutes ses clauses restrictives de nature financière.

Emprunts à court terme

Aux termes du programme de billets de trésorerie aux États-Unis, la Société peut émettre, à l’occasion, des billets de trésorerie non garantis dont l’échéance est d’au plus 397 jours à compter de la date d’émission (les « billets de trésorerie américains »). Le montant en capital total des billets de trésorerie américains en cours aux termes du programme de billets de trésorerie aux États-Unis ne peut en aucun temps dépasser 500,0 M$ US. La Société utilise des instruments financiers dérivés pour convertir en dollars canadiens le produit net tiré de l’émission des billets de trésorerie américains et affecte ce produit aux fins générales de l’entreprise.

Les billets de trésorerie américains sont des obligations non garanties directes de la Société et occupent le même rang que toutes les autres dettes non garanties et non subordonnées de la Société. Les billets de trésorerie américains sont cautionnés par Dollarama S.E.C. et par Dollarama GP Inc., filiales entièrement détenues par la Société.

Au 30 janvier 2022, le montant en cours aux termes du programme de billets de trésorerie aux États-Unis s’élevait à 70,0 M$ US (89,4 M$) (aucun montant en cours au 31 janvier 2021).

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Le 30 mars 2022

Obligations contractuelles, arrangements non comptabilisés et engagements

Le tableau suivant présente une analyse des passifs financiers non dérivés de la Société, selon un classement des échéances en fonction de la période à courir entre la date de l’état de la situation financière et la date d’échéance contractuelle. Les montants ci-dessous sont ceux des flux de trésorerie non actualisés contractuels au 30 janvier 2022. Les dettes d’exploitation et charges à payer ne tiennent pas compte des passifs non liés à des contrats (comme les passifs d’impôt découlant d’exigences réglementaires imposées par les gouvernements).

(en milliers de dollars) Dettes d’exploitation et charges à payer Dividendes à verser Obligations locatives1) Remboursement de capital sur : les billets à taux fixe à 2,443 % les billets à taux fixe à 1,505 % les billets à taux fixe à 1,871 % les billets à taux fixe à 3,55 % les billets à taux fixe à 2,203 % la facilité de crédit les billets de trésorerie américains Versements d’intérêts sur : les billets à taux fixe à 2,443 % les billets à taux fixe à 1,505 % les billets à taux fixe à 1,871 % les billets à taux fixe à 3,55 % les billets à taux fixe à 2,203 %	Moins de 3 mois $ 237 991 14 891 78 253 - - - - - - 89 386 - 2 258 - - - 422 779	De 3 mois à 1 an $ - - 166 907 - - - - 250 000 - - 9 161 2 258 7 016 17 750 5 507 458 599	De 1 à 5 ans $ - - 854 611 - - 375 000 500 000 - - - 36 645 18 060 24 557 17 750 - 1 826 623	Plus de 5 ans $ - - 865 552 375 000 300 000 - - - - - 22 903 4 514 - - - 1 567 969	Total $
					237 991 14 891 1 965 323 375 000 300 000 375 000 500 000 250 000 - 89 386 68 709 27 090 31 573 35 500 5 507
					4 275 970

1) Représentent les loyers annuels de base et les autres montants payés aux propriétaires qui sont fixes ou qui varient en fonction d’un indice ou d’un taux.

Le tableau ci-dessous résume les arrangements non comptabilisés, les lettres de crédit ainsi que les engagements de la Société au 30 janvier 2022.

a Société au 30 janvier 2022.
(en milliers de dollars) Lettres de crédit	Moins de 3 mois $ 875	De 3 mois à 1 an $ 252	De 1 à 5 ans $ 143	Plus de 5 ans $ -	Total $
					1 270

Outre les lettres de crédit, la Société n’est assujettie à aucun autre arrangement ou engagement non comptabilisé.

Instruments financiers

La Société a recours à des instruments financiers dérivés pour gérer son exposition au risque de change et de taux d’intérêt. La Société documente la relation entre les instruments de couverture et les éléments couverts, tout comme les objectifs et stratégies de gestion du risque qui sous-tendent ces opérations de couverture. Les instruments financiers dérivés désignés comme des instruments de couverture sont comptabilisés à la juste valeur, laquelle est établie au moyen des cours du marché et d’autres données observables.

Pour une description des instruments financiers dérivés de la Société, se reporter aux notes 3 et 14 des états financiers consolidés annuels audités de la Société pour l’exercice 2022.

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Le 30 mars 2022

Exposition au risque de change

La Société se sert de contrats de change à terme et de colliers à coût nul pour atténuer le risque inhérent aux fluctuations du dollar américain par rapport au dollar canadien. Ces instruments financiers dérivés sont utilisés à des fins de gestion des risques et sont désignés comme instruments de couverture d’achats de marchandises prévus ou comme instruments de couverture des emprunts en dollars américains convertis en dollars canadiens dans le cadre du programme de billets de trésorerie aux États-Unis. Les contrats de change à terme et les colliers à coût nul sont désignés comme des instruments de couverture et sont comptabilisés à la juste valeur déterminée selon les cours du marché et d’autres données observables.

La couverture du risque de change comporte un risque d’illiquidité et, dans la mesure où le dollar américain se déprécie par rapport au dollar canadien, les ententes de couverture pourraient avoir pour effet de limiter ou de réduire le rendement total de la Société si les achats aux taux couverts se traduisaient par des marges moins élevées que si ces achats avaient été faits au taux du jour.

Exposition au risque de taux d’intérêt

La Société a également recours à des swaps de taux d’intérêt pour atténuer le risque associé aux variations de la juste valeur des billets à taux fixe à 3,55 % émis et échéant le 6 novembre 2023 par suite des fluctuations des taux d’intérêt. Ces instruments financiers dérivés sont utilisés à des fins de gestion des risques et sont désignés comme couvertures de la juste valeur. Aux termes de ces swaps de taux d’intérêt, la Société reçoit un taux d’intérêt fixe et paie des intérêts à un taux variable sur un montant notionnel. Ces dérivés sont désignés comme des instruments de couverture et sont comptabilisés à la juste valeur dans l’état consolidé de la situation financière.

Des contrats à terme sur obligations ont également été utilisés au cours du premier semestre de 2022, avant l’émission des billets à taux fixe à 1,871 % et des billets à taux fixe à 2,443 % comme couvertures des taux d’intérêt de ces derniers. Au moment de la fixation du prix des billets à taux fixe à 1,871 % et des billets à taux fixe à 2,443 % le 23 juin 2021, ces contrats à terme sur obligations ont été réglés et n’étaient plus en cours au 30 janvier 2022. Ces dérivés ont été désignés comme des instruments de couverture et ont été comptabilisés à la juste valeur dans l’état consolidé de la situation financière. Le profit ou la perte lié à la partie efficace de la variation de la juste valeur des dérivés a été comptabilisé dans les autres éléments du résultat global puis est reclassé en résultat net au cours de la période où les paiements d’intérêts couverts seront comptabilisés en résultat net. Le risque couvert s’entend de la variabilité des flux de trésorerie liés au taux d’intérêt nominal payé sur les titres de créance à émettre qui découle des fluctuations du taux de référence en dollars canadiens. Le taux de référence en dollars canadiens s’entend du rendement interpolé de la courbe des taux des obligations du gouvernement du Canada pour une échéance correspondant au titre de créance prévu. Les flux de trésorerie liés à l’écart de crédit prévu des obligations par rapport au taux de référence en dollars canadiens n’ont pas été désignés comme faisant partie de la relation de couverture.

La couverture du risque de taux d’intérêt comporte également un risque d’illiquidité et, dans la mesure où les taux d’intérêt augmentent, les ententes de couverture pourraient avoir pour effet de limiter ou de réduire le rendement total de la Société si l’émission de billets à des taux couverts se traduisait par des marges moins élevées que si ces billets avaient été émis au taux du jour.

La Société a réévalué la nature des risques découlant des instruments financiers dérivés et la gestion de ces risques et conclu qu’il n’y avait eu aucun changement significatif.

Transactions entre parties liées

Baux immobiliers

Au 30 janvier 2022, la Société louait 19 magasins, cinq entrepôts, ainsi que son siège social auprès d’entités contrôlées par la famille Rossy, aux termes de baux à long terme. Les paiements de loyers associés à ces baux conclus avec des parties liées sont évalués au coût, qui correspond à la juste valeur, soit le montant de la contrepartie établie selon les conditions du marché.

Au 30 janvier 2022, le montant total des obligations locatives dû à des entités sous le contrôle de la famille Rossy s’élevait à 34,7 M$ (44,1 M$ au 31 janvier 2021).

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Les frais de location facturés par des entités contrôlées par la famille Rossy et dont ne tiennent pas compte les obligations locatives ont totalisé 6,3 M$ pour l’exercice clos le 30 janvier 2022 (6,4 M$ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021).

Dollarcity

Au 30 janvier 2022, la créance à recevoir de Dollarcity pour les produits vendus, les actifs sous licence et les services fournis aux termes de la convention de licence et de services totalisait 16,0 M$ (14,8 M$ au 31 janvier 2021), et ce montant était garanti en partie par une lettre de crédit jusqu’à concurrence de 10,0 M$ US (12,8 M$) (10,0 M$ US (12,8 M$) au 31 janvier 2021). Pour l’exercice 2022, les produits vendus à Dollarcity expédiés directement à partir des entrepôts de la Société se sont établis à 36,6 M$ (16,8 M$ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021).

Aux termes de la convention entre actionnaires datée du 14 août 2019, les actionnaires fondateurs de Dollarcity ont une option de vente selon laquelle ils peuvent exiger, dans certaines circonstances, que Dollarama International rachète les actions de Dollarcity qu’ils détiennent à la juste valeur de marché. Ce droit peut être exercé dans le cours normal des activités à compter du 1[er] octobre 2022, sous réserve de seuils relatifs à la taille de la transaction, de seuils d’actionnariats obligatoires et de périodes de blocage, entre autres conditions et restrictions. Ce droit pourrait aussi être exercé lorsque surviennent certains événements extraordinaires, notamment un changement de contrôle de la Société et la vente de Dollarcity.

Estimations et jugements comptables critiques

Pour préparer les états financiers, la direction doit faire des estimations et formuler des hypothèses qui nécessitent de faire appel au jugement et qui ont une incidence sur l’application des méthodes comptables et sur les montants présentés au titre de l’actif, du passif, des produits des activités ordinaires et des charges de la période. Les estimations et autres jugements font l’objet d’une réévaluation constante. Ils sont fondés sur l’expérience de la direction et sur d’autres facteurs, notamment les prévisions d’événements futurs raisonnables dans les circonstances. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations.

Les paragraphes qui suivent portent sur les principaux jugements et estimations comptables que la Société a formulés pour préparer les états financiers consolidés annuels audités de l’exercice 2022.

Évaluation des stocks

Estimation – Les stocks en magasin sont évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation nette, le coût étant déterminé au moyen de la méthode de l’inventaire au prix de détail. Selon cette méthode, la valeur des stocks est convertie au coût en appliquant un ratio du coût sur le prix de vente moyen. Les stocks au centre de distribution ou dans les entrepôts et les stocks en transit en provenance des fournisseurs sont évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation nette, le coût étant déterminé selon le coût moyen pondéré.

Les stocks comprennent les articles démarqués selon la meilleure estimation de la direction par rapport à leur valeur de réalisation nette, lesquels sont inclus dans le coût des produits vendus dans la période au cours de laquelle la démarque a été établie. La Société estime sa provision pour stocks en fonction de plusieurs facteurs, notamment la quantité de produits à rotation lente ou hors saison en stock, les statistiques historiques en matière de démarque, les plans de marchandisage futurs et les freintes de stocks. La précision des estimations de la Société est tributaire de nombreux facteurs dont certains sont indépendants de sa volonté, notamment l’évolution de la conjoncture économique et des tendances d’achat des consommateurs.

Historiquement, les estimations relatives aux démarques de la Société ne diffèrent pas de manière importante des résultats réels à cet égard. Les variations de la provision pour stocks, et en particulier les freintes de stocks, peuvent avoir une incidence significative sur les résultats de la Société.

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Le 30 mars 2022

Durée des contrats de location

Estimation – Pour déterminer la durée des contrats de location, la direction prend en considération l’ensemble des faits et circonstances qui créent un avantage économique à exercer une option de prorogation ou à ne pas exercer une option de résiliation. Les options de prorogation (ou les périodes visées par des options de résiliation) sont prises en compte dans la détermination de la durée des contrats de location uniquement si la Société a la certitude raisonnable que l’option de prorogation sera exercée (ou que l’option de résiliation ne sera pas exercée). La Société réapprécie si elle a la certitude raisonnable d’exercer une option de prorogation ou une option de résiliation s’il se produit un événement ou un changement de circonstances important qui influe sur cette appréciation et qui dépend de sa volonté. De plus, selon IFRS 16, des estimations en raison du taux d’emprunt marginal sont utilisées pour évaluer les obligations locatives.

Nouvelles normes comptables

Nouvelles normes comptables adoptées au cours de l’exercice 2022

Allègements de loyer liés à la COVID-19 (modification d’IFRS 16 Contrats de location )

Le 31 mars 2021, l’IASB a prolongé de 12 mois la disponibilité de la mesure de simplification établie en mai 2020 qui dispense les locataires d’évaluer si un allègement de loyer lié à la COVID-19 constitue une modification de bail. Les preneurs qui font ce choix doivent comptabiliser toute modification des paiements de loyers découlant d’allègements de loyer liés à la COVID-19 de la même manière qu’ils la comptabiliseraient si elle ne résultait pas d’une modification de contrat de location. Les modifications de 2021 s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1[er] avril 2021. La Société a adopté la modification d’IFRS 16 « Allègements de loyer liés à la COVID-19 ». L’application de la mesure de simplification et le prolongement de sa disponibilité n’ont pas eu d’incidence sur les résultats financiers de la Société.

Réforme du TIOL avec modifications d’IFRS 9, d’IAS 39, d’IFRS 7 et d’IFRS 16

En août 2020, l’IASB a publié la phase 2 de la réforme des taux d’intérêt de référence (la « phase 2 de la réforme ») en complément de la phase 1 de la réforme, modifiant différentes normes qui font appel à des taux d’intérêt ou à des calculs fondés sur des taux d’intérêt. La phase 2 de la réforme donne des indications concernant l’incidence sur les états financiers de la réforme du taux interbancaire offert à Londres et de son remplacement par d’autres taux d’intérêt de référence. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2021. La Société a adopté ces modifications, qui n’ont pas eu d’incidence importante sur ses états financiers.

Nouvelles normes comptables annoncées mais non encore adoptées

Un certain nombre de nouvelles normes et de modifications de normes et d’interprétations s’appliquent à l’exercice ouvert en 2022 ou par la suite. Aucune de ces nouvelles normes ou modifications de normes et d’interprétations ne devrait avoir d’incidence importante sur les états financiers consolidés de la Société.

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Le 30 mars 2022

Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières

Les états financiers consolidés annuels audités de la Société et les notes annexes pour l’exercice 2022 ont été établis conformément aux PCGR. Le présent rapport de gestion fait toutefois référence à certaines mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières.

Nous avons inclus des mesures financières non conformes aux PCGR et d’autres mesures financières afin de fournir aux investisseurs des mesures complémentaires de notre performance financière et opérationnelle. Nous estimons que ces mesures sont des mesures complémentaires importantes de la performance financière et opérationnelle, car elles éliminent les éléments qui ont une incidence moindre sur celles-ci, mettant ainsi en évidence des tendances dans nos activités de base que les mesures conformes aux PCGR, à elles seules, ne permettraient pas nécessairement de faire ressortir. Nous croyons également que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d’autres parties intéressées ont fréquemment recours aux mesures financières non conformes aux PCGR et à d’autres mesures financières pour évaluer les émetteurs. Notre direction fait par ailleurs appel aux mesures financières non conformes aux PCGR et à d’autres mesures financières pour faciliter la comparaison de la performance financière et opérationnelle d’une période à l’autre, pour établir les budgets annuels et pour évaluer notre capacité à assumer le service de la dette, les dépenses d’investissement et les besoins en fonds de roulement dans l’avenir.

La majeure partie de ces mesures servent à combler l’écart entre l’information financière à vocation externe selon les PCGR et l’information financière à vocation externe adaptée au secteur de la vente au détail, et elles ne sauraient être considérées isolément ni se substituer à des mesures de la performance financière calculées selon les PCGR.

Les mesures financières non conformes aux PCGR et les autres mesures financières présentées ci-dessous n’ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR et ne sont donc pas susceptibles de se prêter aux comparaisons avec des mesures similaires présentées par d’autres sociétés émettrices. Ces mesures fournissent aux investisseurs une mesure supplémentaire de la performance opérationnelle et de la situation financière de la Société et mettent ainsi en évidence les tendances dans ses activités de base que les mesures conformes aux PCGR, à elles seules, ne permettraient pas nécessairement de faire ressortir.

Le Règlement 52-112 sur l’information concernant les mesures financières non conformes aux PCGR et d’autres mesures financières s’applique aux documents déposés par les émetteurs pour les exercices ouverts le ou après le 15 octobre 2021. Ce règlement présente les obligations d’informations à l’égard A) des mesures financières non conformes aux PCGR, B) des ratios non conformes aux PCGR et C) des autres mesures financières.

Des rapprochements des mesures financières non conformes aux PCGR utilisées et présentées par la Société avec les mesures conformes aux PCGR les plus directement comparables sont présentés ci-après.

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Le 30 mars 2022

A) Mesures financières non conformes aux PCGR

BAIIA

Le BAIIA représente le résultat d’exploitation plus la dotation aux amortissements et comprend la quote-part revenant à la Société du résultat net de sa participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.


Exercices clos
le 30 janvier 2022 $ 984 617 297 960 1 282 577 1 282 577 (88 548) (435) (210 703) 8 617 (2 535) (33 184) 955 789 110 095 1 065 883	le 31 janvier 2021 $ 861 000 269 633 1 130 633 1 130 633 (93 789) (354) (185 163) 6 240 (4 822) (19 654) 833 091 55 531 888 622	le 2 février 2020 $
		868 137 242 785
		1 110 922
		1 110 922 (96 790) (378) (191 313) 5 448 (762) (10 263)
		816 864 (84 356)
		732 508

La direction a recours au total de la dette, à la dette nette, à la dette nette ajustée et au ratio de la dette nette ajustée par rapport au BAIIA pour calculer le niveau d’endettement, la situation de trésorerie, les besoins en trésorerie futurs et les ratios d’endettement de la Société. Les résultats non distribués ajustés sont une mesure non conforme aux PCGR qui illustre les résultats non distribués sans l’incidence de l’excédent i) du prix payé pour toutes les actions ordinaires rachetées dans le cadre des offres publiques de rachat dans le cours normal des activités de la Société entre la date d’établissement en juin 2012 jusqu’au 30 janvier 2022 par rapport ii) à la valeur comptable de ces actions ordinaires. La Société est d’avis que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d’autres parties intéressées s’appuient fréquemment sur des mesures non conformes aux PCGR et d’autres mesures financières pour évaluer les émetteurs.

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Le 30 mars 2022

Total de la dette

Le total de la dette représente la somme de la dette à long terme (y compris l’intérêt à payer et la couverture de la juste valeur − ajustement de la valeur d’entrée), des emprunts à court terme dans le cadre du programme de billets de trésorerie aux États-Unis et des autres dettes bancaires (le cas échéant).

	Aux
30 janvier 2022 $ 375 000 300 000 375 000 500 000 250 000 - - - 7 850 (2 927) 1 804 923 89 386 1 894 309	31 janvier 2021 $ - 300 000 - 500 000 250 000 525 000 300 000 - 8 051 -	2 février 2020 $
		- - - 500 000 250 000 525 000 300 000 300 000 8 407 -
	1 883 051 - 1 883 051	1 883 407 -
		1 883 407

	Aux
30 janvier 2022 $ 1 894 309 (71058) 1 823 251	31 janvier 2021 $ 1 883 051 (439144) 1 443 907	2 février 2020 $ 1 883 407 (90464) 1 792 943

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Le 30 mars 2022

Résultats non distribués ajustés

Les résultats non distribués ajustés représentent le déficit plus l’excédent i) du prix payé pour toutes les actions ordinaires rachetées dans le cadre des offres publiques de rachat dans le cours normal des activités de la Société entre la date d’établissement en juin 2012 et le 30 janvier 2022 sur ii) la valeur comptable de ces actions ordinaires.

	Aux
30 janvier 2022 $ (578 079) 4 823 071 4 244 992	31 janvier 2021 $ (149 983) 3 792 581 3 642 598	2 février 2020 $
		(574 110) 3 707 976
		3 133 866

Le déficit au 30 janvier 2022, au 31 janvier 2021 et au 2 février 2020 ne reflète pas une mauvaise performance opérationnelle. Il découle du fait qu’une part importante de la contrepartie en trésorerie pour le rachat d’actions dans le cadre de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la Société est portée en diminution des résultats non distribués et que le cours du marché auquel les actions sont rachetées excède considérablement la valeur comptable de ces actions. Par conséquent, le déficit de la Société aux fins comptables s’établissait à 66,0 M$ au 30 janvier 2022. La direction estime que le rachat d’actions demeure une stratégie efficace pour créer de la valeur pour les actionnaires et constitue une utilisation appropriée des fonds de la Société.

B) Ratios non conformes aux PCGR

Ratio de la dette nette ajustée par rapport au BAIIA

Le ratio de la dette nette ajustée par rapport au BAIIA correspond à la dette nette ajustée, divisée par le BAIIA consolidé pour les 12 derniers mois.

	Aux
30 janvier 2022 $ 1 823 251 1 727 428 3 550 679 1 282 577 2,77 x	31 janvier 2021 $ 1 443 907 1 583 662 3 027 569 1 130 633 2,68 x	2 février 2020 $
		1 792 943 1 514 748
		3 307 691
		1 110 922
		2,98 x

Marge du BAIIA

La marge du BAIIA représente le BAIIA divisé par les ventes.

non audité Périodes de 13 semaines closes le 30 janvier 2022 le 31 janvier 2021 $ $ 393 717 326 929 1 224 900 1 103 668 32,1 % 29,6 %
	Exercices clos
le 30 janvier 2022 $ 393 717 1 224 900 32,1 %	le 30 janvier 2022 $ 1 282 577 4 330 761 29,6 %	le 31 janvier 2021 $ 1 130 633 4 026 259 28,1 %	le 2 février 2020 $
			1 110 922 3 787 291
			24 29,3 %

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Le 30 mars 2022

C) Mesures financières supplémentaires

Depuis l’entrée en vigueur du Règlement 52-112, nous présentons les mesures financières supplémentaires utilisées par la Société pour évaluer la performance de ses activités, comme suit :

Marge brute	Représente le profit brut divisé par les ventes.
Marge d’exploitation	Représente le résultat d’exploitation divisé par les ventes.
Ventes des magasins	Représentent les ventes des magasins Dollarama, y compris les magasins relocalisés et
comparables	agrandis, ouverts depuis au moins 13 mois complets par rapport à celles de la période
	correspondante de l’exercice précédent.
Croissance des ventes	Représente l’augmentation ou la diminution, selon le cas, en pourcentage des ventes des
des magasins	magasins comparables, par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent.
comparables	Pour le premier, le deuxième et le quatrième trimestre de l’exercice 2022, la croissance
	des ventes des magasins comparables ne tient pas compte des magasins qui étaient
	temporairement fermés, au cours de l’exercice 2022 ou de la période correspondante de
	l’exercice précédent, dans le contexte de la pandémie de COVID-19.
Coûts directs	Représentent les coûts engagés pour la mise en place et l’application de mesures de santé
supplémentaires liés à	et de sécurité dans les magasins et pour les activités de logistique liées à la gestion de la
la COVID-19	pandémie, comme les coûts liés aux heures de travail supplémentaires pour l’exécution
	des protocoles de nettoyage et de gestion de l’achalandage et les coûts liés à
	l’approvisionnement en équipement de protection individuelle pour les employés et en
	fournitures et équipement de nettoyage.

Risques et incertitudes

Le contrôle et l’amélioration des activités sont des préoccupations constantes au sein de la Société. La compréhension et la gestion des risques font donc partie intégrante du processus de planification stratégique de la Société. Le conseil d’administration exige de la haute direction de la Société qu’elle détermine et gère de façon appropriée les principaux risques liés aux activités commerciales de la Société.

Les principaux risques et incertitudes qui pourraient avoir une incidence importante sur les résultats d’exploitation futurs de la Société sont regroupés dans les catégories suivantes :

risques liés aux activités d’exploitation;
risques financiers;
risques de marché;
risques liés aux ressources humaines;
risques liés à la technologie;
risques liés à la stratégie et à la structure juridique;
risques liés à la poursuite des activités;
risques juridiques et réglementaires.

La Société gère ces risques de façon continue et s’est dotée de lignes directrices dans le but d’atténuer ces risques de manière à réduire leur incidence financière. Elle souscrit également une garantie d’assurance complète, à coût raisonnable, qui la protège contre la plupart des événements assurables. De plus, la Société recueille et analyse régulièrement des données économiques et des informations sur ses concurrents, et la haute direction tient compte des résultats de ces analyses au moment de prendre des décisions stratégiques et opérationnelles. La Société ne peut toutefois garantir que les lignes directrices élaborées et les mesures prises donneront le résultat escompté.

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Le 30 mars 2022

Risques liés aux activités d’exploitation

Conflit entre la Russie et l’Ukraine

Même si Dollarama n’a pas de fournisseur direct en Russie ou en Ukraine, un conflit armé prolongé entre les deux pays ou une expansion du conflit armé à d’autres pays d’Europe pourrait nuire aux économies mondiales et à la Société de plusieurs façons, notamment en entraînant i) des perturbations dans le commerce international, qui pourraient avoir des répercussions graves sur les marchés mondiaux de l’énergie, des aliments (en particulier le blé et le maïs) et des métaux, ce qui pourrait accroître les pressions inflationnistes sur divers biens que se procure la Société; ii) des problèmes de chaîne d’approvisionnement en raison des restrictions visant les voies commerciales, qui pourraient causer une pénurie ou des hausses soudaines et importantes du coût des matières premières et/ou des services logistiques; iii) une diminution généralisée des dépenses de consommation en raison de l’effritement de la confiance et de la forte inflation des prix; et iv) des perturbations sur les marchés financiers et les marchés des capitaux.

Charges d’exploitation et coût des marchandises

La capacité de la Société d’offrir des marchandises de qualité à de faibles prix dépend d’un certain nombre de facteurs indépendants de sa volonté, comme le coût des marchandises, les fluctuations du taux de change, les frais de transport, les droits de douane sur les produits importés, l’augmentation des coûts de main-d’œuvre (notamment les hausses du salaire minimum), l’augmentation des frais de location et d’occupation, le prix du carburant et l’inflation, facteurs qui peuvent tous diminuer la rentabilité et avoir des conséquences défavorables sur les flux de trésorerie. Certains de ces facteurs sont présentés ci-après, tandis que d’autres sont traités sous les rubriques « Importations et chaîne d’approvisionnement » et « Risque de change ».

Les coûts de main-d’œuvre sont en grande partie indépendants de la volonté de la Société, étant déterminés par les lois sur le salaire minimum de chacun des territoires où la Société exerce ses activités. Certaines provinces canadiennes ont instauré des hausses notables du salaire minimum prévu par la loi au cours des dernières années. Les ajustements du salaire minimum qui s’écartent de la formule fondée sur la variation d’une année à l’autre de l’indice des prix à la consommation (« IPC ») créent de l’imprévisibilité, ce qui pose des défis supplémentaires pour les détaillants. Les améliorations de la productivité découlant des diverses mesures opérationnelles ne seront peut-être pas suffisantes pour compenser ces coûts.

Les frais de location et d’occupation sont élevés, mais la nature à long terme des baux permet de prévoir les frais pour les années à venir. La Société a été en mesure de négocier des baux aux conditions du marché dans le passé et aura donc le temps de se préparer à d’éventuelles hausses de loyer.

L’inflation et une évolution défavorable de l’économie au Canada, où la Société achète et vend des marchandises, ainsi qu’en Chine et dans d’autres parties d’Asie, où la Société achète une grande partie de ses marchandises importées, et en Amérique latine, où Dollarcity exerce ses activités, pourraient avoir une incidence négative sur les marges, la rentabilité et les flux de trésorerie.

Une augmentation du prix du carburant ou un supplément carburant pourraient également augmenter les frais de transport et, en conséquence, avoir des répercussions sur la rentabilité.

Toute incapacité de la part de la direction à prévoir de telles situations et d’autres situations semblables et/ou à y réagir rapidement pourrait avoir pour effet d’augmenter les coûts des marchandises et les charges d’exploitation, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

De façon générale, la direction estime que la stratégie de prix multiples procure une certaine souplesse pour répondre aux augmentations de coûts en permettant à la Société de rajuster le prix de vente de certains articles. Cependant, rien ne garantit que la Société continuera de compenser convenablement les augmentations des coûts, que ce soit parce qu’elle souhaite maintenir la valeur intéressante de ses produits par rapport à la concurrence ou en raison de sa structure de prix plafonnée.

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Le 30 mars 2022

Sélection des marchandises et réapprovisionnement

Le succès de la Société dépend largement de sa capacité à toujours trouver, choisir et acheter des marchandises de qualité à des prix intéressants pour offrir un plus grand assortiment de produits et remplacer des produits sous-performants afin de réagir rapidement aux changements démographiques et à l’évolution des préférences, des attentes et des besoins des consommateurs. En général, la Société ne conclut pas de contrats à long terme concernant l’achat ou le développement de produits et doit continuellement rechercher des occasions d’achat auprès de ses fournisseurs existants et de nouvelles sources d’approvisionnement. Même si la direction croit avoir tissé des liens solides et durables avec la plupart des fournisseurs, elle pourrait ne pas réussir à maintenir un approvisionnement continu et croissant en marchandises de qualité à des prix intéressants. L’impossibilité de trouver ou d’acheter la quantité nécessaire de marchandises à des prix concurrentiels pour conserver une offre de produits attrayante ou pour remplacer des produits désuets ou non rentables pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

Importations et chaîne d’approvisionnement

La Société dépend largement des marchandises importées, dont la majeure partie est importée de la Chine, l’une de ses stratégies commerciales clés consistant à s’approvisionner en marchandises directement auprès de fournisseurs qui offrent des bas prix. Les marchandises importées sont généralement moins chères que les marchandises locales et contribuent largement aux marges de profit favorables. L’importation de marchandises pourrait devenir plus onéreuse ou être impossible, ou les livraisons pourraient prendre plus de temps, pour un certain nombre de raisons, notamment les suivantes : a) une interruption dans l’acheminement des marchandises importées essentiellement causée par une pénurie de matières premières, un arrêt de travail, une grève, la faillite d’un fournisseur, une fermeture d’usine par suite de l’évolution de la conjoncture économique ou du cadre réglementaire dans le pays d’origine, l’inflation, des catastrophes naturelles, des conditions météorologiques exceptionnellement défavorables, des pandémies ou des épidémies (comme celle de la COVID-19), l’agitation politique dans un pays étranger et les conflits internationaux, b) une consolidation accrue dans l’industrie du transport, qui pourrait limiter davantage la capacité de transport et occasionner des hausses de prix encore plus marquées, c) l’instabilité économique et les différends internationaux, d) une augmentation des coûts d’achat ou d’expédition des marchandises découlant de la rupture des relations commerciales normales entre le Canada et les pays étrangers, e) une augmentation des droits de douane ou l’élimination des tarifs préférentiels existants sur les marchandises provenant de certains pays, notamment de la Chine, des modifications restrictives des quotas d’importation et d’autres mesures protectionnistes défavorables, et f) la modification des taux ou des politiques de change et de la conjoncture économique locale, notamment l’inflation dans le pays d’origine. La réalisation d’un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

S’il devient plus coûteux ou impossible d’importer des marchandises ou que les marchandises importées sont limitées, la Société pourrait être incapable de trouver à temps des sources de remplacement pour répondre à la demande. Les produits de remplacement pourraient également être de moins bonne qualité ou plus chers que ceux qu’elle importe actuellement. Une interruption dans l’acheminement des marchandises importées ou une augmentation de leur coût causée par ces facteurs ou d’autres facteurs pourrait diminuer le chiffre d’affaires et les profits de manière importante et avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

La direction estime que la Société a de bonnes relations avec ses fournisseurs et qu’elle est généralement capable d’obtenir des conditions et des prix concurrentiels. Cependant, les produits sont achetés à coups de commandes ponctuelles et la Société conclut très peu de contrats d’achat à long terme, de garanties d’approvisionnement régulier ou de garanties de coût des produits. Si la Société ne maintenait pas de bonnes relations avec ses fournisseurs, ou si les coûts de production de ces derniers augmentaient par suite de l’augmentation prolongée ou répétée des prix de certaines matières premières ou des fluctuations du taux de change, ou encore par suite de l’évolution de la conjoncture économique, du contexte géopolitique ou du cadre réglementaire dans le pays d’origine, la Société pourrait ne pas être en mesure d’obtenir des prix intéressants. De plus, tout retard dans la livraison des marchandises de la part des fournisseurs à cause d’interruptions de production ou dans le transport ou pour d’autres raisons indépendantes de la volonté de la Société pourrait occasionner une rupture de stocks pouvant entraîner la perte de ventes ou l’augmentation du coût des marchandises si d’autres ressources devaient être utilisées, et avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

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Le 30 mars 2022

Pandémie de COVID-19

La pandémie de COVID-19 a eu des effets considérables sur les activités économiques mondiales depuis mars 2020, et elle n’est pas terminée.

La Société a été reconnue comme un commerce essentiel dans ses territoires au Canada dès le début de la pandémie. Toutefois, les mesures prises par les autorités gouvernementales canadiennes pour freiner la propagation du virus ont entraîné la fermeture temporaire de plusieurs magasins, surtout dans les centres commerciaux, l’établissement de limites strictes sur le nombre de clients en magasin et l’interdiction temporaire de la vente de biens non essentiels en Ontario, au Québec et au Manitoba. Si les autorités publiques devaient mettre en place des mesures d’atténuation supplémentaires advenant une nouvelle flambée du nombre de cas de COVID-19, rien ne garantit que la Société pourrait conserver son statut de commerce essentiel et poursuivre ses activités. La perte de ce statut au Québec pourrait entraîner la fermeture du centre de distribution de la Société et entraver considérablement sa capacité de réapprovisionner ses magasins partout au Canada.

En outre, la pandémie de COVID-19 a provoqué d’importantes perturbations dans plusieurs domaines, notamment en ce qui a trait aux chaînes d’approvisionnement à l’échelle mondiale, aux tendances de la demande des consommateurs et au marché du travail. Rien ne garantit que les affaires reprendront leur cours normal à la fin de la pandémie.

De la même façon, sur les marchés latino-américains où Dollarcity exerce ses activités (en Colombie, au Salvador, au Guatemala et au Pérou), les effets directs et indirects à long terme de la pandémie de COVID-19 restent difficiles à prévoir. À mesure que la situation continuera d’évoluer sur ces marchés, Dollarcity pourrait subir l’incidence de facteurs indépendants de sa volonté, y compris, sans s’y limiter, des fermetures de magasins, des ruptures d’approvisionnement éventuelles ou d’autres circonstances imprévues.

Image de marque et réputation

La Société a une marque bien établie que les consommateurs associent à une valeur attrayante.

L’impossibilité pour la Société de maintenir la sécurité et la qualité des produits ou de continuer de mener ses activités avec éthique et de manière socialement responsable pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur son image de marque et sa réputation. Les préoccupations du public quant à l’impact sur l’environnement des produits et des activités de la Société pourraient aussi avoir un effet défavorable sur la perception qu’ont les consommateurs de l’image de marque de la Société. Toute publicité négative à l’égard de l’image de marque et de la réputation de la Société ou toute atteinte importante à celles-ci pourrait avoir des conséquences négatives sur la perception et la confiance des clients, ce qui pourrait nuire de manière significative aux activités et aux résultats financiers de la Société. De plus, l’omniprésence des médias sociaux et le partage viral de l’information pourraient accentuer toute publicité négative à l’égard des activités et des produits.

En outre, comme la stratégie d’approvisionnement de la Société repose en grande partie sur des marchandises importées directement de l’étranger, principalement de la Chine, toute conduite contraire à l’éthique de la part de l’un des fournisseurs de la Société ou toute allégation, qu’elle soit fondée ou non, de pratiques commerciales inéquitables ou illégales de l’un de ses fournisseurs, notamment quant aux méthodes de production et aux normes d’emploi, pourrait aussi avoir des conséquences défavorables significatives sur l’image de marque et la réputation de la Société, et par ricochet, une incidence négative importante sur ses activités et sur ses résultats financiers. Le Code de conduite des fournisseurs officialise les attentes de la Société à l’égard des normes commerciales de ses fournisseurs. Toutefois, un engagement dûment signé ne constitue pas une garantie que le fournisseur se conformera aux principes énoncés dans le Code de conduite des fournisseurs ni qu’une violation du Code de conduite des fournisseurs sera communiquée à la Société en temps opportun.

De plus, il existe un risque que les pressions inflationnistes importantes auxquelles la Société et le secteur de la vente au détail dans son ensemble seront confrontés au cours de l’exercice 2023 aient des répercussions négatives sur la perception de la marque. Ces pressions devraient être plus fortes pour une entreprise d’importation axée sur les produits vendus à des prix fixes peu élevés, et les augmentations de prix nécessaires pour maintenir les marges sur certains produits pourraient ne pas être bien reçues par les clients, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable importante sur les activités et les résultats financiers de la Société.

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Le 30 mars 2022

Réseau de distribution et d’entreposage

La Société doit constamment reconstituer ses stocks en faisant livrer des marchandises par ses fournisseurs à ses entrepôts, à son centre de distribution et directement à ses magasins par divers moyens de transport, notamment par bateau, par train et par camion. De plus, comme elle s’en remet à des tiers fournisseurs de transport, la Société pourrait être touchée par une interruption de leurs services ou par une hausse des coûts attribuable à des facteurs indépendants de sa volonté. Des perturbations du réseau de distribution ainsi que des infrastructures de transport nationales et internationales pourraient entraîner des retards ou des interruptions de service qui, à leur tour, pourraient avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

À long terme, la Société aura éventuellement besoin de capacité supplémentaire d’entreposage et de distribution. Si la Société ne planifiait pas adéquatement l’augmentation de la capacité, ou si elle n’arrivait pas à trouver de nouveaux sites, à vendre ou à louer, à des conditions favorables, ou si elle était incapable de mettre en service de nouveaux entrepôts ou de nouvelles installations de distribution en temps voulu, elle pourrait ne pas être en mesure de mener à bien sa stratégie de croissance, ou pourrait devoir engager des coûts supplémentaires, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et sur ses résultats financiers.

Dans l’intervalle, comme la Société dépend d’un unique centre de distribution situé à Ville Mont-Royal (Québec), toute perturbation touchant cette installation, par exemple une éclosion de COVID-19, aurait une incidence considérable sur l’acheminement des biens vers les magasins et, par ricochet, pourrait nuire aux ventes et aux résultats financiers de la Société.

Freintes de stocks

La Société est exposée au risque de perte de stocks et d’erreurs d’administration ou de manipulation, notamment aux erreurs d’étiquetage, ainsi qu’aux dommages, au vol et à la fraude. Il survient des freintes de stocks dans le cours normal des activités et rien ne garantit que les pertes ou le vol de stocks diminueront à l’avenir, ni que les mesures prises ou que les initiatives mises en place préviendront efficacement les freintes de stocks. Même si un certain niveau de freinte de stocks est inévitable dans l’exploitation de l’entreprise, toute augmentation du niveau de freinte de stocks ou hausse nécessaire des coûts relatifs à la sécurité pour limiter le vol de stocks pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

Immobilier

Tous les magasins de la Société sont situés dans des locaux loués auprès de tiers non-membres de son groupe, à l’exception d’un magasin détenu par la Société et de 19 magasins situés dans des locaux loués auprès d’entités contrôlées par la famille Rossy. La Société loue également cinq de ses six entrepôts (le sixième étant la propriété de la Société) et son siège social auprès d’entités contrôlées par la famille Rossy aux termes de baux à long terme qui expireront en novembre 2024.

À moins que les baux de la Société ne soient prolongés, les lieux loués et les améliorations apportées seront restitués à leur propriétaire à l’expiration des baux. À l’approche de la date d’expiration des baux, la Société pourrait ne pas être en mesure de les renouveler ou de trouver rapidement d’autres emplacements adaptés à ses besoins ou encore d’en trouver à des conditions favorables. De plus, si la Société contrevenait à un bail, elle pourrait encourir d’importantes pénalités, notamment devoir payer la totalité des montants dus au propriétaire pour la durée restante du bail. Si l’un ou l’autre des risques qui précèdent se concrétisait, les activités et les résultats financiers de la Société pourraient en subir les conséquences défavorables importantes.

Caractère saisonnier

Par le passé, la Société a réalisé la plus grande partie de son chiffre d’affaires au cours du quatrième trimestre, durant la période des Fêtes. En général, son chiffre d’affaires augmente également en prévision de différents jours fériés et fêtes comme Pâques, la Saint-Patrick, la Saint-Valentin et l’Halloween. Le fait de ne pas se préparer convenablement à répondre à la demande liée à ces fêtes et le moment auquel ont lieu certaines fêtes ou encore l’ouverture des nouveaux magasins pourraient avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société. En outre, des conditions météorologiques particulièrement défavorables, des catastrophes naturelles, des événements géopolitiques, des pandémies ou des épidémies, ou d’autres événements indépendants de la volonté de la Société qui perturberaient ses activités commerciales ou d’exploitation pendant une période de pointe pourraient avoir un effet défavorable sur son réseau de distribution et sur l’achalandage de ses magasins et, de ce fait, avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

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Le 30 mars 2022

Marques maison

La Société offre un grand nombre de produits de marque maison. La direction est d’avis que la capacité de la Société à les rendre populaires dépend de nombreux facteurs, dont le prix, la qualité, la perception des clients et la mise au point et le lancement, en temps opportun, de nouveaux produits. Si la Société ne réussissait pas à atteindre ou à maintenir le chiffre d’affaires prévu pour ses produits de marque maison ou à protéger ses droits exclusifs sur ces marques ou éviter des réclamations en lien avec les droits exclusifs de tiers, ou si elle était exposée à des réclamations en responsabilité du fait des produits et des rappels de produits liés à ces marques maison, il pourrait s’ensuivre des conséquences défavorables significatives sur sa réputation, ses activités et ses résultats financiers.

Propriété intellectuelle

La direction croit que les marques de commerce et les autres droits exclusifs de la Société sont importants pour assurer son succès et garantir sa position concurrentielle. Par conséquent, la Société protège ses marques de commerce et ses droits exclusifs au Canada et dans d’autres marchés pertinents. Toutefois, il peut être difficile de surveiller l’utilisation non autorisée de la propriété intellectuelle de la Société et les violations ne sont pas toujours découvertes sur-le-champ. En outre, les mesures généralement prises pour remédier à ces violations, notamment l’envoi de mises en demeure et les recours contre des tiers, pourraient se révéler inefficaces pour prévenir l’imitation des produits et des concepts par des tiers ou pour empêcher que des tiers allèguent que la Société est responsable de violations de leurs marques de commerce et droits exclusifs. Par ailleurs, les droits de propriété intellectuelle de la Société n’ont pas forcément la valeur que la direction leur attribue. Si la Société n’était pas en mesure de protéger ses droits de propriété intellectuelle ou si un tiers remportait un recours contre la Société relativement à ses droits de propriété intellectuelle, la valeur de la marque pourrait être diminuée, ce qui pourrait entraîner la confusion des consommateurs et avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers. En outre, la Société pourrait devoir payer des frais importants si elle devait changer certains aspects de sa marque et de ses activités.

Activités internationales

La Société exerce des activités internationales au Salvador, au Guatemala, en Colombie et au Pérou par l’entremise de sa participation de 50,1 % dans Dollarcity. Les activités de la Société hors du Canada sont exposées aux risques propres aux opérations à l’étranger. Ces risques, qui peuvent varier considérablement selon le marché et le territoire, sont décrits dans bon nombre des facteurs de risque analysés dans la présente rubrique et ils comprennent également les suivants :

l’adoption de lois, de règlements et de politiques visant à contrôler la conjoncture économique nationale, par exemple des hausses d’impôts, des mesures d’austérité qui influent sur les dépenses de consommation, des politiques monétaires qui pourraient influer sur les taux d’inflation et la fluctuation des taux de change;
l’imposition de restrictions ou de contrôles visant les importations;
les conséquences découlant de modifications législatives et réglementaires ainsi que le fardeau et les coûts de la conformité à un éventail de lois étrangères;
les modifications apportées aux lois et aux politiques qui régissent les investissements étrangers et le commerce extérieur dans les pays où la Société exerce ses activités;
les infractions aux lois anticorruption du Canada et d’autres pays, notamment par les employés, les fournisseurs, les sous-traitants, les mandataires ou les représentants de la Société;
les risques et les coûts associés à l’instabilité politique et économique, à la corruption et à l’agitation sociale et aux conflits ethniques dans les pays où la Société exerce ses activités;
les risques liés au fait d’exercer des activités dans des pays en voie de développement ou émergents où il existe des incertitudes importantes concernant l’interprétation, l’application et la force exécutoire des lois et règlements ainsi que la force exécutoire des droits contractuels et des droits de propriété intellectuelle;
les risques découlant de variations importantes et rapides des marchés du change ainsi que l’incidence des décisions et des positions prises pour couvrir cette volatilité.

Ces facteurs pourraient prendre plus d’importance à mesure que Dollarcity étend son réseau de magasins en Amérique latine et ainsi nuire à la stratégie de croissance, ce qui, par ricochet, pourrait avoir une incidence négative sur les activités et sur les résultats financiers de la Société.

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Le 30 mars 2022

Risques financiers

Risque de change

Le résultat d’exploitation de la Société est touché par les fluctuations des taux de change. Les ventes sont libellées principalement en dollars canadiens, mais la Société achète en dollars américains la majeure partie de ses marchandises auprès de fournisseurs étrangers. Si le renminbi chinois s’apprécie par rapport au dollar américain, le coût des marchandises achetées en Chine augmentera probablement. De même, et dans une plus grande mesure, lorsque le dollar américain s’apprécie par rapport au dollar canadien, cela a une incidence négative sur les marges, la rentabilité et les flux de trésorerie de la Société.

La Société a recours à des contrats de change à terme et à des colliers à coût nul pour atténuer le risque de change associé à la majeure partie de ses achats de marchandises prévus en dollars américains ainsi qu’aux couvertures des emprunts en dollars américains convertis en dollars canadiens aux termes du programme de billets de trésorerie aux États-Unis. Cependant, les ententes de couverture pourraient avoir pour effet de limiter le rendement total de la Société si les achats aux taux couverts se traduisaient par des marges moins élevées que si ces achats avaient été faits au taux du jour.

Endettement

Au 30 janvier 2022, le montant en capital de la dette à long terme de la Société s’élevait à 1 800,0 M$, auquel s’ajoutait un montant de 89,4 M$ en cours aux termes du programme de billets de trésorerie aux États-Unis. Le niveau d’endettement de la Société pourrait avoir des conséquences importantes sur ses activités et son exploitation, notamment les suivantes :

une part des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sera affectée au paiement des intérêts sur la dette et à d’autres obligations financières; cette part ne pourra donc pas servir à d’autres fins, notamment au financement des activités, des dépenses d’investissement et des occasions d’affaires futures;
la capacité de la Société d’obtenir du financement supplémentaire pour le fonds de roulement et aux fins générales de l’entreprise pourrait être limitée;
le niveau d’endettement pourrait limiter la capacité de la Société de prendre part à certains types d’opérations ou de faire évoluer ses activités et de réagir à l’évolution de son secteur en général, ce qui la placerait en situation désavantageuse par rapport à des concurrents moins endettés;
le niveau d’endettement pourrait rendre la Société vulnérable à un repli de l’économie et à des conditions sectorielles défavorables.

Selon les circonstances et l’incidence relative des conséquences décrites précédemment, le niveau d’endettement de la Société pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

De plus, la convention de crédit et les actes de fiducie régissant les billets non garantis de premier rang contiennent diverses clauses restrictives qui, sous réserve de certaines exceptions, limitent la capacité des parties garantissant l’emprunt de faire notamment ce qui suit : procéder à des prêts, contracter, prendre en charge ou autoriser d’autres dettes garanties, des cautions ou des privilèges. La convention de crédit oblige également la Société à respecter, sur une base trimestrielle et consolidée, un ratio minimal de couverture des intérêts et un ratio maximal d’endettement ajusté en fonction des contrats de location. Ces engagements pourraient empêcher la Société de saisir certaines occasions d’affaires ou de prendre certaines mesures qui pourraient être à l’avantage de l’entreprise, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

Taux d’intérêt

Même si une part importante de la dette de la Société porte intérêt à des taux annuels fixes, la Société est exposée à l’occasion au risque de taux d’intérêt, particulièrement en ce qui concerne la facilité de crédit, le programme de billets de trésorerie aux États-Unis et, présentement, les swaps de taux d’intérêt. Si les taux d’intérêt affichaient une hausse, les obligations de la Société au titre du service de la dette à taux variable augmenteraient même si le montant emprunté restait le même, et le résultat net et les flux de trésorerie diminueraient, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

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Le 30 mars 2022

Liquidité

Une part des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation est affectée au paiement des intérêts de la dette et à d’autres obligations financières de la Société. La capacité de la Société d’exécuter ses obligations au titre du service de la dette et d’autres obligations financières dépend de sa performance financière et opérationnelle, cette performance étant elle-même tributaire de la conjoncture, de la concurrence et de certains autres facteurs financiers, commerciaux et autres qui sont indépendants de sa volonté, notamment les fluctuations des taux d’intérêt, les conditions de liquidité du marché, l’augmentation des charges d’exploitation et les tendances du secteur d’activité. Si les flux de trésorerie et les ressources en capital de la Société étaient insuffisants pour assurer le service de sa dette, elle pourrait être forcée de limiter ou de retarder ses dépenses d’investissement et l’ouverture de nouveaux magasins, et ne pas être en mesure de saisir des occasions d’affaires futures, ou être forcée de vendre des actifs, de rechercher des capitaux supplémentaires ou de restructurer ou de refinancer sa dette.

Modification de la solvabilité ou de la notation

Une modification de la solvabilité perçue de la Société et les révisions de la notation des billets non garantis de premier rang ou des billets de trésorerie américains pourraient influer non seulement sur la valeur de marché et la liquidité de ces billets, mais aussi sur le coût auquel la Société peut accéder aux marchés des capitaux ou aux marchés du crédit privés et publics. La Société a obtenu des notations lors de l’émission de chaque série de billets non garantis de premier rang et lors du lancement du programme de billets de trésorerie aux États-Unis. Les notations sont généralement évaluées et établies par des tiers indépendants et elles peuvent être influencées par des événements indépendants de la volonté de la Société ainsi que par des décisions importantes prises par cette dernière, notamment la conclusion de toute transaction. Les analyses indépendantes que réalisent les agences de notation lorsqu’elles attribuent des notations prennent en compte plusieurs critères, notamment divers tests financiers, la composition des activités et les risques de marché et d’exploitation. Ces critères sont continuellement passés en revue par les agences de notation et sont donc susceptibles de changer de temps à autre. Rien ne garantit qu’une notation attribuée aux billets non garantis de premier rang ou aux billets de trésorerie américains demeurera en vigueur pendant une durée donnée ou qu’elle ne sera pas révisée à la baisse ou retirée complètement par l’agence de notation en cause. La révision à la baisse ou le retrait, réel ou prévu, d’une notation de crédit pourrait avoir des conséquences défavorables significatives non seulement sur la valeur de marché de ces billets, mais aussi sur la perception par le marché de la Société en général ou de ses activités et de ses résultats financiers.

Impôt sur le résultat

Les charges d’impôt et les actifs et passifs d’impôt de la Société sont fondés sur des interprétations des lois fiscales applicables, notamment les traités fiscaux entre les pays dans lesquels la Société exerce des activités (y compris les pays d’Amérique latine dans le cas de Dollarcity), ainsi que des règles sous-jacentes sur les prix de transfert. Ces interprétations font intervenir des jugements et des estimations, et elles peuvent être contestées dans le cadre des contrôles fiscaux de gouvernements dont la Société fait périodiquement l’objet. De nouvelles informations rendues accessibles pourraient pousser la Société à modifier son jugement concernant le caractère adéquat des actifs et des passifs d’impôt existants, et de telles modifications se répercuteront sur le résultat net de la période au cours de laquelle elles sont établies.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Risques de marché

Concurrence dans le secteur de la vente au détail

La Société exerce ses activités dans le secteur de la vente au détail à bas prix, qui est extrêmement concurrentiel en ce qui concerne, entre autres, les prix, l’emplacement des magasins ainsi que la qualité, l’assortiment et la présentation des marchandises, la régularité des stocks et le service à la clientèle. Ce milieu concurrentiel pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société en raison des prix plus bas, donc des marges moins élevées, qui pourraient être nécessaires pour maintenir sa position concurrentielle. Les sociétés qui exercent leurs activités dans le secteur de la vente au détail à bas prix ont une capacité limitée d’augmenter les prix en réponse à la hausse des coûts. Cette limitation pourrait également nuire aux marges et à la performance financière de la Société.

La Société est en concurrence avec de nombreux autres détaillants locaux, régionaux et nationaux, notamment les magasins à un dollar, les magasins à prix modiques et à escompte et les marchands de masse, pour la clientèle, les employés, l’emplacement des magasins, les produits et services ainsi que pour d’autres aspects importants de ses activités. Ces détaillants font concurrence à la Société de diverses façons, notamment par des promotions dynamiques, la sélection et la disponibilité des marchandises, les services offerts aux clients, l’emplacement des magasins, les heures d’ouverture, les aménagements en magasin et les prix. La direction prévoit que les plans d’expansion de la Société la mettront de plus en plus en concurrence directe avec ces autres détaillants.

Étant donné l’absence de barrière économique d’importance empêchant d’autres entreprises d’ouvrir des magasins à un dollar ou d’introduire des concepts de magasins à un dollar dans leurs activités de vente au détail existantes, la concurrence risque aussi d’augmenter si de nouveaux détaillants à bas prix pénètrent les marchés dans lesquels la Société est présente. Si la Société ne réagissait pas efficacement aux pressions de la concurrence et aux changements sur les marchés de la vente au détail, cela pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

Commerce électronique et technologies de rupture

Même si la Société s’est dotée d’un magasin en ligne offrant des produits sélectionnés à la caisse, qui a généré un achalandage accru et des ventes plus élevées depuis le début de la pandémie de COVID-19, elle fait face à une concurrence plus vive que jamais de la part des détaillants en ligne, surtout que la pandémie a poussé davantage de gens vers le magasinage en ligne. La croissance agressive des concurrents dans le commerce électronique et l’évolution des habitudes de consommation pourraient avoir une incidence défavorable importante sur les activités et sur les résultats financiers de la Société. Dans le cadre de l’initiative de commerce électronique, les consommateurs s’attendent à des concepts novateurs et à une expérience client positive, y compris un site Web convivial, des données fiables, un processus de traitement des paiements sécuritaire et fiable ainsi qu’un procédé de collecte et de livraison des marchandises efficace. En cas de bris ou d’interruption des systèmes, des dépenses d’investissement pourraient être nécessaires. La Société est également exposée à diverses autres incertitudes associées au commerce électronique, y compris au temps d’interruption du site Web et à d’autres pannes techniques, aux changements apportés à la réglementation provinciale ou fédérale, à des atteintes à la sécurité ou aux préoccupations du consommateur en ce qui a trait à la protection de ses renseignements personnels. Si ces systèmes, qui reposent sur la technologie, ne fonctionnaient pas efficacement, cela pourrait avoir une incidence défavorable sur la capacité de la Société à maintenir et possiblement à accroître ses activités de commerce électronique.

Conditions économiques

Une détérioration, au Canada ou à l’échelle mondiale, des facteurs économiques qui déterminent le revenu disponible des consommateurs, le taux de chômage, le niveau d’endettement des consommateurs, la disponibilité du crédit, les conditions commerciales, le prix du carburant et de l’énergie, les loyers, l’inflation, les taux d’intérêt et les taux d’imposition pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société si elle occasionnait une diminution des dépenses de consommation ou poussait les clients à transférer leurs dépenses vers d’autres produits que la Société ne vend pas ou dont la vente n’est pas aussi rentable, ce qui pourrait se traduire par une diminution du volume des ventes, une rotation des stocks plus lente et une marge brute moins élevée pour la Société. De plus, des facteurs économiques défavorables similaires pourraient nuire sensiblement à la Société, à ses fournisseurs ou à d’autres partenaires d’affaires, parce qu’ils pourraient réduire l’accès aux liquidités ou au crédit, augmenter le coût du crédit, limiter les possibilités de gérer le risque lié aux taux d’intérêt, augmenter le risque d’insolvabilité ou de faillite de ses fournisseurs, de ses bailleurs ou de ses contreparties financières, augmenter le coût des marchandises et avoir d’autres conséquences que la Société ne peut pas totalement prévoir.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Risques liés aux ressources humaines

Dépendance envers le personnel clé

Les hauts dirigeants de la Société possèdent une vaste expérience de son industrie, de ses activités, de ses fournisseurs, de ses produits et de ses clients. La perte du savoir relatif aux activités de la Société, de l’expertise en gestion et des compétences techniques de l’un ou l’autre des principaux membres de l’équipe de direction pourrait entraîner un détournement des ressources de gestion ou des lacunes temporaires au sein de la direction et nuire à la capacité de la Société de mettre en œuvre et de réaliser d’autres stratégies commerciales, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers. En outre, l’expertise en approvisionnement et en gestion de l’importation est rare, en particulier dans le secteur des magasins à un dollar, et la perte de tels dirigeants clés pourrait nuire considérablement à la capacité de la Société de continuer à offrir des produits attrayants à ses clients, ce qui pourrait avoir une incidence négative importante sur ses activités et ses résultats financiers.

Au fur et à mesure que ses activités continuent de s’accroître, la Société doit aussi continuer d’embaucher des personnes hautement qualifiées pour combler des postes clés au siège social, notamment dans les services d’approvisionnement et de réapprovisionnement, la gestion de projets, les TI, les finances, les services juridiques, en plus du personnel technique, ainsi que pour assurer la gestion de son réseau de magasins en pleine expansion. Rien ne garantit que la Société pourra attirer du personnel qualifié et le retenir, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur ses activités et sur ses résultats financiers.

Recrutement, maintien en poste et gestion du personnel compétent

La croissance et la performance futures de la Société dépendent, entre autres, de sa capacité d’attirer, de conserver et de motiver des employés compétents, dont plusieurs occupent des postes à taux de roulement historiquement élevés. La capacité de la Société de combler ses besoins en main-d’œuvre tout en contrôlant les coûts connexes est tributaire de plusieurs facteurs externes, notamment la concurrence visant le personnel compétent et sa disponibilité dans un marché donné, les taux de chômage dans ces marchés, les salaires en vigueur, les lois sur le salaire minimum, les frais d’assurance maladie et autres frais d’assurances et les changements aux lois sur l’emploi et le travail (y compris les changements visant le processus permettant aux employés de se joindre à un syndicat) ou à d’autres règlements s’appliquant au lieu de travail (y compris des changements aux programmes d’avantages comme les programmes d’assurance maladie et de congés payés). Plus précisément, dans l’éventualité d’une pénurie de main-d’œuvre affectant les besoins en personnel des entrepôts et du centre de distribution, la Société pourrait éprouver de la difficulté à livrer ses produits dans les magasins en temps opportun et pourrait être forcée d’augmenter les salaires et les avantages sociaux afin d’attirer des travailleurs et les retenir, ce qui entraînerait une hausse des charges d’exploitation et une réduction de la rentabilité.

La Société doit également être en mesure de bien gérer le personnel dans l’ensemble de son vaste réseau de magasins géographiquement dispersés.

Les employés de la Société ne sont pas syndiqués. Si une partie de ses employés tentait de se syndiquer, la négociation réussie d’une convention collective ne pourrait être garantie. Des arrêts de travail prolongés ou des interruptions de travail pourraient avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

Risques liés à la technologie

Systèmes de technologies de l’information

La Société dépend de ses systèmes de technologies de l’information pour exercer efficacement ses activités, notamment en ce qui a trait à la communication de l’information financière et à la comptabilité, à la gestion des achats, des stocks et du réapprovisionnement, à la planification des besoins en main-d’œuvre et des horaires de travail, au traitement de la paie, au stockage des données, au traitement des opérations des clients et à la communication avec les magasins. Le système informatique général de la Société permet à la direction de gérer les activités avec efficacité et de rassembler, d’analyser et d’évaluer des renseignements provenant de toutes les fonctions de la Société et de tous ses secteurs géographiques.

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Le 30 mars 2022

La direction estime que la Société dispose d’une architecture de technologies de l’information résiliente qui s’appuie sur des composants matériels redondants afin de prévenir les pannes attribuables au matériel, sur des liens de télécommunications redondants afin de prévenir les pannes de communication et sur un site de reprise après sinistre synchrone afin de permettre la continuité du service dans l’éventualité d’un sinistre dans la salle des serveurs. Les systèmes peuvent toutefois subir des dommages ou être sujets à des interruptions en raison de pannes de courant, de l’échec des télécommunications, de virus informatiques, de bris de sécurité, d’attaques informatiques ou de catastrophes. Des problèmes matériels ou logiciels pourraient obliger la Société à engager des coûts substantiels pour la réparation ou le remplacement, occasionner la perte de données critiques ou pourraient perturber les activités, notamment affecter l’expédition et le traçage des commandes en temps voulu par la Société, la projection des stocks nécessaires, la gestion de la chaîne d’approvisionnement, le traitement des opérations des clients, et le service à la clientèle, ce qui, dans chaque cas, pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société. Des pannes prolongées des systèmes de technologies de l’information de la Société pourraient diminuer l’efficacité de ses activités, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

La Société est tributaire de son personnel en technologies de l’information et de conseillers externes en technologies de l’information. Si elle ne parvenait pas à combler ses besoins en personnel dans ce domaine ou à obtenir les services de conseillers externes compétents, cela nuirait à sa capacité de poursuivre des initiatives utilisant la technologie et de maintenir et mettre à niveau ses systèmes informatiques et ses logiciels, ce qui pourrait entraîner une interruption de ses activités ou nuire à leur efficacité et, par conséquent, avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

La Société est également tributaire des mesures de sécurité mises en place par certains de ses tiers fournisseurs pour protéger leurs propres systèmes et infrastructures, notamment lorsque l’impartition de certaines fonctions requiert que la Société accorde l’accès à son réseau à des tiers. Si ces tiers fournisseurs ne maintenaient pas des mesures de sécurité adéquates selon les exigences contractuelles, il pourrait s’ensuivre des difficultés opérationnelles et des coûts supplémentaires pour la Société.

Atteinte à la sécurité et à la confidentialité des données

Les risques liés à la sécurité de l’information se sont accrus au cours des dernières années en raison de la prolifération de nouvelles technologies et de l’amélioration du savoir-faire des auteurs d’attaques informatiques. Les incidents informatiques peuvent être causés par des attaques délibérées ou des événements fortuits. Plus particulièrement, les techniques et les sources de menaces informatiques varient, sont persistantes et sont de plus en plus ciblées et difficiles à détecter et à prévenir.

Les attaques informatiques et les atteintes à la sécurité peuvent notamment consister en des tentatives d’accès non autorisé, en la désactivation, la modification inadéquate ou la dégradation des systèmes et réseaux de technologies de l’information de la Société ou encore des sites Web, en l’introduction de virus informatiques et d’autres codes malveillants, et en l’envoi de courriels d’hameçonnage frauduleux dans le but d’obtenir indûment des données et de l’information ou d’installer des logiciels malveillants sur les ordinateurs des utilisateurs. Elles peuvent entraîner des coûts importants liés aux mesures correctives, des coûts accrus liés au resserrement de la sécurité informatique, une perte de revenus découlant de l’interruption des activités, des poursuites et une atteinte à la réputation qui réduirait la confiance des clients et des investisseurs et, par conséquent, avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

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Le 30 mars 2022

Au niveau des magasins, la Société ne conserve pas de données sur les clients dans ses systèmes, comme des numéros de cartes et d’autres renseignements personnels permettant d’identifier des clients. Toutefois, depuis le lancement de son magasin en ligne, la Société conserve maintenant certains renseignements personnels permettant d’identifier des clients en ligne par l’intermédiaire de son site Web, comme les noms et les adresses, ainsi que par l’intermédiaire de tiers fournisseurs de services, comme les données des titulaires de cartes de crédit. En outre, dans le cours normal des activités, la Société recueille et conserve des renseignements confidentiels et de nature exclusive liés à ses activités commerciales et à ses affaires, y compris ses fournisseurs et ses employés. La Société stocke et traite ces données internes dans des installations sur place et dans des installations appartenant à des tiers. Toute atteinte frauduleuse, malveillante ou accidentelle à la sécurité des données pourrait entraîner la divulgation non intentionnelle de données ou d’informations sensibles sur les clients, les fournisseurs, les employés ou d’autres données ou informations sensibles ou confidentielles, ou leur accès sans autorisation, ce qui pourrait entraîner une augmentation des coûts engagés par la Société pour améliorer la sécurité ou pour faire face aux incidents, aux violations des lois et règlements (notamment en matière de protection de la vie privée), aux pénalités et aux litiges. En outre, la diffusion, entre autres dans les médias, de supposées vulnérabilités des systèmes de la Société, même si aucune violation ou tentative de violation n’a eu lieu, pourrait avoir une incidence négative sur la marque et la réputation de la Société ainsi que sur ses activités et ses résultats financiers.

Bien que la Société utilise des produits et des services technologiques offerts par des tiers afin de l’aider à protéger ses systèmes et son infrastructure de technologies de l’information ainsi que ses renseignements exclusifs et confidentiels contre les atteintes à la sécurité et les incidents informatiques, et bien qu’elle dédie des ressources à cet égard, de telles mesures peuvent ne pas être adéquates ni efficaces pour prévenir, révéler ou atténuer des attaques de pirates informatiques ou des atteintes causées par des erreurs d’employés, des actes malveillants ou d’autres perturbations, et de tels incidents pourraient causer des dommages supérieurs à toute assurance disponible et avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

Risques liés à la stratégie et à la structure juridique

Stratégie de croissance

La réussite dans l’application de la stratégie de croissance de la Société dépendra largement de sa capacité d’ouvrir et d’exploiter de nouveaux magasins, ce qui, en retour, dépendra d’un certain nombre de facteurs opérationnels, financiers et économiques, dont la possibilité de faire ce qui suit :

repérer, louer, installer et ouvrir en temps opportun de nouveaux magasins dans des emplacements convenables et à des conditions économiques favorables;
recruter, former et conserver de plus en plus d’employés compétents, payés à des taux concurrentiels;
acheminer l’assortiment et le volume voulus de marchandises à un nombre croissant de magasins;
poursuivre son expansion en Ontario et au Québec, où elle est déjà bien établie et où de nouveaux magasins pourraient drainer la clientèle des magasins existants;
pénétrer de nouveaux marchés géographiques, notamment l’Amérique latine, dans lesquels sa présence est limitée;
assurer des services de logistique et de transport efficaces pour ces nouveaux marchés;
réussir à faire concurrence à des concurrents locaux;
construire, agrandir et rénover ses entrepôts et ses installations de distribution ainsi que les systèmes de soutien des magasins de manière efficace, économique et en temps voulu.

La non-réalisation par la Société de ces objectifs pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses possibilités de croissance. En outre, si la croissance de la Société se déroule comme prévu, son parc de magasins comptera une forte proportion de magasins aux antécédents d’exploitation assez courts. Si les résultats moyens de ces nouveaux magasins n’atteignaient pas des niveaux comparables à ceux des magasins existants, les activités et les résultats financiers de la Société pourraient s’en ressentir de manière significative.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Le 14 août 2019, la Société a acquis une participation de 50,1 % dans Dollarcity et établi une deuxième plateforme de croissance en Amérique latine. La capacité de la Société à développer cette nouvelle plateforme de croissance est essentiellement tributaire de la capacité de Dollarcity à étendre avec succès son réseau de magasins sur le territoire mutuellement convenu par les parties (lequel englobe le Salvador, le Guatemala, le Honduras, le Costa Rica, le Nicaragua, le Panama, la Colombie, le Pérou et l’Équateur), capacité qui dépend, elle, d’un certain nombre de facteurs opérationnels et financiers semblables à ceux que la Société doit gérer au Canada, en plus des facteurs économiques, sociaux et géopolitiques propres aux pays où Dollarcity exerce ses activités et du cadre juridique régissant ses activités en Amérique latine.

En outre, bien que la Société détienne une participation majoritaire dans Dollarcity, certaines décisions stratégiques et opérationnelles doivent être approuvées par tous les actionnaires. Les actionnaires fondateurs de Dollarcity pourraient, dans l’avenir, avoir des intérêts qui divergent de ceux de la Société, ce qui pourrait donner lieu à des conflits concernant la conduite des activités de Dollarcity. S’il devait y avoir un désaccord concernant la résolution d’une quelconque situation, ou concernant la gestion ou la conduite des activités de Dollarcity, la Société pourrait être dans l’impossibilité de régler un tel désaccord en sa faveur et ce désaccord pourrait avoir une incidence défavorable importante sur la participation de la Société dans Dollarcity ou sur les activités de Dollarcity en général. En conséquence, le succès de la Société en Amérique latine dépendra aussi de la capacité des actionnaires de Dollarcity à s’entendre sur l’orientation stratégique de Dollarcity et sur d’autres aspects importants des activités de Dollarcity.

Structure juridique

Dollarama inc. est une société de portefeuille et une partie importante de son actif est constituée des participations dans ses filiales. Par conséquent, la Société est assujettie aux risques attribuables aux filiales de Dollarama inc. En tant que société de portefeuille, Dollarama inc. exerce la quasi-totalité de ses activités par l’entremise de ses filiales, qui génèrent la quasi-totalité des produits des activités ordinaires de Dollarama inc. En conséquence, les flux de trésorerie et la capacité de Dollarama inc. de respecter ses obligations financières et de saisir des occasions de progrès actuelles ou futures sont tributaires des résultats de ses filiales et de leurs distributions à Dollarama inc. La possibilité pour ces entités de verser des dividendes et d’autres distributions dépendra de leurs résultats d’exploitation et pourrait être limitée par diverses restrictions de nature contractuelle. Les filiales de Dollarama inc. étant des entités juridiques distinctes, elles n’ont aucune obligation de mettre des fonds à la disposition de Dollarama inc. ou de ses créanciers, sauf dans certaines circonstances et sous réserve de certaines conditions dans le cas d’une filiale qui est garante des obligations de Dollarama inc. En cas de liquidation d’une de ses filiales par suite d’une faillite, les porteurs de titres de créance et les créanciers commerciaux auront généralement droit au paiement de leurs créances sur l’actif de ces filiales avant paiement de toute distribution à Dollarama inc.

Risques liés à la poursuite des activités

Conditions météorologiques défavorables, catastrophes naturelles, changements climatiques, événements

géopolitiques, pandémies et épidémies

La survenance de catastrophes naturelles, comme des tremblements de terre et des ouragans, de conditions météorologiques inhabituellement défavorables, exacerbées par les changements climatiques ou autrement, de pandémies ou d’épidémies (y compris de nouvelles éclosions de cas de COVID-19), de boycottage et d’événements géopolitiques, comme des troubles civils dans des pays dans lesquels les fournisseurs de la Société sont situés ou dans lesquels la Société, notamment par l’intermédiaire de Dollarcity, exerce des activités, et des actes terroristes, ou d’autres troubles semblables, pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société. De plus, les conséquences de tels événements sur ses activités et ses résultats financiers pourraient être exacerbées s’ils se produisaient pendant une période de l’année où les ventes sont généralement plus élevées, comme la période des Fêtes ou d’autres jours fériés et fêtes importants.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Ces événements pourraient entraîner des dommages matériels aux biens de la Société ou de Dollarcity, augmenter les coûts énergétiques, notamment du carburant, perturber les systèmes informatiques, interrompre d’une manière temporaire ou à long terme l’approvisionnement en produits de certains fournisseurs locaux ou étrangers, interrompre temporairement le transport de biens provenant de l’étranger, retarder la livraison de biens aux entrepôts, au centre de distribution ou aux magasins, entraîner la fermeture temporaire ou permanente d’un ou de plusieurs entrepôts ou du centre de distribution, ou la fermeture temporaire ou permanente d’un ou plusieurs magasins, réduire temporairement la disponibilité de produits dans les magasins, retarder l’ouverture de nouveaux magasins, provoquer une indisponibilité temporaire de la main-d’œuvre dans un marché ou une hausse soudaine du taux de chômage, diminuer temporairement l’achalandage des magasins, causer d’importantes perturbations de la vie courante et des habitudes de consommation sur les marchés où la Société est présente ou encore entraîner la perte de ventes. Ces facteurs pourraient avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société, pour une courte ou même une longue période, et rien ne garantit que les affaires reprendront et reviendront aux niveaux antérieurs à la suite de ces événements.

Assurance

La garantie d’assurance de la Société comprend des franchises, des montants autoassurés, des limites de garantie et des dispositions analogues qui sont, de l’avis de la direction, raisonnables compte tenu de la nature et de la taille des activités de la Société. Toutefois, il existe certains types de pertes qui ne peuvent pas être assurés ou que la direction a choisi de ne pas assurer, dans certains cas parce qu’elle est d’avis qu’il n’est pas raisonnable de le faire d’un point de vue économique, comme les pertes causées par des actes de guerre, les catastrophes nucléaires, les pandémies, les épidémies, les risques d’atteinte à la réputation, les problèmes de chaîne d’approvisionnement, certains risques informatiques, les rappels de produits, le roulement des employés, les grèves et certaines catastrophes naturelles. Ce type de pertes, si elles sont importantes, pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société. De plus, certains événements importants peuvent entraîner des pertes considérables pour l’industrie de l’assurance et avoir des conséquences défavorables significatives sur la disponibilité d’une garantie d’assurance adéquate ou entraîner des hausses excessives de primes. Pour compenser les tendances négatives du marché de l’assurance, il est possible de s’autoassurer pour un montant plus élevé, d’accepter des franchises plus élevées ou de réduire le montant de la garantie en réponse à des changements du marché. Même si la Société continue de souscrire une assurance de biens en cas de catastrophe, elle est dans les faits autoassurée pour les pertes matérielles jusqu’à concurrence du montant de ses franchises. Si la Société devait subir un nombre de ces pertes plus élevé que prévu, cela pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

Risques juridiques et réglementaires

Réclamations en responsabilité du fait des produits et rappels de produits

La Société vend des produits fabriqués par des tiers qui ne sont pas membres de son groupe. Les fabricants pourraient ne pas respecter les exigences en matière de sécurité des produits ou les normes de contrôle de la qualité de la Société, et la Société pourrait ne pas être en mesure de déceler le problème avant la livraison de la marchandise à ses magasins et la vente aux clients. Par conséquent, les produits vendus par la Société peuvent l’exposer à des réclamations liées à la responsabilité du fait des produits en raison de préjudices corporels, de décès ou de dommages matériels, et pourraient la forcer à mettre en œuvre des mesures ou à agir en tant que partie défenderesse dans le cadre de litiges. En outre, si les fournisseurs n’étaient pas capables de procéder à un rappel de produits ne respectant pas les normes de qualité de la Société ou ne voulaient pas le faire, la Société pourrait devoir retirer les produits de ses tablettes ou procéder à leur rappel à un coût important. Les réclamations en responsabilité du fait des produits et les rappels de produits pourraient altérer la perception qu’ont les clients de l’entreprise ou de la marque et nuire à la réputation de la Société, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers. Même si la Société souscrit une assurance responsabilité civile pour répondre aux réclamations éventuelles, elle ne peut pas garantir que cette assurance conviendra à la responsabilité engagée réellement, qu’elle sera suffisante, ou qu’elle continuera d’être disponible et, le cas échéant, à des conditions raisonnables d’un point de vue économique.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Poursuites

Les activités de la Société sont assujetties au risque que des poursuites soient intentées par des employés, des clients, des consommateurs, des fournisseurs de produits ou de services, d’autres partenaires d’affaires, des concurrents, des actionnaires, des organismes gouvernementaux ou d’autres personnes notamment dans le cadre de recours privés, de recours collectifs, de recours administratifs et de recours réglementaires et autres, y compris, dans le cas des recours administratifs, à la suite d’examens effectués par les autorités fiscales. Le résultat de ces poursuites, plus particulièrement des recours collectifs, des recours réglementaires et des réclamations en droit de la propriété intellectuelle, est difficile à évaluer ou à quantifier. Les demandeurs dans ce type de recours ou de réclamations peuvent tenter d’obtenir le remboursement d’importants montants ou de montants indéterminés, et l’ampleur des pertes possibles liées à ces recours ou à ces réclamations peut demeurer inconnue pendant de longues périodes. En outre, certains de ces recours ou de ces réclamations, s’ils sont tranchés contre la Société ou réglés par elle, pourraient ajouter des passifs significatifs à ses états financiers, ou avoir des conséquences défavorables sur son résultat d’exploitation, si elle devait modifier ses activités d’exploitation. Également, dans le cadre de ses activités commerciales, la Société est assujettie aux examens effectués par les autorités fiscales. Rien ne garantit qu’à la suite de ces examens, les autorités fiscales ne contesteront pas les déclarations de revenus de la Société.

Les frais de défense à l’égard des recours peuvent être importants. Ces recours, notamment des recours liés à la sécurité des produits, pourraient entraîner de la publicité négative qui pourrait avoir une incidence défavorable sur la perception des activités ou de la marque de la Société par les clients, sans égard au fait que les allégations soient fondées ou que la Société soit ou non jugée responsable. Par conséquent, des poursuites pourraient avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société.

Contexte réglementaire

La Société est assujettie à bon nombre de lois et règlements qui concernent, entre autres, les permis et licences, la sécurité des produits, les pratiques de travail, la santé et la sécurité, la qualité des marchandises et l’étiquetage, la propriété intellectuelle, la confidentialité des données, la protection de l’environnement, les échanges commerciaux, les douanes et la corruption.

Le respect des lois et règlements actuels ou futurs et les changements dans l’interprétation, la mise en œuvre ou l’application des lois et règlements pourraient obliger la Société à apporter des modifications importantes liées aux systèmes ou à l’exploitation ou l’obliger à effectuer des dépenses importantes ou à engager des coûts substantiels, tous ces facteurs pouvant avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités et les résultats financiers de la Société. De plus, la conformité aux lois et règlements en dehors des délais prescrits ou la non-conformité à ces lois et règlements pourrait donner lieu à des poursuites ou à des mesures d’exécution de la loi par le gouvernement, ou entraîner le paiement d’amendes ou de pénalités et nuire à la réputation de la Société, ce qui pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers.

En outre, comme la stratégie d’approvisionnement de la Société repose en grande partie sur des marchandises importées directement de l’étranger, principalement de la Chine, toute violation des lois et règlements locaux applicables par un ou plusieurs fournisseurs, notamment les lois et règlements qui concernent, entre autres, les pratiques de travail, la santé et la sécurité et la protection de l’environnement, pourrait aussi avoir des conséquences défavorables significatives sur l’image de marque et la réputation de la Société.

De plus, la Société et ses représentants sont assujettis à des lois anticorruption qui interdisent le versement, direct ou indirect, de paiements inappropriés à des fonctionnaires, à des autorités gouvernementales ou à des personnes définies dans ces lois anticorruption, dans le but d’obtenir des avantages commerciaux ou d’autres avantages abusifs dans la conduite des activités. Le non-respect par la Société, ou par n’importe lequel de ses employés, sous-traitants, fournisseurs, mandataires et/ou représentants, des lois anticorruption pourrait donner lieu à des sanctions criminelles, civiles et administratives et à une publicité négative et pourrait avoir une incidence défavorable importante sur les activités et les résultats financiers de la Société ainsi que sur son image de marque et sa réputation.

Conformité aux normes environnementales

En vertu de diverses lois et de divers règlements environnementaux fédéraux, provinciaux et locaux, les propriétaires ou les occupants actuels ou passés de terrains peuvent être tenus responsables des coûts liés aux enquêtes sur les substances dangereuses se trouvant sur le terrain, à leur enlèvement et à leur surveillance. Ces lois et règlements imposent souvent la responsabilité sans égard à la faute.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Certaines des installations que la Société occupe sont en activité depuis de nombreuses années et, au fil du temps, les anciens propriétaires ou occupants ou la Société pourraient avoir produit ou éliminé des substances qui sont ou pourraient être considérées comme dangereuses. Par conséquent, il est possible que des responsabilités environnementales découlent à l’avenir de la production et de l’élimination de ces substances dangereuses. Bien que la Société n’ait pas été avisée ni n’ait connaissance d’aucune responsabilité importante, réclamation ou non-conformité en matière d’environnement, elle pourrait devoir engager des frais à l’avenir à l’égard de ses installations afin de respecter les lois et règlements sur l’environnement ou de corriger les violations de ceux-ci.

Dans le cours normal de ses activités, la Société utilise, stocke, manipule ou élimine parfois des produits ménagers et des produits de nettoyage qui sont classés substances dangereuses aux termes de diverses lois et de divers règlements environnementaux. Les produits vendus par la Société pourraient également être assujettis à des règlements environnementaux interdisant ou restreignant l’utilisation de certaines substances toxiques au cours du processus de fabrication.

La Société ne peut prévoir les lois ou les règlements environnementaux qui pourront être promulgués à l’avenir ni la façon dont les lois ou règlements actuels ou futurs seront appliqués ou interprétés. La conformité à des lois ou à des règlements plus rigoureux, une action plus coercitive des organismes de réglementation ou une interprétation plus stricte des lois et règlements pourraient lui occasionner des frais supplémentaires ou la rendre passible de pénalités ou d’amendes, qui pourraient différer largement des prévisions et avoir des conséquences défavorables significatives sur ses activités et ses résultats financiers. Par exemple, de nouveaux règlements fédéraux qui interdisent la fabrication, l’importation et la vente de différentes catégories d’articles en plastique à usage unique, lesquels devraient être adoptés en 2022, obligeront la Société à renouveler sa gamme de produits. Rien ne garantit que la Société sera en mesure d’offrir des solutions de rechange durables, notamment des options réutilisables, lui permettant de maintenir les niveaux de ventes, ou qu’elle pourra le faire en préservant les marges sur les produits.

Changements climatiques

Les changements climatiques sont un sujet de préoccupation international qui suscite une attention croissante dans le monde entier. Par conséquent, en plus des risques physiques associés aux changements climatiques, il existe un risque que le gouvernement instaure des lois ou règlements en cette matière, lesquels pourraient se traduire par des coûts accrus et dès lors entraîner une baisse de la rentabilité des activités de la Société.

Le gouvernement canadien a établi un certain nombre de mesures en réponse aux préoccupations sur les changements climatiques. Même s’il est encore trop tôt pour quantifier les répercussions de ces mesures, il est probable qu’elles feront augmenter les coûts du carburant, de l’électricité et du transport; qu’elles limiteront les niveaux d’émission industrielle; qu’elles imposeront des coûts additionnels pour les émissions qui dépassent les niveaux permis; et qu’elles feront augmenter les coûts de la surveillance et de la communication de l’information. La conformité à cette réglementation pourrait exiger de la Société qu’elle modifie de façon importante ses systèmes ou son exploitation ou qu’elle effectue des dépenses importantes ou qu’elle engage des coûts substantiels, tous ces éléments pouvant avoir une incidence défavorable importante sur ses activités et ses résultats financiers.

La sensibilisation accrue et les préoccupations croissantes du public au sujet des changements climatiques pourraient entraîner des exigences d’ordre réglementaire ou législatif accrues pour réduire ou atténuer les répercussions des émissions de gaz à effet de serre (« GES »). La réglementation concernant les GES pourrait exiger de la Société qu’elle achète des quotas d’émissions pour compenser ses propres émissions ou elle pourrait se traduire par une augmentation globale des coûts et des charges d’exploitation de la Société, ce qui aurait dans les deux cas une incidence défavorable importante sur ses activités et ses résultats financiers. Même s’il semble probable que la réglementation des émissions s’intensifiera, il est trop tôt pour savoir si elle pourrait avoir une incidence défavorable importante sur les activités et les résultats financiers de la Société.

Actionnaires militants

La Société pourrait faire l’objet de recours juridiques et de différends commerciaux dans l’exercice de ses activités par suite de mesures entreprises par des actionnaires militants ou autres. Réagir à de telles mesures pourrait se révéler coûteux et prendre du temps, et ainsi perturber les activités commerciales et détourner l’attention de la direction et des employés. Des investisseurs militants pourraient faire naître des incertitudes quant à l’orientation de la Société, donner lieu à des coûts importants et détourner l’attention de la direction et les ressources, ce qui pourrait nuire à l’entreprise, compromettre l’exécution de la stratégie et des initiatives commerciales et entraîner une volatilité défavorable du prix de l’action et du volume de négociation des titres de la Société.

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Contrôles et procédures de communication de l’information et contrôle interne à l’égard de l’information financière

Le chef de la direction et le chef de la direction financière de la Société sont responsables de l’établissement et du maintien des contrôles et procédures de communication de l’information de la Société, notamment le respect de la politique de communication de l’information adoptée par la Société. Selon la politique de communication de l’information, tout le personnel doit tenir les membres de la haute direction informés de l’ensemble des informations significatives ayant une incidence sur la Société, de manière à leur permettre d’évaluer et d’analyser ces informations et de déterminer s’il est pertinent de les communiquer au public et, le cas échéant, à quel moment. Le chef de la direction et le chef de la direction financière ont évalué l’efficacité des contrôles et procédures de communication de l’information de la Société comme l’exige le Règlement 52-109 sur l’attestation de l’information présentée dans les documents annuels et intermédiaires des émetteurs . Ils ont conclu qu’en date du 30 janvier 2022, la conception et le fonctionnement des contrôles et procédures de communication de l’information de la Société fournissaient une assurance raisonnable que l’information significative concernant le présent rapport de gestion, les états financiers consolidés annuels audités et les autres documents de divulgation leur a été communiquée en temps opportun.

La direction a élaboré un système de contrôle interne à l’égard de l’information financière visant à fournir une assurance raisonnable que l’information financière publiée est fiable et que les états financiers ont été préparés en conformité avec les PCGR. En outre, la conception du contrôle interne à l’égard de l’information financière fournit une assurance raisonnable que l’information financière de la Société est fiable et que ses états financiers ont été préparés, aux fins de la publication d’informations, en conformité avec les PCGR. Le chef de la direction et le chef de la direction financière sont responsables de l’élaboration du contrôle interne à l’égard de l’information financière ou de la supervision de son élaboration.

En date du 30 janvier 2022, le chef de la direction et le chef de la direction financière ont évalué l’efficacité des contrôles et procédures de communication de l’information et du contrôle interne à l’égard de l’information financière. En se fondant sur ces évaluations, le chef de la direction et le chef de la direction financière ont conclu que les contrôles et procédures de communication de l’information et le contrôle interne à l’égard de l’information financière étaient efficaces au 30 janvier 2022. Aux fins de l’évaluation du contrôle interne à l’égard de l’information financière, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document Internal Control – Integrated Framework du Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (souvent désigné le « cadre du COSO de 2013 »).

Aucune modification apportée au contrôle interne à l’égard de l’information financière au cours de la période comptable commençant le 1[er] février 2021 et se terminant le 30 janvier 2022 n’a eu, ou n’est raisonnablement susceptible d’avoir, une incidence significative sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière.

Dividende

Le versement de chaque dividende trimestriel demeure assujetti à la déclaration du dividende en question par le conseil d’administration. Le montant réel de chaque dividende trimestriel ainsi que les dates de déclaration, d’inscription et de versement demeurent à la discrétion du conseil d’administration.

Offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Le 5 juillet 2021, la Société a annoncé le renouvellement de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités et l’autorisation de la Bourse de Toronto (« TSX ») en vue du rachat aux fins d’annulation d’au plus 19 376 824 actions ordinaires, soit 7,5 % du flottant à la clôture des marchés le 30 juin 2021, au cours de la période de 12 mois allant du 7 juillet 2021 au 6 juillet 2022 (l’« offre de rachat de 2021-2022 »).

DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION

Le 30 mars 2022

Un sommaire de tous les rachats d’actions ordinaires effectués aux termes de l’offre de rachat de 2020-2021 et de l’offre de rachat de 2021-2022 jusqu’au 30 janvier 2022, dernier jour de l’exercice 2022, est présenté dans le tableau suivant :

Offre publique de rachat dans le cours normal des activités Offre de rachat de 2020-2021 Offre de rachat de 2021-2022	Période couverte Du 7 juillet 2020 au 6 juillet 2021 Du 7 juillet 2021 au 30 janvier 20221)	Nombre d’actions ordinaires rachetées aux fins d’annulation (en milliers) 7 807 11 991 19 798	Prix moyen pondéré par action ordinaire $ 56,46 58,89 57,93	Valeur des actions ordinaires rachetées aux fins d’annulation (en milliers) $
				440 752 706 208
				1 146 960

1) L’offre de rachat de 2021-2022 prendra fin le 6 juillet 2022.

Un sommaire de tous les rachats d’actions ordinaires effectués au cours de l’exercice 2021 et de l’exercice 2022 est présenté dans le tableau suivant :

	Période couverte Exercice 2021 Exercice 2022	Nombre d’actions ordinaires rachetées aux fins d’annulation (en milliers) 1 622 18 176 19 798	Prix moyen pondéré par action ordinaire $ 53,67 58,31 57,93	Valeur des actions ordinaires rachetées aux fins d’annulation (en milliers) $ 87 042 1 059 918 1 146 960

Au 30 janvier 2022, le ratio de la dette nette ajustée par rapport au BAIIA de la Société était de 2,77 fois[1)] .

Données sur les actions

Le capital-actions en circulation de la Société est constitué d’actions ordinaires. Un nombre illimité d’actions ordinaires est autorisé.

Au 29 mars 2022, 292 813 569 actions ordinaires étaient émises et en circulation. En outre, il y avait 3 819 100 options émises et en cours au 29 mars 2022, chacune pouvant être exercée pour acquérir une action ordinaire. En supposant l’exercice de toutes les options en cours, il y aurait eu 296 632 669 actions ordinaires émises et en circulation après dilution au 29 mars 2022. Se reporter à la note 12 des états financiers consolidés annuels audités de la Société pour l’exercice 2022 pour plus d’information à ce sujet.

Autres informations

D’autres informations concernant la Société, dont sa plus récente notice annuelle, sont disponibles sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com. La Société est une société ouverte inscrite à la TSX sous le symbole « DOL ».

1) Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières » du présent rapport de gestion pour obtenir la définition de ces éléments et, s’il y a lieu, un rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.

AI assistant

Dollarama Inc. — Management Reports 2022

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DOLLARAMA INC. RAPPORT DE GESTION Exercice clos le 30 janvier 2022

Le 30 mars 2022

Périodes comptables

Énoncés prospectifs

Faits nouveaux

Augmentation de la capacité d’entreposage

Dividende en trésorerie trimestriel

Aperçu

Nos activités

Faits saillants du quatrième trimestre de l’exercice 2022

Faits saillants de l’exercice 2022

Perspectives

Éléments ayant une incidence sur les résultats d’exploitation

Ventes

Coût des produits vendus

Frais généraux, frais d’administration et charges d’exploitation des magasins

Facteurs économiques et facteurs propres au secteur ayant une incidence sur la Société

Principales informations financières consolidées

Résultats d’exploitation

Analyse des résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2022

Ventes

Marge brute

Frais généraux

Dotation aux amortissements

Quote-part du résultat net de la participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

Coûts de financement

Impôt sur le résultat

Résultat net

Analyse des résultats de l’exercice 2022

Ventes

Marge brute

Frais généraux

Dotation aux amortissements

Quote-part du résultat net de la participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

Coûts de financement

Impôt sur le résultat

Résultat net

Sommaire des résultats trimestriels consolidés

Situation de trésorerie et ressources en capital

Flux de trésorerie pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022

Flux de trésorerie – Activités d’exploitation

Flux de trésorerie – Activités d’investissement

Flux de trésorerie – Activités de financement

Flux de trésorerie pour l’exercice 2022

Flux de trésorerie – Activités d’exploitation

Flux de trésorerie – Activités d’investissement

Flux de trésorerie – Activités de financement

Dépenses d’investissement

Ressources en capital

Billets non garantis de premier rang

Billets à taux fixe

Convention de crédit

Emprunts à court terme

Obligations contractuelles, arrangements non comptabilisés et engagements

Instruments financiers

Exposition au risque de change

Exposition au risque de taux d’intérêt

Transactions entre parties liées

Baux immobiliers

Dollarcity

Estimations et jugements comptables critiques

Évaluation des stocks

Durée des contrats de location

Nouvelles normes comptables

Nouvelles normes comptables adoptées au cours de l’exercice 2022

Allègements de loyer liés à la COVID-19 (modification d’IFRS 16 Contrats de location )

Réforme du TIOL avec modifications d’IFRS 9, d’IAS 39, d’IFRS 7 et d’IFRS 16

Nouvelles normes comptables annoncées mais non encore adoptées

Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières

A) Mesures financières non conformes aux PCGR

BAIIA

Total de la dette

Résultats non distribués ajustés

B) Ratios non conformes aux PCGR

Ratio de la dette nette ajustée par rapport au BAIIA

Marge du BAIIA

C) Mesures financières supplémentaires

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