Bohai Automative Systems Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2012

证券代码：600960 证券简称：渤海活塞 编号：临2012-024

山东滨州渤海活塞股份有限公司

关于非公开发行股票募集资金计划投资项目 可行性分析报告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本次非公开发行募集资金拟投入以下项目：

本次非公开发行募集资金将按以上项目排列顺序安排实施。若本次非公开发 行股票实际募集资金净额不足以完成上述项目投资，不足部分将由公司以自有资 金或通过其他融资方式解决。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项 目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。

一、 年产800 万只高档轿车用活塞建设项目

1、项目概况

公司计划新建高档轿车活塞制造车间，采用国内外先进的生产技术和设备， 建成具有国际先进水平的高档轿车用活塞生产线，使公司成为国际先进的高档轿

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车用活塞生产基地。

本项目计划总投资41,296 万元，其中：建设投资39,241 万元，铺底流动资 金2,054 万元，项目建设期1.5 年。

2、项目必要性和发展前景

我国轿车产业保持快速发展，据《中华人民共和国2011 年国民经济和社会 发展统计公报》显示，2011 年末，全国民用轿车保有量4,962 万辆，增长23．2％。 根据我国各地区经济发展的层次性、差异性的情况，在我国不同地区、不同层次 的轿车消费需求将在未来相当长的一段时间内有序、稳步且快速的释放。从目前 我国轿车用活塞生产状况上来看，低档活塞生产处于过剩状态，但高端轿车用活 塞供不应求，一部分产品仍依靠进口，高档轿车用活塞国内市场前景广阔。

从市场容量来看，国内轿车市场增长迅速，特别是合资品牌的汽车，如大众、 通用、福特、丰田等品牌产能不断提升，活塞需求量剧增，但由于此类合资车企 在建厂初期就同步建设了自己的活塞生产厂，活塞属于自供，国内活塞企业并没 有拿到大量的合资品牌中高端轿车活塞的订单，也并未给国内的活塞企业带来太 多利好。然而近几年，随着合资车企自营的活塞工厂面临成本、产能、质量等诸 多问题，一些品牌如通用、大众等大型企业开始在国内活塞企业中寻求合作伙伴。

从技术产品需求来看，我国轿车市场尤其是中高档轿车市场发展较快，对活 塞产品节能、精度、寿命及品种多样化的要求越来越高。相反，我国本土活塞企 业自主创新和产品开发能力较弱、原创技术少，生产的活塞品种仅能满足市场需 求的70%左右，中高档产品依然大量依靠进口，此类活塞产品的市场仍有很大的 发展空间。

此外，由于国家排放标准不断提高，特别是欧III、欧IV 排放标准的逐渐 实施，中国汽车工业的发展以及产品和市场结构转型升级步伐加快，对轿车及其 专用活塞的各项要求也越来越高。我国计划2020 年实现40%-45%的二氧化碳减 排目标，对国内动机企业更上提出了严格的要求，预计2020 年我国汽车保有量 将超过1 亿辆，如果实现40%-45%的减排承诺，那么汽车燃油经济性需要提高20% 以上。所以现今的国内活塞市场竞争焦点已经从生产规模的扩大转向活塞新技 术、新材料的研究开发和自主设计研究能力的提升，部分活塞生产企业已经通过

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结构升级，并收到了良好效果。因此，发展高档轿车用活塞，具有明显的经济效 益和广阔的市场空间。

公司经多年研发，开发了集镶圈技术、内冷结构设计、销孔铜套结构设计， 镶圈内冷一体化设计等多种技术一身的新型高科技轿车用活塞，可以完全满足国 Ⅳ、国Ⅴ标准的需要。基于在高端轿车活塞研究项目上的努力及成功，目前公司 已经成功进入全球知名轿车厂的配套供应商体系,公司生产的高端汽车活塞的市 场消化能力强，市场前景广阔。

通过本项目的实施，将使公司的生产及工艺装备水平处于国际同行业领先水 平，并具备向全球知名轿车厂商批量供应高档活塞产品的能力，确保公司现有高 档轿车订单的顺利完成，进一步扩大轿车用活塞的市场占有率，拓宽公司的利润 来源，有利于完善公司的产品结构，降低经营风险，进一步提升公司的综合竞争 力。并可以充分利用现有先进技术、管理团队、厂房、公用工程设施等资源，能 够有效提高设备和各种资源的利用率，使企业的建设规模和生产能力更加配套， 提高产品质量和生产效率，大幅降低生产成本。

3、项目经济效益分析

本项目达产后年新增销售收入36,000 万元，税后内部收益率22.7%，投资 回收期5.34 年（税后）。项目各项财务评价指标较好，具有较好的经济效益。

二、新增200 万只大功率柴油机铝合金活塞技术改造项目

1、项目概况

本项目为组建适用于工程机械、石油机械、重型机车等大功率柴油机用铝合 金活塞生产车间，形成新增200 万只大功率柴油机铝合金活塞生产能力。

本项目计划总投资33,169 万元，其中，新增建设投资估算29,839 万元，铺 底流动资金3330 万元，项目建设期1.5 年。

2、项目必要性和市场前景

活塞作为发动机的关键零部件，在工作中承受交变机械负荷和热负荷，其性

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能的优劣，将直接影响发动机的功率输出、排放、噪声和油耗等指标。随着我国 环保政策的出台和实施，大功率柴油机对活塞的各项性能指标提出了更高的要 求，因此，设计开发、研究环保节能活塞已成为我国内燃机工业今后发展的主要 任务之一。

随着世界各国对发动机动力性、经济性及环保提出越来越高的要求，活塞特 别是中重型卡车、内燃机车、工程机械、石油机械、发电机组等大功率柴油机活 塞已经向镶耐磨圈，活塞头部内冷通道设计以及活塞裙部和销孔异型结构设计等 集先进设计与一体的高技术产品，活塞毛坯生产工艺从常规的重力铸造向半固态 挤压铸造延伸。

在发电机组方面,我国柴油发电机组市场近几年发展速度很快，针对国内电 力不足的环境，我国柴油发电机组市场发展迅速，因此一些工厂，企业备用电源 变成了一个必须的任务，发电机组的销量在这一段时间急速上升，致使厂家的产 量供不应求。发电机组用大功率活塞作为发电机组的心脏部件，对其性能的优劣 有着十分重要的作用，今后发电设备用大功率活塞市场有长期广阔的发展空间。

此外，随着我国宏观经济的持续发展，国内中重型卡车、工程机械、铁路机 车、石油机械用活塞也将会保持旺盛的市场需求。

为使我国活塞行业在“十二五”期间达到世界先进水平，推进我国活塞制造 行业的设计——开发——试验——评价一体化进程，彻底改变我国活塞行业生产 的现状，不断开发出性能更加先进的大功率活塞新产品，提高我国活塞的综合设 计水平，带动国内活塞行业的技术进步，增强参与国际市场的竞争，增添新的实 力。公司拟再新增200 万只大功率柴油机铝合金发动机活塞，以满足国内柴油车、 发电机组，以及铁路机车、石油机械、工程机械用活塞市场需求，是非常有必要 的。

3、项目经济效益分析

本项目达产后年新增销售收入40,000 元，税后内部收益率14.39%，投资回 收期5.23 年（税后），具有较好的经济效益。

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三、年产40 万只汽车用高强低碳锻钢结构活塞制造项目

1、项目概况

本项目拟采用先进的生产技术和设备，建设具有国内先进水平的高强化锻钢 活塞生产线，达到年产锻钢活塞40 万只的生产能力。

本项目计划总投资28,015 万元。其中新增建设投资估算27,366 万元，铺底 流动资金649 万元，项目建设期1.5 年。

2、项目必要性和市场前景

根据交通运输部的数据，2011 年我国高速公路通车里程达到8.3 万公里， 基本完成2004 年国务院审议通过的国家高速公路网规划，建成比例超过90%。 我国高速公路通车里程的快速增长和高等级公路的大规模建设，有效地拉动长距 离运输车辆的快速增长。目前国外载货汽车市场以大功率300KW 以上车型为主， 而在国内仅有5%的车型为300KW 以上。未来一段时间里，我国载货汽车市场的 动力水平将快速升级，高速度、大功率的载货汽车将成为用户的首选。据预测， 到2012 年底，高性能轻型、重型汽车将达到1,800 万辆，需要主机配套柴油机 发动机活塞约10,000 万只，加上工程机械活塞和社会维修配件活塞，年需高性 能的柴油机发动机活塞将突破10,800 万只。

当前，节能和环保已成为影响发动机行业的最重要两个因素。作为发动机的 心脏零件，常规的铝合金活塞已不能完全适应高性能发动机的高增压、低油耗、 低排放等新技术要求，而整体锻钢结构活塞则成为其理想的选择。锻钢结构活塞 主要用于发动机爆发压力超过200bar，升功率超过32kw/L 的高强化发动机。与 普通发动机相比较，高强化发动机可提高功率30%以上，降低油耗10%，减少CO2 排放20%，通常用于高端载重汽车、工程机械及发电机组等。

目前，国外锻钢结构活塞已得到较多应用，马勒、辉门和科尔本施密特等国 际著名活塞公司已具备批量生产锻钢结构活塞的能力，年市场需要量达到1,000 万只左右，且以每年大约15%左右的比例增加。国内主要发动机制造企业如上柴、 潍柴和大柴等均在加紧对使用锻钢结构活塞的高性能发动机的研制和产业化，国 内市场年需求量约为100 万只左右，每年以20%左右的比例增加，未来锻钢结构

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活塞的市场前景将更加广阔。

公司长期致力于活塞新产品的研制开发，产品档次已达到了国际先进水平， 已具备生产高强化锻钢结构活塞的能力，为目前国内活塞行业中唯一一家具备批 量生产锻钢结构活塞能力的企业。公司已成功为一汽无锡柴油机厂等厂商批量配 套锻钢活塞，通过整车用户两年多的使用，反映发动机运转平稳、机油耗低、燃 油耗低、噪音小、可靠性高、使用寿命长、达到国IV 排放要求，完全满足发动 机的各项要求，可以替代进口锻钢活塞。

本项目的顺利实施将有利于公司加快开发并生产高强化锻钢结构活塞，实现 产品的结构升级，提高产品的技术含量和附加值，使公司成为国际一流的高强化 锻钢结构活塞供应商。

3、项目经济效益分析

本项目达产后年新增销售收入18,000 万元，税后内部收益率18.2%，投资 回收期5.88 年（税后），项目经济评价指标良好。

特此公告。

山东滨州渤海活塞股份有限公司董事会

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